报告摘要：
　　板块回顾：本周申万国防军工指数下跌2.57%，上证综指数下跌1.22%，创业板指数下跌1.94%，沪深300指数下跌1.10%，国防军工板块涨幅在30个申万一级行业中排名第25。截至周五收盘，申万国防军工板块PE(TTM)为52.27倍，各子板块中航天装备为50.65倍，航空装备为51.41倍，地面兵装为38.19倍，船舶制造为97.37倍。
　　世界各国大幅增加国防预算，我国军费支出增长空间较大。2022年12月16日，美国美国参议院批准2023财年《国防授权法案》，2023年国防预算将达到8579亿美元，比2022财年增长10%以上。同日，日本公布了二战以来最大规模的军费计划，将斥资43万亿日元用于未来五年的国防开支，其中2023年防务费约为6.8万亿日元，较2022年增长约26%。2022年我国国防预算为1.45万亿元，同比增长7.0%。作为世界第二大经济体，中国军费占GDP比重长期保持在2%以下，远低于俄罗斯与美国，同样低于印度等经济体量不如中国的国家，国防实力与经济实力存在较大差距，国防开支占GDP比重仍有较大的提升空间。
　　地缘政治因素催化装备加速列装，军工板块高景气度持续性强。台海事件下我国对武器装备的需求进一步提升，同时目标性、紧迫性更强。随着十四五期间装备放量以及军演强度提升，军品的消耗进一步加快，在全军加快武器装备现代化建设的大背景下，军工产业链需求持续增长，板块有望持续受益，行业需求增长加速行业景气度持续兑现。
　　2022年高景气下产业链将持续围绕产能释放带来的营利双增展开：关注实战需求旺盛、型号具备深度阶梯层次、批产节点到来的下游主机厂及分系统；护城河深、配套能力强、规模效应显现的中游配套及制造；行业空间大、核心竞争力强以及国产化替代提速军工材料/电子；新型装备发展新趋势下的军工新科技；军工数据安全；无人机；军贸板块。
　　本周重点推荐：1）下游主机厂方向：洪都航空、航发动力、中航沈飞、中航西飞；2）中游配套方向：中航重机、菲利华；3）军工电子方向：紫光国微、振华科技、鸿远电子；4）军工新科技：光启技术、联创光电；5）军工数据安全：卫士通；6）电磁产业链：湘电股份、王子新材；7）无人机：航天彩虹。
　　风险提示：军品订单释放和交付不及预期；业绩增长不及预期。
　　

研究报告全文：TableInfo1TableDate国防军工发布时间2022-12-19TableTitleTableInvest证券研究报告行业周报优于大势美国2023年国防预算创新高我国军费增长空间较大上次评级优于大势24报告摘要TablePicQuote历史收益率曲线板块回顾TableSummary本周申万国防军工指数下跌257上证综指数下跌122300创业板指数下跌194沪深300指数下跌110国防军工板块涨幅国防军工沪深在30个申万一级行业中排名第25截至周五收盘申万国防军工板块10PETTM为5227倍各子板块中航天装备为5065倍航空装备为51410-10倍地面兵装为3819倍船舶制造为9737倍-20世界各国大幅增加国防预算我国军费支出增长空间较大2022年12-30月16日美国美国参议院批准2023财年国防授权法案2023年国-40防预算将达到亿美元比财年增长以上同日日本公8579202210-50202112202232022620229布了二战以来最大规模的军费计划将斥资43万亿日元用于未来五年的国防开支其中2023年防务费约为68万亿日元较2022年增长约262022年我国国防预算为145万亿元同比增长70作为世界TableTrend涨跌幅1M3M12M绝对收益-7-8-24第二大经济体中国军费占GDP比重长期保持在2以下远低于俄罗相对收益-10-8-3斯与美国同样低于印度等经济体量不如中国的国家国防实力与经济实力存在较大差距国防开支占GDP比重仍有较大的提升空间行业数据TableMarket地缘政治因素催化装备加速列装军工板块高景气度持续性强台海事成分股数量只91件下我国对武器装备的需求进一步提升同时目标性紧迫性更强随总市值亿16125流通市值亿14195着十四五期间装备放量以及军演强度提升军品的消耗进一步加快在市盈率倍5227全军加快武器装备现代化建设的大背景下军工产业链需求持续增长市净率倍293成分股总营收亿515537板块有望持续受益行业需求增长加速行业景气度持续兑现成分股总净利润亿316492022年高景气下产业链将持续围绕产能释放带来的营利双增展开关注成分股资产负债率5100实战需求旺盛型号具备深度阶梯层次批产节点到来的下游主机厂及分系统护城河深配套能力强规模效应显现的中游配套及制造行相关报告TableReport业空间大核心竞争力强以及国产化替代提速军工材料电子新型装备国防军工周报C919首架机交付东航关注发展新趋势下的军工新科技军工数据安全无人机军贸板块国产大飞机产业链本周重点推荐1下游主机厂方向洪都航空航发动力中航沈飞--20221212中航西飞2中游配套方向中航重机菲利华3军工电子方向TableAuthor紫光国微振华科技鸿远电子4军工新科技光启技术联创光电证券分析师王凤华5军工数据安全卫士通6电磁产业链湘电股份王子新材7执业证书编号S0550520020001无人机航天彩虹010-63210682wangfhnesccn研究助理王璐风险提示军品订单释放和交付不及预期业绩增长不及预期执业证书编号S0550121040013重点公司主要财务数据TableCompanyFinance18813153699wanglunesccnEPSPE重点公司现价评级20212022E2023E20212022E2023E洪都航空24400210320531850376254604买入紫光国微12964322468668698827701941买入王子新材2222040075127506029631750买入航发动力42760450580751410273725701买入联创光电2690052070087596938433092买入请务必阅读正文后的声明及说明国防军工行业动态TablePageTop目录1本周市场回顾311板块指数312板块估值413融资融券514个股表现515个股估值62核心观点和重点推荐821我国军费支出与西方发达国家存在差距具备较大增长空间822地缘政治事件催