行情节奏判断，长周期＃ +多板块受益。判断后续是成本改善先行、需求复苏接力，相互交替驱动建材业绩长期回升；板块上，也会从最受益的消费建材，逐步向水泥、浮法玻璃扩散。
　　我们继续重点推荐：截至12月16日收盘，①【森鹰窗业】（预计2022年PE23.8X）节能门窗第一股，“大行业、小公司”，长期空间广阔。②【三棵树】（预计2022年PE85.9X）零售高增长，渠道结构改善，成本快速下行带来盈利改善、业绩反转。③【东方雨虹】（预计2022年PE28.7X）一体化公司驱动非房业务增长，集采下降、民建集团高增长，业务结构改善；防水新规打开新的成长空间。④【坚朗五金】（预计2022年PE191.0X）直营渠道逆势扩张，助力份额提升，奠定长期增长基础；受益于原材料成本下降。⑤【伟星新材】（预计2022年PE27.5X）渠道+零售品牌力强，顺利传导成本，未来受益成本下行及二手房成交回暖。⑥【兔宝宝】(预计2022年PE13.3X)渠道下沉，板材业务稳健增长；中长期业绩明确，助力估值提升。⑦【中国巨石】（预计2022年PE9.0X）玻纤龙头成本优势显著，周期底部盈利安全边际较高。⑧【福莱特】（电新组联合覆盖）（预计2022年PE26.1X）龙头成本管控优势显著，竞争格局长期优化。
　　 (1)消费建材：成本改善、业绩见底，布局长周期向上的起点。①今年是消费建材业绩低点，并且成本压制业绩甚于需求，三季度以来成本端持续改善，原材料下降带动盈利能力环比提升；②证监会调整优化涉房企业5项股权融资措施；央行、银保监会提出六大项、16条要求；交易商协会支持民营企业发债融资；地产资金面改善，建材企业坏账风险大幅降低；③消费建材龙头市占率普遍较低，提升空间大。建议布局成本下降带来盈利能力提升且长期市占率尚有空间的标的，推荐【三棵树】【东方雨虹】【坚朗五金】，建议关注【伟星新材】【兔宝宝】【蒙娜丽莎】【科顺股份】。
　　 (2)水泥：本周全国水泥市场价格环比继续走低，跌幅为0.3%。价格下调区域主要是江苏、福建和湖北鄂东等地，幅度20-30元/吨；价格上涨地区为湖南长沙，幅度10元/吨。12月中旬，国内水泥市场需求维持弱势运行，水泥企业平均出货率保持在5成左右；价格方面，因下游需求较差，部分库存较高的企业为清库，加大优惠政策，致使价格继续回落。
　　 (3)玻璃：周均价1566元/吨，环比跌0.25%，同比下降27.8%。3.2mm镀膜主流大单报价27.5元/平方米，环比持平，同比涨幅5.77%。关注【亚玛顿】【旗滨集团】【南玻A】。
　　 (4)玻纤：本周无碱池窑粗纱市场延续稳定走势，整体成交仍有放缓趋势。近期伴随需求逐渐回落，多数池窑厂产销有所减弱，部分前期签订订单仍在执行，新单增量有限。整体看，供应端相对稳定下，需求支撑疲软下，短期池窑厂库存削减存难度。近期部分合股纱及短切尚存一定需求订单，短期池窑厂稳价观望心态较浓，龙头企业风电纱需求量较平稳。关注【中国巨石】【山东玻纤】。
　　 (5)原材料变化情况：截止12月16日，洛阳石化道路沥青价格同比上涨比例为12.13%。钛白粉同比下降比例为18.71%。国内丙烯酸现货价同比下降比例为46.03%。上海石化环氧乙烷同比下降比例为9.33%。齐鲁石化聚氯乙烯PVC同比下降比例为36.01%。燕山石化PPR4220同比下降比例为9.33%。中国塑料城PE指数同比下降比例为13.39%。
　　风险提示：基建投资不及预期；政策变动不及预期；信用趋紧的风险；地产调控继续趋严的风险；原油价格继续上涨的风险。

研究报告全文：行业研证券研究报告究industryId建筑材料title布局明年成本需求改善重视竣工端机会investSuggestion推荐维持investSuggescreateTime12022年12月18日tionCh投资要点ange行summary行情节奏判断长周期多板块受益判断后续是成本改善先行需求复重点公司EPS元预测业苏接力相互交替驱动建材业绩长期回升板块上也会从最受益的消重点公司2022E2023E评级费建材逐步向水泥浮法玻璃扩散周东方雨虹119168审慎增持我们继续重点推荐截至12月16日收盘森鹰窗业预计2022报三棵树140259审慎增持年PE238X节能门窗第一股大行业小公司长期空间广阔福莱特101168审慎增持三棵树预计2022年PE859X零售高增长渠道结构改善成本快亚玛顿059150审慎增持速下行带来盈利改善业绩反转东方雨虹预计2022年PE287X洛阳玻璃053090审慎增持一体化公司驱动非房业务增长集采下降民建集团高增长业务结构改伟星新材080094审慎增持善防水新规打开新的成长空间坚朗五金预计2022年PE1910X直营渠道逆势扩张助力份额提升奠定长期增长基础受益于原材料成科顺股份034057审慎增持本下降伟星新材预计2022年PE275X渠道零售品牌力强坚朗五金057190审慎增持顺利传导成本未来受益成本下行及二手房成交回暖兔宝宝预160177中国巨石审慎增持计2022年PE133X渠道下沉板材业务稳健增长中长期业绩明确助183190中材科技审慎增持力估值提升中国巨石预计2022年PE90X玻纤龙头成本优势来源兴业证券经济与金融研究院显著周期底部盈利安全边际较高福莱特电新组联合覆盖预相关报告relatedReport计2022年PE261X龙头成本管控优势显著竞争格局长期优化1消费建材成本改善业绩见底布局长周期向上的起点今年是兴证建材周观点成本下行驱动业绩改善有望持续受消费建材业