报告摘要：
　　核心观点
　　随着“优化疫情防控二十条”、“新十条”等抗疫文件陆续出台，地方抗疫层层加码现象得到有效整治，科学精准防控能力得到有效提高；我们认为，前期受到疫情管控负面影响的医疗服务行业将迎来复苏期，此外防疫工具包（抗原检测、中药等）需求有望显著提升，并为药店、在线医疗等下游行业带来较强经济流量，上述板块相关受益龙头有望回归投资主线，建议重点关注。
　　防疫措施不断优化，医药零售及医药电商板块有望收益；疫情防控优化，药房拓店节奏有望修复乃至提升，受疫情反复影响的新店盈利周期有望改善。目前管制措施逐渐宽松，但群众用药及抗疫物资需求不减，线下药房客流量有望逐步增加。此外，我们注意到，多地通过互联网平台购买“四类药品”不再需要实名登记信息，考虑到便利性、价格因素及库存状态等因素，线上平台仍是囤购OTC药品的重要渠道之一。我们认为在当前在优化疫情防控的大背景下，我国线上问诊频次有望逐步提高。
　　严肃医疗服务出现边际反弹，消费医疗有待恢复。石家庄、广州等多地防疫政策优化下，我们观察到严肃医疗服务、消费医疗持均呈现边际改善，医疗服务有望演绎疫后大复苏逻辑和长期成长逻辑。尤其前期因为疫情爆发期、封控等受损比较严重的消费医疗服务有望迎来长期恢复性增长，消费随着城市经济活力复苏有望在底部后实现反弹。为此我们看好消费医疗龙头公司2023年业绩边际业绩改善。
　　国内抗原检测需求有望迎来快速释放期，相关厂家有望长期受益；随着防疫政策的调整，新冠抗原检测有望成为重要防疫补充方案，根据相关报道，2022年入冬以来，新冠抗原产业链需求端呈现回暖趋势，我们认为随着抗疫政策的持续优化，国内抗原检测需求有望迎来快速释放期；新冠抗原试剂盒不仅为厂家带来充沛现金流，有力支撑相关公司的产能建设、研发项目推进，同时品牌力得到大幅强化，相关厂家有望实现长期受益。
　　疫情防控政策调整有望提高群众备药意识，终端需求可能为感冒止咳类OTC中成药公司带来业绩弹性。我们通过梳理有关报道，发现在石家庄和广州两地的疫情防控政策调整以后，部分感冒止咳类相关中成药如连花清瘟等，需求都得到了一定程度上的刺激。长期来看，中成药有望进一步扩大在呼吸系统领域用药的优势地位。
　　风险提示：政策波动风险、疫情影响、市场拓展不达预期