化装备需求加速行业景气度兑现923两大主机厂股权激励落地板块基本面增长确定性提升10242022年高景气下产业链将持续围绕产能释放带来的营利双增展开1125重点标的推荐123行业动态1331国际新闻1332国内新闻154公司动态175风险提示18图表目录图1本周板块涨跌幅3图2申万国防军工板块近一个月成交量亿股3图3申万国防军工板块近一个月成交金额亿元4图4PE-TTM整体法剔除负值4图5各子板块PE-TTM整体法剔除负值5图620210104-20221216电解镍Ni9996华南现货平均价9图7订单需求传导路径及表现形式12表1国防军工板块融资融券数据5表2一周涨幅前五5表3一周涨幅后五6表4国防军工板块个股估值6表5公司重大事件公告17请务必阅读正文后的声明及说明220国防军工行业动态TablePageTop1本周市场回顾11板块指数本周申万国防军工指数下跌257上证综指数下跌122创业板指数下跌194沪深300指数下跌110国防军工板块涨幅在30个申万一级行业中排名第25本周申万国防军工指数周一12月12日涨幅最大为096周二12月13日跌幅最大为-187图1本周板块涨跌幅数据来源东北证券wind图2申万国防军工板块近一个月成交量亿股数据来源东北证券wind请务必阅读正文后的声明及说明320国防军工行业动态TablePageTop图3申万国防军工板块近一个月成交金额亿元数据来源东北证券wind本周军工板块股票交易活跃度较高本周一12月12日板块的总成交量为本周内最高水平约为832亿股同日军工板块的总成交金额达到本周内最高水平约为15698亿元12板块估值截至周五收盘申万国防军工板块PETTM为5227倍各子板块中航天装备为5065倍航空装备为5141倍地面兵装为3819倍船舶制造为9737倍图4PE-TTM整体法剔除负值数据来源东北证券wind请务必阅读正文后的声明及说明420国防军工行业动态TablePageTop图5各子板块PE-TTM整体法剔除负值数据来源东北证券wind13融资融券截至2022年12月16日申万国防军工板块融资融券余额38596亿元其中融资余额为36385亿元占流动市值比例为256融资买入额为4185亿元比上周减少3488亿元较上周同比下降4546融券余额为2211亿元占流动市值比例为016本周融券卖出额为524亿元比上周减少019亿元较上周同比下降357表1国防军工板块融资融券数据板块流动市值融资融券余额板块融资余额融资余额占流通板块融券余额融券余额占流动亿元亿元亿元市值比例亿元市值比例141945738596363852562211016本周期融资买入比上周期增减量本周期融券卖出比上周期增减额比上周期增减幅比上周期增减幅额亿元亿元额亿元亿元4185-3488-4546524-019-357数据来源东北证券Wind14个股表现本周板块内91家公司中有7家实现股价上涨其中上海瀚讯迈信林中国海防景嘉微中航重机上涨幅度居于板块前五其中上海瀚讯本周上涨647广联航空航天彩虹国光电气鸿远电子海兰信本周涨幅位列板块涨幅后五其中海兰信本周下跌1676表2一周涨幅前五证券代码证券名称一周涨跌幅年初至今涨跌幅300762SZ上海瀚讯64692-200331688685SH迈信林51327-129670600764SH中国海防35791-400992请务必阅读正文后的声明及说明520国防军工行业动态TablePageTop300474SZ景嘉微35266-405729600765SH中航重机34297-143398数据来源东北证券Wind表3一周涨幅后五证券代码证券名称一周涨跌幅年初至今涨跌幅300900SZ广联航空-89003-228239002389SZ航天彩虹-90987-231853688776SH国光电气-98370-79539603267SH鸿远电子-104634-476228300065SZ海兰信-167598-23591数据来源东北证券Wind15个股估值截至12月16日收盘从国防军工板块个股PE的历史百分位数据看91家公司中共36家PE处于40的偏低历史百分位以下其中三角防务爱乐达鸿远电子ST新研海格通信等公司估值处于历史极低水平中兵红箭天箭科技国光电气光电股份四创电子等公司PE处于历史偏低位置表4国防军工板块个股估值PE证券代码证券名称PBPE历史百分位PB历史百分位TTM300775SZ三角防务3103688023517300696SZ爱乐达27014050311555603267SH鸿远电子25975610463349300159SZST新研150713660559395002465SZ海格通信2882186080288002829SZ星网宇达28054250822380600967SH内蒙一机1739134104602601606SH长城军工5266308151651300101SZ振芯科技57939782116744605123SH派克新材3271407214053301050SZ雷电微力4647554220063002985SZ北摩高科3600513250125603678SH火炬电子20863632601754600372SH中航电子36342812782142601698SH中国卫通6836333373480688586SH江航装备3577409519363600764SH中国海防2703230796414002013SZ中航机电292828612233219600562SH国睿科技318840713323487003009SZ中天火箭56574351375632300762SZ上海瀚讯352831814101322600879SH航天电子28021261613062请务必阅读正文后的声明及说明620国防军工行业动态TablePageTop600765SH中航重机378144816505478688682SH霍莱沃673565119062178000519SZ中兵红箭366828324663836002977SZ天箭科技39743332493075688776SH国光电气755981325243738600184SH光电股份849823227161802600990SH四创电子386424827431703000738SZ航发控制547531428134527002