绩低点并且成本压制业绩甚于需求三季度以来成本端持续益2022-10-23改善原材料下降带动盈利能力环比提升证监会调整优化涉房企业5兴证海外原材料原材料10项股权融资措施央行银保监会提出六大项16条要求交易商协会支月投资半月报下稳地产力持民营企业发债融资地产资金面改善建材企业坏账风险大幅降低度加大关注地产竣工链2022-消费建材龙头市占率普遍较低提升空间大建议布局成本下降带来盈利10-19能力提升且长期市占率尚有空间的标的推荐三棵树东方雨虹坚兴证建材周观点布局成朗五金建议关注伟星新材兔宝宝蒙娜丽莎科顺股份本下降受益的消费建材水泥和2水泥本周全国水泥市场价格环比继续走低跌幅为03价格下调玻璃价格有所回升2022-10-15区域主要是江苏福建和湖北鄂东等地幅度20-30元吨价格上涨地区为湖南长沙幅度10元吨12月中旬国内水泥市场需求维持弱势运分析师emailAuthor行水泥企业平均出货率保持在5成左右价格方面因下游需求较差部分库存较高的企业为清库加大优惠政策致使价格继续回落黄杨3玻璃周均价1566元吨环比跌025同比下降27832mm镀huangyangxyzqcomcn膜主流大单报价275元平方米环比持平同比涨幅577关注亚S0190518070004玛顿旗滨集团南玻A季贤东4玻纤本周无碱池窑粗纱市场延续稳定走势整体成交仍有放缓趋势近期伴随需求逐渐回落多数池窑厂产销有所减弱部分前期签订订单仍jixiandongxyzqcomcn在执行新单增量有限整体看供应端相对稳定下需求支撑疲软下S0190522100003短期池窑厂库存削减存难度近期部分合股纱及短切尚存一定需求订单孟杰短期池窑厂稳价观望心态较浓龙头企业风电纱需求量较平稳关注中mengjiexyzqcomcn国巨石山东玻纤S01905130800025原材料变化情况截止12月16日洛阳石化道路沥青价格同比上涨比例为1213钛白粉同比下降比例为1871国内丙烯酸现货价同比下降比例为4603上海石化环氧乙烷同比下降比例为933齐鲁石化assAuthor聚氯乙烯PVC同比下降比例为3601燕山石化PPR4220同比下降比例为933中国塑料城PE指数同比下降比例为1339风险提示基建投资不及预期政策变动不及预期信用趋紧的风险地产调控继续趋严的风险原油价格继续上涨的风险请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明行业周报目录1本周市场表现1212-1216-4-2本周主要公司盈利预测与估值表-5-3本周建材价格变化-6-31水泥1212-1216-6-32浮法光伏玻璃1212-1216-9-33玻纤1212-1216-13-34能源和原材料1212-1216-15-35塑料制品上游1212-1216-17-4本周主要公司公告-19-5本周行业要闻回顾-20-6风险提示-20-图表目录图1一级行业周涨跌幅一览申万指数-4-图2建材各子板块周涨跌幅一览-4-图3建材类股票周涨幅前十名-4-图4建材类股票周跌幅前十名-4-图5建材指数走势对比上证综指沪深300-4-图6建材水泥估值PETTM走势对比沪深300-4-图7全国水泥价格走势元吨-8-图8全国水泥库容比-8-图9全国水泥出货表现-8-图10华东区域425袋装水泥价格走势元吨-8-图11中南区域425袋装水泥价格走势元吨-8-图12西南区域425袋装水泥价格走势元吨-8-图13华北区域425袋装水泥价格走势元吨-9-图14西北区域425袋装水泥价格走势元吨-9-图15东北区域425袋装水泥价格走势元吨-9-图16长三角区域425袋装水泥价格走势元吨-9-图17全国玻璃均价元吨月均价-12-图18全国玻璃行业库存万重箱-12-图19玻璃纯碱价格差元重量箱-12-图20全国重质纯碱价格元吨-12-图21燃料油市场价元吨-13-图22玻璃实际产量左万重量箱和产量同比右-13-图23信义32mm镀膜玻璃价格走势元平米-13-图24全国缠绕直接纱2400tex均价元吨-14-图25电子布7628主流报价元米-14-图26动力煤车板价元吨-15-图27沥青价格左轴元吨右轴同比-15-图28中国LNG出厂价格走势左轴LNG出厂价元吨右轴同比-16-图29国内废纸市场平均价元吨-16-图30国内钛白粉现货价元吨-16-图31国内丙烯酸现货价元吨-16-图32华东苯乙烯现货价元吨-17-图33国内丙烯酸现货价元吨-17-请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-2-行业周报图34齐鲁石化聚氯乙烯PVC市场价元吨-17-图35燕山石化PPR4220元吨-17-图36中国塑料城PE指数-18-表1主要公司盈利预测与估值表2022-12-09-5-表2本周分区域水泥动态跟踪-6-表3本周分区域玻璃动态跟踪-10-表42022年玻璃冷修复产生产线-10-表52022年玻璃冷修生产线-11-表62022年1-10月中国玻璃纤维纱及制品出口统计-14-表72022年1-10月中国玻璃纤维纱及制品进口统计-15-表8本周主要公司动态跟踪-19-表9本周行业要闻回顾-20-请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-3-行业周报报告正文1本周市场表现1212-1216本周建材指数表现-232各子行业中玻璃制造-182玻纤-192管材-196水泥制造-200消费建材-214耐火材料