【市场分析】
　　国债期货策略模型今日指数为0.45，中短期方向看多。22日，国债期货市场多数小幅收涨，可以看到继昨日大幅上行后，国债期货价格没有迅速转入震荡调整，得益于央行今日继续维持大规模的公开市场操作。但是上行驱动明显疲弱，日内多次进一步冲高后出现回落，全天围绕水平面震荡，下方支撑发力也为债市平稳运行提供支持。预期短期内多空博弈情绪平稳过渡至年底，债市或进一步震荡走强。
　　12月22日，国债期货多数小幅收涨，10年期主力合约平收，5年期主力合约涨0.02%，2年期主力合约涨0.01%。市场方面，三大指数冲高回落集体收跌，截至收盘，沪指跌0.46%，深证成指跌0.33%，创业板指跌0.36%，沪深两市全天成交额6575亿元。资金方面，Shibor涨跌互现，银行间资金短端流动性进一步放宽。隔夜shibor报0.7830%，下跌13.80个基点；7天shibor报1.5790%，下跌10.80个基点；14天shibor报2.5710%，上涨28.30个基点；1月shibor报2.2710%，上涨2.50个基点；3月shibor报2.3950%，上涨1.10个基点。

研究报告全文：期货研究金融衍2022年12月23日生品研期债底部支撑显著债市稳中向好究王笑投资咨询从业资格号Z0013736wangxiao019787gtjascom国市场分析债期国债期货策略模型今日指数为045中短期方向看多22日国债期货市场多数小幅收涨可以看到货继昨日大幅上行后国债期货价格没有迅速转入震荡调整得益于央行今日继续维持大规模的公开市场操晨作但是上行驱动明显疲弱日内多次进一步冲高后出现回落全天围绕水平面震荡下方支撑发力也为债报市平稳运行提供支持预期短期内多空博弈情绪平稳过渡至年底债市或进一步震荡走强12月22日国债期货多数小幅收涨10年期主力合约平收5年期主力合约涨0022年期主力合约涨001市场方面三大指数冲高回落集体收跌截至收盘沪指跌046深证成指跌033创业板指跌036沪深两市全天成交额6575亿元资金方面Shibor涨跌互现银行间资金短端流动性进一步放宽隔夜shibor报07830下跌1380个基点7天shibor报15790下跌1080个基点14天shibor报25710上涨2830个基点1月shibor报22710上涨250个基点3月shibor报23950上涨110个基点正文上一交易日国债市场表1上一交易日国债期货市场品种主力合约开盘价最高价最低价收盘价涨跌振幅成交持仓2年期TS23031008451008851008201008400015006438528413525年期TF230310102510109510097510101000250119343359135210年期T23031002751003701002201002550005015045882150325资料来源Wind国泰君安期货研究2年期活跃CTD券为220020IBIRR为2065年期活跃CTD券为220007IBIRR为13810年期活跃CTD券为2000003IBIRR为013目前R007约20541现券方面国债收益率曲线下移103-201BP2Y5Y和10Y期国债活跃券收益率分别下移201BP196BP和103BP至238264和285信用债收益率曲线下移257-449BP评级为AAA的中短期票据到期收益率6M1Y3Y和5Y期分别下移279BP449BP326BP和257BP至277297338和359货币市场方面12月22日银行间质押式回购市场共成交15亿元减少1220其中隔夜收于045较前一交易日下跌15bp7天收于070较前一交易日下跌100bp中期方面14天收于265较前一交易日上涨8bp长期方面1个月收于300当日无成交与上一交易日持平请务必阅读正文之后的免责条款部分1期货研究图1银行间质押回购利率3503002502001501000500001日7日14日21日1月当日前一交易日资料来源Wind国泰君安期货研究图2国债期货主力合约IRR走势2502001501000500000502022-07-052022-08-052022-09-052022-10-052022-11-052022-12-05100150200250TS主力合约IRRTF主力合约IRRT主力合约IRR资料来源Wind国泰君安期货研究市场观察请务必阅读正文之后的免责条款部分2期货研究为维护年末流动性平稳2022年12月22日人民银行以利率招标方式开展了1570亿元7天期和14天期逆回购操作因有20亿元逆回购到期当日实现净投放1550亿元12月22日三大指数冲高回落集体收跌截至收盘沪指跌046深证成指跌033创业板指跌036沪深两市全天成交额6575亿元两市超4000只个股下跌北向资金全天净买入2815亿元其中沪股通净买入1883亿元深股通净买入932亿元请务必阅读正文之后的免责条款部分3期货研究本公司具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格本内容的观点和信息仅供国泰君安期货的专业投资者参考本内容难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者请勿阅读订阅或接收任何相关信息本内容不构成具体业务或产品的推介亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险不应凭借本内容进行具体操作分析师声明作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响特此声明免责声明本报告的信息来源于已公开的资料本公司对该等信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的期货标的的价格可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者务必注意其据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或者关联机构无关市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断在决定投资前如有需要投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策本报告版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发需注明出处为国泰君安期货研究所且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改国泰君安期货产业服务研究所上海市静安区新闸路669号博华大厦30楼电话021-33038635传真021-33038762国泰君安期货金融衍生品研究所上海市静安区新闸路669号博华大厦30楼电话021-33038982传真021-33038937国泰君安期货客户服务电话95521请务必阅读正文之后的免责条款部分1