151SZ北斗星通909134729001674688239SH航宇科技597593330797062300922SZ天秦装备46882573299042002179SZ中航光电348554733184655300900SZ广联航空759936534041500600435SH北方导航777064237057272600760SH中航沈飞580093342888094600862SH中航高科467360743126649000547SZ航天发展422717343281391300722SZ新余国科716196145085556688685SH迈信林523738345383026688510SH航亚科技188494394784854000561SZ烽火电子489531147893797002664SZ信质集团33791864987237300424SZ航新科技961941251602740601890SH亚星锚链673125253096973600118SH中国卫星873642353261074688636SH智明达593254455831068600150SH中国船舶796521356853044600391SH航发科技849740156904908300008SZ天海防务795040857004071000768SZ中航西飞1010143761987991600893SH航发动力830229962003953600072SH中船科技1580922562572010002297SZ博云新材192612046261872002389SZ航天彩虹917427363094220002023SZ海特高新89281566753098688311SH盟升电子907349267654827300589SZ江龙船艇118125356840153300474SZ景嘉微1264187375093188600316SH洪都航空1750033575986152600482SH中国动力87610957663239688511SH天微电子43432907687493300034SZ钢研高纳807471781108376002190SZ成飞集成155301748131372600038SH中直股份818229681951882请务必阅读正文后的声明及说明720国防军工行业动态TablePageTop300065SZ海兰信2236243785285882002935SZ天奥电子583347386157923300527SZ中船应急117672528647168688151SH华强科技62291638685618002231SZ奥维通信6201063288888192600685SH中船防务3070719988942767002025SZ航天电器546952789407203300810SZ中科海讯1945320890771000688011SH新光光电721001809365386000576SZ甘化科工6737527494484338300965SZ恒宇信通3184820896872434300581SZ晨曦航空2883258297464736300719SZ安达维尔2065127397671160000697SZ炼石航空-75066449947002413SZ雷科防务-1671124085002933SZ新兴装备-6773186575300123SZ亚光科技-4711722303300397SZ天和防务-4730260890300600SZ国瑞科技50402731760300875SZ捷强装备-24102238018600343SH航天动力27563043872601989SH中国重工-7548097201688070SH纵横股份-289055347427688081SH兴图新科-2156205741688788SH科思科技-4001143248数据来源东北证券Wind2核心观点和重点推荐21我国军费支出与西方发达国家存在差距具备较大增长空间行业属性上来看军工行业以销定产的特点突出业绩释放具备确定性由于军工行业的计划性且以ToG客户为主规划属性强随着下游需求的持续放量中上游企业需求大于产能现象普遍具体表现为全产业链扩产行为明显加速业绩释放具备确定性中观层面上游原材料价格回落航发产业链成本压力逐步解除截至12月16日电解镍Ni9996华南现货平均价为2255万元吨近期出现小幅回升较3月9日高点2947万元吨降幅达2348微观层面2022年镍价上涨对上游如抚顺特钢利润释放造成一定影响我们预计镍价的下行有效缓解高温合金成本对中上游企业利润侵蚀持续关注受镍价回落对利润持续改善的航发产业链请务必阅读正文后的声明及说明820国防军工行业动态TablePageTop图620210104-20221216电解镍Ni9996华南现货平均价数据来源Wind东北证券世界各国大幅增加国防预算我国军费支出增长空间较大2022年12月16日美国美国参议院以83票对11票批准2023财年国防授权法案根据该法案美国明年的国防预算将达到创纪录的8579亿美元约合人民币6万亿元比2022财年的7700亿美元增长10以上同日日本公布了二战以来最大规模的军费计划将斥资43万亿日元约合人民币22万亿元用于未来五年20232027财年的国防开支相比当前五年20182022财年的国防开支增加了56其中2023年度预算案中的防务费约为68万亿日元约合人民币3450亿元较2022年增长约262010-2021年我国国防支出由5333亿元增长至136万亿元近5年年均复合增长率682022年我国国防预算为145万亿元同比增长70作为世界第二大经济体中国军费占GDP比重长期保持在2以下与其他世界军事强国相比占比远低于俄罗斯与美国同样低于印度韩国英国法国等经济体量不如中国的国家国防实力与经济实力仍有较大差距我国国防开支占GDP比重仍有较大的提升空间看好四季度及2023年业绩增长建议布局军工板块年末估值切换机会2023年作为十四五期间承上启下的一年已批产型号增订和新型号批产有望带动2023年军工行业产能集中释放同时疫情防控二十条发布后随着疫情对生产交付节奏的影响逐步缓解2023-2024年军工板块业绩增长确定性较高有望开启估值切换行情目前军工企业在手订单充足在国际局势动荡以及我国政治与经济力量不断