-485同期上证综指-122消费建材非申万指数是相关标的均值图1一级行业周涨跌幅一览申万指数图2建材各子板块周涨跌幅一览数据来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理数据来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理图3建材类股票周涨幅前十名图4建材类股票周跌幅前十名数据来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理数据来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理图5建材指数走势对比上证综指沪深300图6建材水泥估值PETTM走势对比沪深300数据来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理数据来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-4-行业周报2本周主要公司盈利预测与估值表表1主要公司盈利预测与估值表2022-12-16市值EPS元参考最新股本PE类别公司亿元2021A2022E2023E2021A2022E2023E海螺水泥1186628334356366763华新水泥217256181236405744上峰水泥120223254266564946水泥天山股份798145157164665956冀东水泥235106180196854945万年青73200211223464341伟星新材351077080094288275234北新建材452208177200133151134东方雨虹863167119168208287204科顺股份156057034057246383233三棵树452-111140259-1128859464消费建材亚士创能53-126054079-105229156兔宝宝86092083099123133112公元股份580470530601038978蒙娜丽莎81076-046113276-424174东鹏控股102013058069680150127坚朗五金3492770571903971910571中国巨石579151160177989082山东玻纤530560490569911297玻纤长海股份611401722081098671中材科技395201183190120129124旗滨集团30115806007269188157南玻A138050068086946652金晶科技132092037046110252201玻璃洛阳玻璃79041053090318232136亚玛顿580270591501083492195凯盛科技94017025034624394293福莱特563099101168266261156节能材料鲁阳节能110099101168276174151减水剂苏博特71105125144220188155数据来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理参照当前总股本请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-5-行业周报3本周建材价格变化31水泥1212-1216本周全国水泥市场价格环比继续走低跌幅为03价格下调区域主要是江苏福建和湖北鄂东等地幅度20-30元吨价格上涨地区为湖南长沙幅度10元吨12月中旬国内水泥市场需求维持弱势运行水泥企业平均出货率保持在5成左右价格方面因下游需求较差部分库存较高的企业为清库加大优惠政策致使价格继续回落来源数字水泥库存表现本周全国水泥库容比为7225环比下降038pct同比上升700pct表2本周分区域水泥动态跟踪水泥地区价格省市本周表现变化本周全国水泥市场价格环比继续走低跌幅为03价格下调区域主要是江苏福建和湖北鄂东等地幅度20-30元吨价格上涨地区为湖南长沙幅度10元吨12月中旬国内水泥市全国走低场需求维持弱势运行水泥企业平均出货率保持在5成左右价格方面因下游需求较差部分库存较高的企业为清库加大优惠政策致使价格继续回落华北地区水泥价格保持稳定京津唐地区水泥价格平稳随着气温下降市场需求进一步萎缩企业出货仅剩3成左右河北石家庄邯郸和邢台等地区大气污染环保管控仍在持续加之受低华北稳定京津唐温天气影响大部分工程和搅拌站已经停工企业发货仅在2-3成企业生产线行冬季错峰生产库存高位运行后期价格调整意义不大水泥价格将以稳为主华东地区水泥价格持续走低江苏南京和镇江地区水泥价格再次下调30元吨价格下调原因一是下游市场资金短缺施工量减少水泥需求表现清淡企业发货仅在6-7成二是周边地区水泥价格陆续回落对本地市场产生一定冲击为缩小价差企业陆续下调价格苏锡常地区水江苏泥价格降后暂稳天气放晴水泥需求略有恢复企业出货在6-7成由于熟料价格持续下调预计后期水泥价格将继续回落苏北淮安盐城地区水泥价格稳定市场进入淡季水泥需求环比无明显变化企业发货仅在6-7成浙江杭嘉湖地区水泥价格下调后稳定雨水天气减少下游提升施工进度水泥需求量环比增加企业发货在7-8成库存仍普遍高位运行沿海甬温台地区水泥价格暂稳临近年底部分重点工程项目进入赶工阶段水泥需求略有恢复企业出货在8成左右局部市场虽存在小幅暗降浙江但主导企业力争稳价为主金建衢地区水泥价格稳定天气较前期有明显好转下游工程施工进度加