发展的背景下军工全产业链高景气度有望持续确保2027年实现建军一百年奋斗目标22地缘政治事件催化装备需求加速行业景气度兑现国务院台湾事务办公室国务院新闻办公室8月10日发表台湾问题与新时代中国统一事业白皮书重申台湾是中国的一部分的事实和现状阐述中国共产党和中国政府在新时代推进实现祖国统一的立场和政策白皮书指出台湾自古属于中国的历史经纬清晰法理事实清楚我国始终把解决台湾问题实现祖国完全统一作为矢志不渝的历史任务团结带领两岸同胞推动台海形势从紧张对峙走向缓和请务必阅读正文后的声明及说明920国防军工行业动态TablePageTop改善进而走上和平发展道路两岸关系不断取得突破性进展白皮书指出民进党当局的谋独行径导致两岸关系紧张危害台海和平稳定破坏和平统一前景是争取和平统一进程中必须清除的障碍外部势力纵容鼓动台独分裂势力滋事挑衅加剧两岸对抗和台海形势紧张破坏亚太地区和平稳定既违逆求和平促发展谋共赢的时代潮流也违背国际社会期待和世界人民意愿我国绝不为各种形式的台独分裂活动留下任何空间不承诺放弃使用武力保留采取一切必要措施的选项针对的是外部势力干涉和极少数台独分裂分子及其分裂活动绝非针对台湾同胞非和平方式将是不得已情况下做出的最后选择近日台海紧张局势升级我国已展开一系列针对性军事行动予以反制坚决捍卫国家主权和领土完整我们认为在十四五期间全军加快武器装备现代化建设的大背景下受到地缘政治因素刺激军工产业链需求持续增长板块有望持续受益具体来看我们认为台海事件催化装备需求有望加速行业景气度兑现台海事件下我国对武器装备的需求进一步提升同时目标性紧迫性更强随着十四五期间装备放量以及军演强度提升军品的消耗进一步加快体现在军工行业需求增长加速行业景气度持续兑现23两大主机厂股权激励落地板块基本面增长确定性提升4月15日贯彻落实习近平总书记对航空工业改革创新发展重要指示座谈会在京召开就进一步推进航空工业改革创新发展工作谭瑞松要求强化改革攻坚确保实现国企改革三年行动圆满收官在深化改革的过程中总部各部门要争做表率坚定完成改革任务增强改革三年行动的系统性针对性有效性做好改革进度与实效的统筹敢于突破改革中的瓶颈问题不断巩固改革成果5月18日国务院国资委党委委员副主任翁杰明在深化国有控股上市公司改革争做国企改革三年行动表率专题推进会上表示要继续加大优质资产注入上市公司力度集团公司要系统梳理未上市和已上市资源结合实际逐步将现有未上市的优质资产有计划地注入上市公司必要的也可单独上市要稳妥探索符合条件的多板块上市公司分拆上市支持有利于理顺业务架构突出主业优势优化产业布局促进价值实现的子企业分拆上市要盘活或退出低效无效上市平台5月27日国务院国资委发布提高央企控股上市公司质量工作方案明确央企上市公司作用着力打造旗舰龙头专业领航上市公司其中提到1坚持做优存量与做精增量结合统筹未上市和已上市资源合理规划上市公司平台数量和战略定位按照做强做优一批调整盘活一批培育储备一批的总体思路积极做优存量有进有退有所为有所不为促进上市平台完善产业布局提升资产质量和运营效率稳步做精增量继续孵化和推动更多优质资产对接多层次资本市场2坚持价值创造与价值实现兼顾一手抓夯实价值创造基础深耕细作苦练内功不断改善经营做优基本面提升上市公司内在价值一手抓促进市场价值实现重视市场反馈合理引导预期传递公司价值增进各方认同促进内在价值与市场价值齐头并进共同成长积极维护股东权益形成高质量发展的良性循环3坚持依法合规与改革创新并重坚守合规底线严守防止国有资产流失红线依法维护各类投资者权益不断提升公司治理水平信息披露质量和规范运作能力防范化解重大风险以市场为导向以企业为主体鼓励上市公司根据自身发展状况请务必阅读正文后的声明及说明1020国防军工行业动态TablePageTop和改革需要大胆创新主动作为探索更多符合实际的改革实践最大程度激发蕴藏在基层的创新力量两大主机厂股权激励计划相继落地板块基本面支撑进一步增强11月29日中航沈飞发布第二期限制性股票激励计划草案拟以3208元股的价格授予股票总量不超过9815万股约占公司股本总额的050激励对象合计226人对净利润的考核目标为可解锁日前一会计年度较2021年的净利润复合增长率不低于15且不低于对标企业75分位水平11月30日中航西飞发布首次股票激励计划草案拟以1345元股的价格授予股票总量不超过16395万股约占公司股本总额的059激励对象不超过261人对净利润的考核目标为以2021年度为基数2023-2025年扣非归母净利润年度复合增长率均不低于15且不得低于同行业平均水平或对标企业75分位值中航沈飞中航西飞是中航工业集团下我国军工板块龙头企业股权激励在年内相继落地对未来三年财报业绩增长确定性形成重要支撑同时增强资本市场对于军工板块的业绩增长信心随着2023年已批产型号以及新型号订单逐步落地下游主机厂产能有序释放军工板块高景气度有望持续2022年是国企改革三年行动最后一年关注军工集团资产证券化方向军工行业是历次国企改革的重点领域而加快军工企业资产证券化进程更是重中之重其中中电科集团资产证券化仍存在很大空间1电科集团旗下研究院所资源相对丰富中电科主营业务包括软件和信息服务能源电子安全电子和基础电子产品业务板块目前下属46家科研院所目前成功整合的研究所为16家仍有30家研究所存在未来进一步实现资产注入的预期2涉密资产占比少相较于航天科技航天科工等资产证券化弹性较低的集团电科集团旗下上市公司主营业务板块更加多元化旗下研究所均有军品技术民品化的潜力3电科集团上市公司集群的盈利能力和成长性俱佳2020年集团旗下企业全年营收2367亿元归母净利润130亿元销售净利润率和营业收入五年复合增速在军工集团中排名第一位4千亿市值战略目标电科集团旗下多家上市公司都在年内提出了千亿市值的战略目标预示未来可能仍有国有资产注入看好中电科资产证券化带来的板块性投资机会同时航天系资产证券化值得关注有相关标的落地后整条赛道有望复刻电科系上市公司走势242022年高景气下产业链将持续围绕产能释放带来的营利双增展开1需求自下而上传导2021年各大主机厂合同负债大幅增长新一轮大额订单落地中上游企业根据主机厂需求积极备货生产存货延续增长态势行业高确定性得到验证2产业化项目建设提速给予需求分解前瞻指引产业链目前处于十四五需求分解早期中上游企业通过大协作协助主机厂打通产能瓶颈以航发板块为例主机厂及中