快市场需求有所提升企业发货在8成左右库存80左右高位销售压力较大后期价格趋弱运行安徽马鞍山地区水泥价格下调30元吨价格下调主要是市场需求表现一般且受周边地区水泥华东走低价格下调带动本地企业陆续跟降合肥铜陵和安庆地区水泥价格暂稳天气情况较好水泥需求相对稳定企业发货在7-8成受熟料价格大幅下调影响预计后期水泥价格将趋弱运行安徽皖北地区水泥价格稳定市场需求环比无变化企业间出货差异持续存在另外河南地区水泥价格持续回落对本地企业产生一定影响后期价格难以稳定长三角沿江地区水泥熟料价格第二轮下调20元吨沿江熟料挂牌价300-310元吨江西九江地区水泥价格下调30元吨市场需求表现欠佳企业发货仅在6成左右库存高位承压且周边湖北地区水泥价格回落对本地市场冲击加剧为维护市场份额企业陆续下调价格南昌地区市场需求相对稳定企业发货7成左右库存普遍高位运行随着周边地区价格回落江西预计后期价格也将趋弱运行赣东北上饶地区水泥价格暂稳市场需求表现稳定企业发货保持7-8成库存普遍偏高受周边低价水泥冲击影响预计后期价格将趋弱运行赣西和赣州地区水泥价格稳定疫情放开后下游工程项目开始赶工水泥需求环比提升10左右企业发货在8成左右企业自主错峰生产库存70左右福建福州宁德三明地区水泥价格下调20-30元吨下游工程项目由于资金短缺市场需求福建表现清淡企业发货仅在6-7成库存高位为增加出货量陆续降价促销龙岩和厦漳泉地区请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-6-行业周报部分企业下调价格20-30元吨其他企业报价暂稳市场需求表现一般企业发货7-8成水平库存高低不一部分企业为降低库存开始下调价格预计其他企业将陆续跟降山东济南和周边地区受疫情因素影响已有搅拌站开始提前放假水泥需求表现欠佳企业发货在5-6成水平库存普遍在70-80高位预计后期市场需求恢复可能性较小价格弱稳运行山东鲁南枣庄菏泽济宁等地区水泥价格平稳市场资金紧张下游工程项目无明显赶工现象水泥需求表现疲软企业日出货在4-6成另外部分熟料生产线正常生产不排除后期价格有进一步回落可能中南地区水泥价格小幅上涨广东珠三角地区水泥价格暂稳天气持续晴好下游工程项目进入年底赶工阶段水泥需求表现良好企业发货保持在8-9成但整体库存仍偏高且广西水泥持广东续进入企业为年底减轻库存压力预计后期价格将继续趋弱运行粤西湛江地区水泥价格稳定市场需求环比变化不大企业发货维持在7成左右库存高位运行粤东梅州和潮汕地区水泥价格以稳为主天气较好下游工程项目施工正常水泥需求表现稳定企业日出货在7-8成广西南宁和崇左地区水泥价格稳定工程项目因资金紧张施工进度放缓部分方量较小的搅拌站提前停工放假水泥需求表现清淡企业发货在5-6成个别外运量较多企业能达7成左右受益于错峰生产库存降至60左右玉林和贵港地区水泥价格暂稳市场需求环比无明显变化广西企业发货普遍在7-8成竞争力较差企业出货仅在5成左右后期企业将面临清库压力价格或将有所回落桂林地区水泥价格平稳天气晴好有重点工程项目支撑水泥需求相对稳定企业发货在7-8成库存无压力企业稳价意愿强烈湖南长株潭地区水泥企业公布散装价格上调30-50元吨12月份企业增加10天错峰生产市场供应减少支撑价格上调由于市场资金紧张搅拌站开工不足水泥需求表现清淡企业湖南发货仅在6成左右且前期存在暗降情况因此价格实际落实上涨10元吨常德和张家界地区小幅中南重点工程项目少水泥需求表现疲软企业发货在5-6成虽然正在执行错峰生产但降库存效上涨果不佳预计后期价格将弱稳运行海南地区水泥价格稳定临近年底受资金紧张影响工程项目无赶工情况出现水泥需求表现海南一般且外来低价水泥对本地市场有一定冲击企业发货维持在7成左右库存普遍偏高短期企业仍坚持稳价为主湖北武汉地区水泥价格下调后平稳临近年底受疫情以及资金紧张等因素影响部分搅拌站和工程项目提前停工企业出货仅在6成左右库存高位运行黄冈黄石以及鄂州等地区水泥价湖北格下调30元吨水泥需求表现疲软企业出货仅在5成左右库存高位承压且受武汉价格下调带动本地企业陆续跟降荆门荆州地区下游需求相对较好企业出货保持7-8成受益于错峰生产库存降至中等偏上水平水泥价格得以保持稳定河南郑州新乡以及焦作等地区水泥价格下调后平稳临近年底下游混凝土企业资金情况紧张开工率下降部分搅拌站已提前放假企业出货仅在4-6成库存中高位运行豫西洛阳三门河南峡地区前期环保管控较为严格下游需求恢复有限企业出货4-5成水平短期库存仍在80左右豫南驻马店南阳信阳地区水泥价格平稳天气晴好部分工程项目开始赶工水泥需求表现良好企业发货在7-8成库存降至中等偏下西南地区水泥价格趋弱运行四川成德绵地区水泥价格暂稳最后需求期部分项目进入赶工阶段水泥需求尚可企业发货在7-8成因错峰生产时间较长库存普遍中低位虽然重庆低价四川水泥不断冲击但主导企业短期意愿稳价为主宜宾泸州地区水泥价格稳定受疫情干扰人员确诊期间无法工作对下游施工略有影响水泥需求表现一般企业日出货在7成左右受益于错峰生产库存无压力重庆主城以及渝西北地区个别企业价格下调20-30元吨受疫情以及资金短缺影响下游搅拌站和工程项目开工不足企业日出货在5-6成库存高位承压个别企业为增加销量继续下调重庆价格其他企业正在积极稳价渝东北地区水泥价格暂稳临近年底市场需求逐步减弱企业出货在5-6成水平库满后陆续停窑检修个别企业为求出货暗中下调价格主导企业力保价格平稳进入淡季西南趋弱云南玉溪地区水泥价格下调10-20元吨限电结束后企业均恢复正常生产市场供应增加但市场需求持续疲软库存压力不断