上游自2018年起开启新一轮扩产预计21-23年集中释放产能将持续放大规模经济带来的盈利能力改善3景气度自上而下有序传导上游企业自去年二季度开始业绩出现高速增长中游企业今年逐渐兑现业绩预计2022年产业链的高景气度将自上而下传导中下游环节业绩释放可期请务必阅读正文后的声明及说明1120国防军工行业动态TablePageTop图7订单需求传导路径及表现形式数据来源东北证券1短期行业步入全面需求扩张和产能放量阶段持续看好未来一年投资机会军工主机厂有望实现高合同负债向规模效应转化2022年新建产能将进入集中达产期关注军工景气度向中下游传导进度经营效率提升为关键看点重点关注航空发动机产业链2长期军工长期高景气度和高确定性不变长期看导弹飞机等产业链装备放量刻不容缓军工未来5年高景气度根本逻辑未发生变化我们认为随着十四五期间主要机型换装列装加速航空产业链景气度有望持续高增整体来看十四五首年军工行业景气度已基本兑现全产业链主要围绕大额订单陆续落地逻辑展开下游主机厂及分系统方向重点关注实战需求旺盛产品型号具备深度阶梯层次以及订单催化下批产节点到来的整机及分系统核心供应商主要包括战斗机大飞机直升机航空发动机等领域中游配套及制造方向重点关注护城河深综合配套能力强以及规模效应逐步显现的航空配套及锻造等领域军工材料及军工电子方向重点关注高端武器基石行业空间大核心竞争力强以及国产化替代提速标准下的钛合金高温合金和碳纤维等军工材料领域以及电子元器件集成电路PCB嵌入式计算机模块微波器件和连接器等军工电子领域军工新科技重点关注新型装备需求增加趋势下具备军工新型技术研发及产业化能力的标的无人机板块重点关注军用无人机型号齐全订单预期充足的标的军贸板块关注军贸业务收入高增市场空间广阔的标的25重点标的推荐军工行业基本面持续改善未来成长性确定强烈推荐1下游主机厂方向重点关注实战需求旺盛产品型号具备深度阶梯层次以及订单催化下批产节点到来的整机及分系统核心供应商主要包括战斗机大飞机直升机航空发动机等领域洪都航空航发动力中航沈飞中航西飞2中游配套方向重点关注护城河深综合配套能力强以及规模效应逐步显现的航请务必阅读正文后的声明及说明1220国防军工行业动态TablePageTop空配套及锻造等领域中航重机菲利华3军工电子方向重点关注高端武器基石行业空间大核心竞争力强以及国产化替代提速标准下电子元器件集成电路PCB嵌入式计算机模块微波器件和连接器等军工电子领域紫光国微振华科技鸿远电子4军工新科技重点关注具备军工新型技术研发及产业化能力的标的光启技术联创光电5军工数据安全卫士通6电磁产业链湘电股份王子新材7无人机航天彩虹3行业动态31国际新闻俄媒塞尔维亚与科索沃处于开战边缘据俄罗斯共青团真理报网站12月11日报道塞尔维亚总理阿娜布尔纳比奇表示由于科索沃当局的行动和欧盟的不作为塞尔维亚处于与科索沃开战的边缘据报道塞族人目前在科索沃180万人口中约有12万人在其聚居的科索沃北部的公路上设置了卡车路障这是在地方政府逮捕前警察杰扬潘季奇后发生的此人一个月前与其他几名塞族警察一同递交辞呈以表达对科索沃当局决定用科索沃的车牌取代塞尔维亚当局颁发的旧车牌的抗议作为回应科索沃特种部队人员违反协议携带重型装备和自动武器对来自塞尔维亚中部的车辆与行人封锁道路报道称科索沃当局宣布12月18日将在塞族人占多数的市镇举行地方选举这一消息令局势火上浇油海外网警惕日本计划修改安保文件写入拥有反击能力据日本广播协会电视台12月12日报道日本执政党自民党和公明党12日就日本政府计划修改的国家安全保障战略等3个文件方案达成了共识相关文件中将明确写入日本拥有所谓反击能力等日本政府将于16日在内阁会议中对相关文件的修改作出最终决定据日本共同社报道所谓反击能力也称对敌基地攻击能力共同社评论称一直以来日本奉行不谋求成为军事大国的防卫政策而写入可拥有反击能力是对日本专守防卫原则的重大挑战相关动向可能将给地区局势带来更多不稳定因素环球网英媒匈牙利用放行援乌计划换取欧盟解冻援匈资金据路透社布鲁塞尔12月12日报道欧盟国家政府12日与匈牙利达成一项协议厘清了2023年欧盟向乌克兰提供财政援助的问题并获得了布达佩斯对一项全球最低企业税的批准这些都是为了换取欧盟激活提供给匈牙利的资金报道称在达成这项复杂的协议之前欧盟机构欧盟成员国和匈牙利之间已经进行了数月的争论代表欧盟成员国政府的委员会和不愿披露姓名的欧盟外交官12日对该协议作了说明该协议意味着乌克兰明年将从欧盟预算中获得180亿欧元报道称布请务必阅读正文后的声明及说明1320国防军工行业动态TablePageTop达佩斯还同意放弃对经合组织同意的15全球最低企业税的否决报道还称为换取布达佩斯的同意欧盟将批准匈牙利关于如何使用欧盟恢复基金发放的58亿欧元资金的计划尽管在布达佩斯满足诸多条件之前这笔资金不会流动报道认为欧盟的批准至关重要因为如果这一开支计划在今年年底前没有得到确定布达佩斯将无可挽回地失去资金总额的70参考消息英媒朔尔茨称若俄撤军德愿恢复经济合作据路透社12月12日报道德国总理朔尔茨12日说如果克里姆林宫结束与乌克兰的冲突德国和俄罗斯之间可能将再次展开经济合作朔尔茨此前曾在几次讲话中说过在莫斯科从乌克兰撤军并与基辅达成和平协议之前西方不会取消对俄罗斯的制裁报道称他对德国东欧经济关系委员会说目前我们之间的关系正在减少逐步减少他指的是西方对俄罗斯的制裁已经大大削弱了双边贸易和投资朔尔茨说但是如果俄罗斯结束战争就应该给予俄罗斯一个机会重新展开经济合作但现在不行参考消息外媒七国集团要建援乌新平台支持乌克兰恢复重建据路透社12月12日报道七国集团12日称将建立一个多机构平台协调对乌克兰的援助并支持乌克兰的修复恢复和重建高级代表们明年1月将尽早为此开会报道称七国集团领导人在举行视频会议后发表联合声明称他们将与乌克兰国际伙伴和国际金融组织合作建立新的捐助者协调平台报道称七国集团领导人说他们将为这个平台设立秘书处每个成员国将指定一名政府高级代表来监督这个平台的创建和协调工作他们在声明中说我们坚定支持采取行动使乌克兰立即实现金融稳定并恢复重建走向符合其欧洲之路的可持续繁荣民主的未来报道称这一行动将以10月在柏林举行的复苏会议和6月在伦敦举行的另一场会议为基础国际捐助者将于13日在巴黎再次举行会议参考消息马克龙称要为俄提供安全保障引发波罗的海国家不满据路透社12月12日报道法国总统马克龙此前提出要为俄罗斯提供安全保证这一言论引发波罗的海诸国和其他欧洲国家不满已正式提出反对并向法国解释了它们的立场据报道马克龙12月3日在接受法国电视一台采访时说欧洲需要为其未来的安全架构做好准备并考虑如何在俄罗斯回到谈判桌前的那一天向其提供保证这些言论立即遭到乌克兰和波罗的海国家的指责虽然法国总统府和外交部已经试图淡化这种不满但愤怒的情绪似乎并未在某些圈子里消散据报道担任欧盟理事会轮值主席国的捷克共和国帮助组织提起正式外交交涉两名外交官说支持外交交涉的包括波罗的海国家爱沙尼亚拉脱维亚和立陶宛以及波兰和斯洛伐克此外三位欧洲外交官说捷克上周向欧盟成员国分发了一份外交交涉草案认为俄罗斯此前在欧洲安全架构方面所做的努力旨在分裂和削弱欧洲参考消息克里米亚地区领导人称计划将泽连斯基住宅收归国有据塔斯社12月15日报道克里米亚地区领导人谢尔盖阿克肖诺夫接受该媒体采访时称该地区政府计划将乌克兰总统泽连斯基位于雅尔塔的住宅收归国有报道称泽连斯基在克里米亚的雅尔塔有一套住宅当被问及将如何处理这套住宅的问题时阿克肖诺夫回答说原则上我们会将其没收并赠送给别人报道称阿克肖诺夫还说克里米亚相关部门正在对该地区一些企业的创办者进行调查以确认是否存在公开就俄对乌特别军事行动发表观点且持反俄立场等情况他还说对请务必阅读正文后的声明及说明1420国防军工行业动态TablePageTop于持反俄亲乌立场的乌克兰公民这些人不应在这里赚钱不过他补充说对于那些没有对俄表现出敌意的乌克兰公民其资产不会受到任何威胁塔斯社称克里米亚议会于今年10月18日通过了一项法案允许将对俄不友好的国家及其公民在克里米亚的资产收归国有阿克肖诺夫还曾要求克里米亚相关部门将与基辅政权有关的组织和个人在该地区的资产收归国有环球网印成功试射烈火-5型洲际弹道导弹射程可达5400公里据印度快报12月16日报道印度国防部消息人士表示本次试射主要是为了检验导弹上的各种新技术印度媒体报道称印度试射烈火-5之前曾发布通告宣布卡兰岛所在的孟加拉湾为禁飞区烈火-5是采用固体燃料的三级导弹可以以非常高的精度打击5000至5500公里范围内的目标2012年以来印度曾多次成功试射烈火-5据此前报道印度上一次试射烈火-5是在2021年10月当时也是在夜间进行的那是烈火-5首次在夜间试射也是当年烈火-5服役以来印度战略部队司令部首次试射该导弹另据路透社12月15日报道印度空军当天表示印度东部空军司令部于12月15日至16日进行训练演习但与近日的中印边界冲突无关按照印度空军的说法此次训练在中印边界冲突前就计划好了印度媒体报道称在最近的中印边界冲突中印度军机曾紧急起飞海外网扎哈罗娃要是有办法能摧毁俄罗斯美国会立即行动据俄新社12月16日报道俄罗斯外交部发言人扎哈罗娃16日在社交平台Telegram上发文对白宫新闻秘书卡里娜让-皮埃尔前一天发表将俄排除在联合国安理会之外的言论作出回应扎哈罗娃先是提到让-皮埃尔15日声称要是有办法将俄罗斯排除在联合国安理会之外我们会立即开始行动遗憾的是我们看到联合国的规则没有改变因此我们专注于继续采取行动孤立俄罗斯包括在国际组织以及追究俄罗斯的责任包括我们今天宣布的制裁和强制措施对此据俄新社报道扎哈罗娃回应说要是有办法摧毁俄罗斯他们会立即开始行动要是有办法强占地球上的所有石油天然气黄金钻石饮用水等等一切东西他们会立即开始行动要是有办法占领全世界他们也会立即开始行动环球网32国内新闻WTO裁定特朗普时期对华钢铝关税违规美方挑衅回应日内瓦当地时间12月9日世界贸易组织WTO就中国等诉美国钢铝232关税措施世贸争端案发布系列专家组报告裁定特朗普时期加征的金属关税违反了国际规则并呼吁美国重返正轨中国商务部新闻发言人12月10日表示中方对专家组作出的客观公正裁决表示赞赏然而这一裁决却引起了美方的愤怒拜登政府扬言不会因此取消关税还声称世贸组织的争端解决制度需要进行根本性改革世贸组织9日发布的专家组报告此次回应了中国挪威瑞士和土耳其与美方的争端这一三人专家组指出美方有关国家安全的主张并不合理特朗普时期施加的关税并非在战争时期或国际关系中的其他紧急情况下实施因此不能援引世贸组织安全例外条款来破坏其贸易承诺报告表示美方的争议措施已经使中国等国家在1994年关贸总协定下的利益失效或受损专家组建议美国将其行为调整至与其义务相符路透社指出世贸组织的裁定驳回了美方最为核心的论点即国家安全应由各国自行判断而非由第三方评估美国政客新闻网称该裁决对美国所持立场造成重大打击报道指出有不少人认为美方加征关税的行为实际扩大了构成国安威胁的定义很难不受到质疑观察者网请务必阅读正文后的声明及说明1520国防军工行业动态TablePageTop沙特外交大臣优先处理和中国的关系理所应当当地时间12月9日晚间20时许沙特外交大臣费萨尔在记者会上回答环球时报记者提问时称中国是世界第二大经济体也在世界舞台上扮演重要角色优先处理和中国的关系理所应当中国在沙特的外交政策中处于什么位置沙方对于未来的中沙关系有什么期待中沙关系是否会在阿拉伯国家中产生示范效应在回答环球时报记者提问时费萨尔表示沙特和中国建立了全面战略伙伴关系与中国的关系是沙特外交政策中的优先事项中国是世界第二大经济体也在世界舞台上扮演重要角色优先处理和中国的关系理所应当谈到外交政策我们非常满意与中国建立起牢固的合作关系费萨尔对环球时报记者表示沙中在大多数问题上意见一致不仅是双边问题我们在对全球局势的多边看法上也是如此费萨尔表示沙中将继续非常密切地相互合作不仅为我们国家的利益服务也服务于世界和平与全球发展至于其他阿拉伯国家正如你们今天在峰会上看到的我们所有人都对建立与中国的伙伴关系有着强烈的兴趣海外网美国务院高级代表团将访华为布林肯出访做准备美国国务院当地时间12月10日宣布美国务院亚太事务助理国务卿康达与国家安全委员会中国事务资深主任罗森伯格将在本月11日至14日访问中国韩国和日本据美国务院网站发布的公告访华期间这一高级代表团将跟进中美元首上月在印度尼西亚二十国集团峰会的会晤成果并为美国务卿布林肯明年初到访中国做准备公告称美方出访官员将持续以负责任的方式管控美中竞争并探索潜在合作领域结束访华行程后康达与罗森伯格将前往韩国和日本就一系列区域和双边问题举行磋商上月14日中国国家主席习近平同美国总统拜登在印尼巴厘岛举行了历时3小时12分的面对面会晤康达和罗森伯格两人都在