上升为刺激下游拿货企业开始降价促销昆明地区水泥价格趋弱运行市场需求较前期无明显变化库存升至较高水平销售压力增大但考虑到水泥云南生产成本居高不下主导企业正在积极稳价丽江地区水泥价格下调50元吨价格下调主要是市场需求表现欠佳限电结束后库存快速升至高位销售压力加大为增加出货量企业大幅下调价格预计后期价格将继续走弱贵州贵阳安顺地区水泥价格暂稳受限电影响区域内企业处于窑磨二选一状态同时叠加四季度错峰生产市场供应大幅减少部分企业有推涨价格意愿考虑到外围价格偏低预计贵州价格上涨难度较大黔南以及六盘水地区虽受限电影响企业无法正常生产但下游需求表现也低迷企业出货仅在3-4成供应暂未出现缺口预计价格平稳为主请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-7-行业周报西北地区水泥价格平稳陕西关中地区水泥企业于12月初推涨价格50元吨从市场反馈看价格上调并未成功市场进入传统淡季虽然环保管控解除但水泥需求恢复有限企业出货仅陕西在3-4成库存多满库运行价格不具备上涨条件宝鸡地区各企业均在执行冬季错峰随着气西北稳定温降低市场需求继续减弱企业出货降至2-3成价格以稳为主甘肃兰州以及周边地区水泥价格平稳气温继续降低市场需求进入淡季目前仅隧道项目仍在甘肃施工企业出货2-3成水平陇南地区温度较高工程项目仍在赶工企业出货仍保持在7成左右数据来源数字水泥兴业证券经济与金融研究院整理图7全国水泥价格走势元吨图8全国水泥库容比数据来源数字水泥兴业证券经济与金融研究院整理数据来源数字水泥兴业证券经济与金融研究院整理图9全国水泥出货表现图10华东区域425袋装水泥价格走势元吨数据来源数字水泥兴业证券经济与金融研究院整理数据来源数字水泥兴业证券经济与金融研究院整理图11中南区域425袋装水泥价格走势元吨图12西南区域425袋装水泥价格走势元吨数据来源数字水泥兴业证券经济与金融研究院整理数据来源数字水泥兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-8-行业周报图13华北区域425袋装水泥价格走势元吨图14西北区域425袋装水泥价格走势元吨数据来源数字水泥兴业证券经济与金融研究院整理数据来源数字水泥兴业证券经济与金融研究院整理图15东北区域425袋装水泥价格走势元吨图16长三角区域425袋装水泥价格走势元吨数据来源数字水泥兴业证券经济与金融研究院整理数据来源数字水泥兴业证券经济与金融研究院整理32浮法光伏玻璃1212-1216全国均价本周12月9日-12月15日周均价1566元吨环比跌025同比下降278开工率本周12月9日-12月15日全国浮法玻璃综合开工率79环比-019pct产能利用率本周12月9日-12月15日浮法玻璃综合产能利用率8027环比-032pct企业库存截止到2022-12-15本周全国浮法玻璃样本企业总库存689984万重箱环比-525深加工天数截至2022年12月中旬深加工企业订单天数142天较上期减少02天环比跌幅139请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-9-行业周报表3本周分区域玻璃动态跟踪地区整体表现具体变化本周由于疫情管控缓解物流好转沙河地区货源流通相对通畅加之一条产线放水小板略华北一般显紧张中下游拿货积极性略有好转适量补库观望心态仍较浓大板价格降后持稳小板呈现先降后涨趋势京津唐地区成交相对一般产销略显不温不火价格重心稳中下行为主华东成交量放大周内平均产销超百库存下行周内一条日熔450吨产线冷修产量略有缩华东放大减作为主销区区内刚需性采购可观带动市场价格小幅上涨1元重箱华中地区本周产销率良好价格优势下外发量尚可多保持小幅去库状态个别价低品牌宽幅华中良好去库价格零星提涨华南市场年底赶工需求犹在下游拿货量尚可产销持续较好下市场成交价格稳中有涨华南尚可东北成交量整体稳定库存略有下降内销暂无好转外发厂家表现各异但整体流出量增东北稳定加价格优势明显西南市场大稳小动部分企业产销基本平衡走货相对良好个别企业降价促进销售整体库西南大稳小动存小幅下降西北市场整体较为清淡除个别企业走货尚可外多数企业发货较为清淡且下游开工较为一西北清淡般致使对玻璃需求下降明显成交价格较为灵活数据来源中国玻璃信息网隆众资讯兴业证券经济与金融研究院整理表42022年玻璃冷修复产生产线序号生产线地址日熔化量吨时间1漳州旗滨四线福建800202201112湖北三峡三线湖北700202201193湖北亿钧三线湖北900202204294重庆凯源浮法线重庆300202204295英德鸿泰二线广东900202205086海南信义三线海南600202205277山东金晶三线山东600202205298湖北明弘一线湖北700202206189湖南雁翔湘湖南10002022061810醴陵旗滨电子二线湖南652022071311河源旗滨一线广东8002022072912蓬江信义三线广东9502022072913河北视窗河北1502022102614本溪玉晶东北13002022110115漳州旗滨福建80020221210资料来源隆众资讯兴业证券经济与金融研究院整理产能方面截至2022年12月8日国内玻璃生产线在剔除僵尸产线后共计302条19935万吨日其中在产238条冷修停产64条浮法玻璃企业开工率为7881产能利用率为8009本周12月9日-12月15日全国浮法玻璃开工率79环比-019pct产能利用8027环比-