随行参会的美方人员名单中据中国外交部发布的会后声明两国元首都认为会晤是深入坦诚和建设性的责成两国工作团队及时跟进和落实两国元首达成的重要共识采取切实行动推动中美关系重返稳定发展轨道此次会晤后美国方面也放出布林肯将访华跟进讨论的风声中方对此表示欢迎布林肯日前透露访问时间点可能落在明年1月或2月届时将与中方重点讨论两国元首会面时提出的双边议题地区事务以及卫生安全气候变化等全球事务环球网印媒称中印在边境地区发生冲突中方局势总体平稳12月13日外交部发言人汪文斌主持例行记者会有记者提问据印度媒体报道中印日前在边界地区发生了冲突据印方表示双方均有人员受轻伤中方能否具体介绍事件发生过程汪文斌表示据我们了解中印目前边境局势总体平稳双方一直通过外交和军事渠道就涉边问题保持畅通的沟通希望印方同中方相向而行认真落实两国领导人达成的重要共识严格遵守双方签署的有关协议协定精神共同维护中印边境地区的和平安宁至于你提到的具体问题建议你向有关的主管部门来询问环球网高德地图称其调用的北斗卫星日定位量已超过2100亿次近日高德地图公布了基于北斗系统的应用相关数据其调用的北斗卫星日定位量已超过2100亿次提供的定位导航服务实现北斗主导北斗地图导航正为大众提供更优质服务运用北斗高精度定位服务结合参考站信息实现定位精度1米以内车道级突破为公众提供更优质的出行服务在北斗系统的深度赋能下高德地请务必阅读正文后的声明及说明1620国防军工行业动态TablePageTop图升级上线了北斗卫星定位查询系统车道级导航等功能当前北斗三号全球卫星导航系统已建成开通我国空间和地面基础设施均已具备较为完善的服务能力北斗规模应用进入市场化产业化国际化发展关键阶段北斗已走进千家万户广泛进入大众消费等民生领域通过智能手机车载终端穿戴设备等应用产品全面服务于人民生活衣食住行方方面面未来北斗系统将继续提升性能优化服务为用户提供更优出行体验服务民生福祉构建美好生活环球网4公司动态表5公司重大事件公告公告日期公司名称具体内容股份减持亚光科技集团股份有限公司于2022年8月19日披露了关于持股5以上股东减持计划的预披露公告嘉兴锐联三号股权投资合伙企业计划通过集中竞价交易大宗20221212亚光科技交易协议转让等方式减持公司股份不超过74408640股即不超过公司总股本指剔除回购专户中股份之后的总股本1007559123股下同的739截至2022年12月12日嘉兴锐联本次减持计划时间已过半收购兼并中国船舶重工集团海洋防务与信息对抗股份有限公司向中国船舶重工集团有限公司发行股份购买资产并募集配套资金中国证监会核准公司向中国船舶重工集团有限公司中国国有资本风险投资基金股份有限公司泰兴市永志电子器件有限公司中国船舶中国海防重工集团公司第七一五研究所中国船舶重工集团公司第七二六研究所中国船舶重工集团公司第七一六研究所江苏杰瑞科技集团有限责任公司中船投资管理天津有限公司8家交易对方发行股份购买资产同时募集配套资金不超过3201259100元20221213股份减持北京安达维尔科技股份有限公司2022年5月19日披露了关于持股5以上股东及高级管理人员减持股份预披露公告股东北京安达维尔管理咨询有限公司计划通过大宗交易集中竞价交易方式减持公司股份不超过10409100股即减持比例不超过公司安达维尔总股本的410高级管理人员熊涛先生计划通过集中竞价交易方式减持公司股份不超过43000股即减持比例不超过公司总股本的002截止本公告日持股5以上股东咨询公司及高级管理人员熊涛先生减持计划已到期重大合同北京新兴东方航空装备股份有限公司于2022年12月13日召开第四届董事会第六次会议审议通过了关于拟与银行签署人民币流动资金贷款合同的议案为满足公司20221214新兴装备日常生产经营周转的需要公司拟与中国建设银行股份有限公司北京中关村分行签署人民币流动资金贷款合同本次借款金额为4亿元人民币借款期限为60个月收购兼并为重组形成中国航空工业集团有限公司重要的机载系统上市平台加快机载系统业务的发展中航航空电子系统股份有限公司拟通过向中航工业机电系统股份有限公司20221215中航电子换股股东发行A股股票的方式换股吸收合并中航机电并发行A股股票募集配套资金根据上市公司重大资产重组管理办法上市公司股票停复牌规则等相关规定中航电子股票将在并购重组委工作会议召开当天停牌股权激励中航沈飞股份有限公司近日收到中国航空工业集团有限公司关于中航沈飞股份有限公司限制性股票激励计划第二次授予方案的批复航空工业集团原则同意公司实20221216中航沈飞施限制性股票激励计划第二次授予方案以后年度实施股权激励计划要按相关规定履行审核备案程序公司限制性股票激励计划第二期方案尚需提交股东大会审议后方可实施公司将严格按照有关规定及时履行信息披露义务数据来源东北证券Wind请务必阅读正文后的声明及说明1720国防军工行业动态TablePageTop5风险提示军品订单释放和交付不及预期业绩增长不及预期请务必阅读正文后的声明及说明1820国防军工行业动态TablePageTop研究团队简介王凤华东北证券绝对收益首席分析师国防军工行业首席分析师中国人民大学硕士研究生证券行业从业TableIntroduction25年2019年加入东北证券曾任民生证券研究所所长助理宏源证券中小盘首席分析师申万宏源证券研究所中小盘研究部总监联讯证券研究院执行院长2012年至2014年连续三年带领团队上榜新财富最佳中小市值分析师20162017年带领联讯研究院获得新财富最具潜力研究机构奖项多次获得水晶球Wind资讯金牌分析师今日投资天眼分析师金融界最佳分析师等多项奖项深入调研过500上市公司王璐新加坡南洋理工大学应用经济学硕士北京师范大学金融学学士现任东北证券绝对收益军工组研究助理2021年加入东北证券重要声明本报告由东北证券股份有限公司以下称本公司制作并仅向本公司客户发布本公司不会因任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格本报告中的信息均来源于公开资料本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证报告中的内容和意见仅反映本公司于发布本报告当日的判断不保证所包含的内容和意见不发生变化本报告仅供参考并不构成对所述证券买卖的出价或征价在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的证券买卖建议本公司及其雇员不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益在任何情况下我公司及其雇员对任何人使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责本公司或其关联机构可能会持有本报告中涉及到的公司所发行的证券头寸并进行交易并在法律许可的情况下不进行披露可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务财务顾问等相关服务本报告版权归本公司所有未经本公司书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表或引用如征得本公司同意进行引用刊发的须在本公司允许的范围内使用并注明本报告的发布人和发布日期提示使用本报告的风险若本公司客户以下称该客户向第三方发送本报告则由该客户独自为此发送行为负责提醒通过此途径获得本报告的投资者注意本公司不对通过此种途径获得本报告所引起的任何损失承担任何责任分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并在中国证券业协会注册登记为证券分析师本报告遵循合规客观专业审慎的制作原则所采用数据资料的来源合法合规文字阐述反映了作者的真实观点报告结论未受任何第三方的授意或影响特此声明投资评级说明买入未来6个月内股价涨幅超越市场基准15以上股票增持未来6个月内股价涨幅超越市场基准5至15之间投资评级中所涉及的市场基准投资中性未来6个月内股价涨幅介于市场基准-5至5之间评级A股市场以沪深300指数为市场基准新三板市场以三板成指针对协说明减持未来6个月内股价涨幅落后市场基准5至15之间议转让标的或三板做市指数针对卖出未来6个月内股价涨幅落后市场基准15以上做市转让标的为市场基准香港市场以摩根士丹利中国指数为市场基准美国市场以纳斯达克综合指数或行业优于大势未来6个月内行业指数的收益超越市场基准标普500指数为市场基准投资同步大势未来6个月内行业指数的收益与市场基准持平评级说明落后大势未来6个月内行业指数的收益落后于市场基准请务必阅读正文后的声明及说明1920国防军工行业动态TablePageTopTableSales东北证券股份有限公司网址httpwwwnesccn电话400-600-0686地址邮编中国吉林省长春市生态大街6666号130119中国北京市西城区锦什坊街28号恒奥中心D座100033中国上海市浦东新区杨高南路799号200127中国深圳市福田区福中三路1006号诺德中心34D518038中国广东省广州市天河区冼村街道黄埔大道西122号之二星辉中心15楼510630机构销售联系方式姓名办公电话手机邮箱公募销售华东地区机构销售王一副总监021-6100180213761867866wangyi1nesccn吴肖寅021-6100180317717370432wuxiaoyinnesccn李瑞暄021-6100180218801903156lirxnesccn周嘉茜021-6100182718516728369zhoujqnesccn陈梓佳021-6100188719512360962chenzjnesccn屠诚021-6100198613120615210tuchengnesccn康杭021-6100198618815275517kanghnesccn丁园021-6100198619514638854dingyuannesccn吴一凡021-2036125819821564226wuyifannesccn王若舟021-6100207317720152425wangrznesccn华北地区机构销售李航总监010-5803455318515018255lihangnesccn殷璐璐010-5803455718501954588yinlulunesccn曾彦戈010-5803456318501944669zengygnesccn吕奕伟010-5803455315533699982lvywnesccom孙伟豪010-5803455318811582591sunwhnesccn陈思010-5803455318388039903chensinesccn徐鹏程010-5803455318210496816xupcnesccn曲浩蕴010-5803455518810920858quhynesccn华南地区机构销售刘璇总监0755-3397586513760273833liuxuannesccn刘曼0755-3397586515989508876liumannesccn王泉0755-3397586518516772531wangquannesccn王谷雨0755-3397586513641400353wanggynesccn张瀚波0755-3397586515906062728zhanghbnesccn王熙然0755-3397586513266512936wangxr7561nesccn阳晶晶0755-3397586518565707197yangjjnesccn张楠淇0755-3397586513823218716zhangnqnesccn钟云柯0755-3397586513923804000zhongyknesccn杨婧010-6321089218817867663yangjing2nesccn梁家潆0755-3397586513242061327liangjynesccn非公募销售华东地区机构销售李茵茵总监021-6100215118616369028liyinyinnesccn杜嘉琛021-6100213615618139803dujiachennesccn王天鸽021-6100215219512216027wangtgnesccn王家豪021-6100213518258963370wangjiahaonesccn白梅柯021-2036122918717982570baimknesccn刘刚021-61002151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