032pct请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-10-行业周报表52022年玻璃冷修生产线序生产线地址日熔化量吨时间号1重庆赛德重庆300202201102湖北明弘一线湖北700202201203东台中玻二线江苏600202201284洛阳龙新一线河南400202202055威海中玻二线山东450202202236河源旗滨一线广东800202203087海南信义二线海南600202203208青岛台玻浮法线山东500202204069东台中玻一线江苏6002022062310芜湖信义一线安徽5002022062311本溪玉晶二线辽宁8002022070612湖北三峡二线湖北6002022071213华南台玻二线广东9002022071314中建材佳星一线黑龙江6002022072315江西宏宇二线江西7002022072516蓬江信义二线广东9002022072817漳州旗滨六线福建8002022073118湖北明弘二线湖北10002022082219凯里凯荣一线贵州5002022082220广东四会一线广东1702022082821青海耀华一线青海6002022083022广州富明一线广东6502022090223英德鸿泰一线广东6002022090624滕州金晶二线山东6002022090725天津信义二线天津6002022091526南和长红一线河北6002022091827天津台玻一线天津6002022092328英德八达一线广东6002022092529本溪玉晶一线辽宁8002022101530洛阳龙昊二线河南6002022101731湖南巨强二线湖南5002022102432三水西城广东3502022102533广东玉峰广东7002022103034江门信义广东6002022103135毕节明钧贵州6002022110336石家庄玉晶河北6002022111937新欣康力浙江6002022112238安徽冠盛安徽6002022112539沙河长城河北4002022120340台玻长江江苏4502022120941安全实业河北50020221214资料来源隆众资讯兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-11-行业周报供应预测下周浮法玻璃产线运行多以稳为主华中一条600吨产线计划月底前放水预计下周供应端或持稳运行不排除个别企业存计划外放水需求预测下游加工企业多进入赶工期除北方地区需求骤降外其余区域适量接单需求虽有好转但有限受季节性影响预计下周需求或延续弱稳小结下周来看防疫放开后业者信心略有好转下游需求略有释放叠加两产线放水供应继续缩减产销好转明显但考虑到供需市场矛盾仍存预计下周浮法玻璃市场或涨跌互现关注玻璃企业冷修产销及下游订单图17全国玻璃均价元吨月均价图18全国玻璃行业库存万重箱数据来源玻璃信息网隆众资讯兴业证券经济与金融研究院数据来源玻璃信息网隆众资讯兴业证券经济与金融研究院整理整理截止12月16日重质纯碱全国中间价为2696元吨环比持平同比去年下降604元吨对应下降比例为1830当前玻璃纯碱价格差同比去年缩小约5755图19玻璃纯碱价格差元重量箱图20全国重质纯碱价格元吨资料来源玻璃信息网隆众资讯ifind兴业证券经济资料来源Ifind兴业证券经济与金融研究院整理与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-12-行业周报图21燃料油市场价元吨图22玻璃实际产量左万重量箱和产量同比右资料来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理资料来源玻璃信息网隆众资讯兴业证券经济与金融研究院整理本周国内光伏玻璃市场稳中偏弱运行部分成交重心松动需求端近期组件厂家开工维持在6成左右部分略有缩减同时多数厂家有意消化成品库存玻璃按需采购为主按照目前终端装机推进情况下月开工或有进一步缩减可能需求较前期转弱供应端来看虽部分厂家新线点火略有延期但部分前期点火产线陆续达产供应仍有增量加之近期玻璃厂家库存缓增部分积极让利出货供应端压力稍增价格方面目前主流报价暂无调整但实际成交存1元平方米左右商谈空间组件厂家存继续压价心理图23信义32mm镀膜玻璃价格走势元平米资料来源卓创资讯兴业证券经济与金融研究院整理价格方面周内主流报价暂稳实际成交价格下滑截至本周四20mm镀膜面板主流大单价格205元平方米环比持平同比涨幅25032mm原片主流订单价格18元平方米环比持平同比涨幅58832mm镀膜主流大单报价275元平方米环比持平同比涨幅577部分厂家让利吸单少量低价货源成交33玻纤1212-1216无碱纱市场本周无碱池窑粗纱市场延续稳定走势整体成交仍有放缓趋势近期伴随需求逐渐回落多数池窑厂产销有所减弱部分前期签订订单仍在执行请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-13-行业周报新单增量有限整体看供应端相对稳定下需求支撑疲软下短期池窑厂库存削减存难度近期部分合股纱及短切尚存一定需求订单短期池窑厂稳价观望心态较浓龙头企业风电纱需求量较平稳截至12月15日国内2400tex无碱缠绕直接纱主流报价在4100-4300元吨不等全国均价在413400元吨含税主流送到环比均价持平同比下跌3340现主要企业无碱纱产品主流报价如下无碱2400tex直接纱报4100-4300元吨无碱2400texSMC纱报4700-5800元吨无碱2400tex喷射纱报6600-7900元吨无碱2400tex毡用合股纱报5000-5100元吨无碱2400tex板材纱报4800-5200元吨无碱2000tex热塑直接纱报4800-6200元吨不同区域价格或有差异个别企业报价较高现阶段国内电子布7628主流市场报价435元米上下2022年11月底41元米10月底36元米9月底34元米8月底405元米7月底425元米6月底38元米5月底375元米4月底335元米3月底37元米2月底45元米1月底53元米2021年12月底6元米11月底80元米10月底83-85元米9月底87-88元米8月底87-88元米7月底87-88元米6月底87-88元米5月底84元米4月底75-80元米3月底72元米2月底63-65元米1月底55-57元米2020年12月底45-47元米11月底36-37元米10月底35元米9月底34元米8月底32元米7月底32元米6月底32元米图24全国缠绕直接纱2400tex均价元吨图25电子布7628主流报价元米数据来源卓创资讯兴业证券经济与金融研究院整理数据来源卓创资讯兴业证券经济与金融研究院整理月末时点价格出口高景气延续2022年10月份我国玻璃纤维纱及制品出口量为131356727吨同比去年减少1962出口金额242612104美元同比去年减少19992022年10月份我国玻璃纤维粗纱进口总量9422353吨同比去年缩减2675进口金额59300684美元同比去年减少2381表62022年1-10月中国玻璃纤维纱及制品出口统计月份出口数量kg与去年同期比金额美元与2021年同期比请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-14-行业周报2022年1月179303689581633070425556312022年2月156520537428826712571344942022年3月209640945483035458199047392022年4月175636951342532076931333372022年5月188194261400435432433741022022年6月169410791156032923417321682022年7月158412214198831323969024452022年8月133488543-1712263070509-12532022年9月119252401-197424212534710462022年10月131356727-1962242612104-1999资料来源卓创资讯兴业证券经济与金融研究院整理表72022年1-10月中国玻璃纤维纱及制品进口统计月份进口数量kg与2021年同期比金额美元与2021年同期比2022年1月10395926-413578341007-11392022年2月7895387-492061730943-20392022年3月11877759-434285355497-18152022年4月11119716-432378239293-25732022年5月11731693-225791159256-3762022年6月10434856-263979022043-10802022年7月12679991-176979326199-16622022年8月10192491-245976420107-9392022年9月7339064-472369329243-22222022年10月9422353-267559300684-2381资料来源卓创资讯兴业证券经济与金融研究院整理34能源和原材料1212-1216截止12月16日动力煤车板价含税1230元吨环比下降20元吨同比上涨125元吨对应上涨比例为113截止12月16日洛阳石化道路沥青100A级价格为4160元吨环比下降100元吨同比去年上涨450元吨对应上涨比例为1213图26动力煤车板价元吨图27沥青价格左轴元吨右轴同比数据来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理数据来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理截止12月15日中国LNG出厂价780400元吨环比上涨65300元吨同比去年上涨302700元吨对应上涨比例为53请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-15-行业周报截止12月16日国内废纸市场平均价305500元吨环比持平同比去年下降93元吨对应下降比例为295图28中国LNG出厂价格走势左轴LNG出厂价图29国内废纸市场平均价元吨元吨右轴同比数据来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理数据来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理化工类原材料价格变动截止12月16日钛白粉现货价1593333元吨环比持平同比去年下降3667元吨对应下降比例为1871截止12月16日国内丙烯酸现货价680000元吨环比上涨100元吨同比去年下降5800元吨对应下降比例为4603截止12月16日国内苯乙烯主流市场价821000元吨环比下降5000元吨同比去年上涨12000元吨对应上涨比例为148截止12月16日上海石化环氧乙烷出厂价6800元吨环比持平同比去年下降700元吨对应下降比例为933图30国内钛白粉现货价元吨图31国内丙烯酸现货价元吨数据来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理数据来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-16-行业周报图32华东苯乙烯现货价元吨图33国内环氧乙烷现货价元吨数据来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理数据来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理35塑料制品上游1212-1216PVC原材料价格变动截至12月16日齐鲁石化聚氯乙烯PVC市场价635000元吨环比上涨25000元吨同比去年下降332000元吨对应下降比例为3601PPR原材料价格变动截至12月16日燕山石化PPR4220出厂价875000元吨环比持平同比去年下降90000元吨对应下降比例为933PE原材料价格变动截至12月16日中国塑料城PE指数72519环比上涨130同比去年下降11209对应下降比例为1339图34齐鲁石化聚氯乙烯PVC市场价元吨图35燕山石化PPR4220元吨数据来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理数据来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-17-行业周报图36中国塑料城PE指数资料来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-18-行业周报4本周主要公司公告表8本周主要公司动态跟踪证券简称公告日期公告内容三棵树涂料股份有限公司关于为子公司开展融资租赁业务提供担保本次为安徽三棵树担保本三棵树12月16日金金额为10000万元截至本公告披露日已实际为安徽三棵树提供的担保余额3806087万元子公司蒙娜丽莎智能家居拟斥资102亿元购买资产公司于2019年12月26日与佛山市顺德区保利房地产有限公司签署了购买及租赁意向协议约定由公司或全资子公司购买及租赁坐落于佛山市顺德区乐从镇乐从社区居民委员会东平新城文华南路8号的保利商务中心2号楼相关物业现因公司实际经营需要由全资子公司蒙娜丽莎智能家居购买标的物业2022年12月蒙娜丽莎12月16日15日经公司董事长审批公司与蒙娜丽莎智能家居佛山顺德保利地产分别签署了关于保利商务中心2号楼商品房23-30层之购买协议及其补充协议一同意购买保利商务中心2号楼第23-30层共8层写字楼房屋建筑面积共计1117848平方米购房总价款含税为102亿元中材科技股份有限公司于近日收到实际控制人中国建材集团有限公司控股股东中国建材股份有限公司分别发来的关于延期履行同业竞争承诺的函承诺履行既不侵害或影响上市公司独中材科技12月17日立性又能实现两家A股上市公司公众股东利益最大化的可行性方案以解决同业竞争问题同时延长同业竞争履行期限数据来源Ifind兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-19-行业周报5本周行业要闻回顾表9本周行业要闻回顾行业关键词要闻回顾12月15日-16日一年一度的中央经济工作会议在北京召开对于2023年楼市走向在确保房地产市场平稳发展的总体方针下会议有了些新提法首先有效防范化解重大经济金融风险需要确保房地产市场平稳发展扎实做好保交楼保民生保稳定各项工作这是中央经济工作会议首次就房地产提出三保政策表明保交楼仍是稳定需求侧信心的基础是保民生的重要举措更是房地产市场稳定的前提重提有效防范化解重大经济金融风险房地产三保则是对二十大精神的进一步贯彻落实中指研究院指数事业部市场研究总监陈文静认为在重大经济金融风险中房地产风险是重点内容之一其重要性不言而喻而防范化解房地产行业风险保交楼本就是重中之重接下来优质头部房企资金支持力度有望进一步加大与此同时会议还提出要满足房地产行业的合理融资需求有效防范化解优质头部房企风险改善资产负债状况近日中共中央国务院印发了扩大内需战略规划纲要20222035年并发出通知要求各地区各部门结合实际认真贯彻落实其中包括在优化投资结构拓展投资空间方面加快构建全国一体化大数据中心体系布局建设国家枢纽节点和数据中心集群加快5G网络规模化部署加快千兆光网建设扩容骨干网互联节点新设一批国际通信出入口全面推基建扩大内需进互联网协议第六版IPv6商用部署加快运用5G人工智能大数据等技术对交通水利能源市政等传统基础设施的数字化改造实施中西部地区中小城市基础网络完善工程推动物联网全面发展打造支持固移融合宽窄结合的物联接入能力实施智能网联汽车示范应用工程创建车联网先导区支持有条件的地方建设区域性创新高地优化提升产业创新基础设施建设一批具有重要研究价值特定学科领域的重大科技基础设施据新华社12月16日消息中央经济工作会议12月15日至16日在北京举行会议指出明年经济工作千头万绪要从战略全局出发从改善社会心理预期提振发展信心入手纲举目张做新能源新能源车好工作会议中提出要着力扩大国内需求其中提及要支持新能源汽车消费同时2023年也是新能源汽车免缴车辆购置税延续的一年数据来源ifind财联社中国水泥网等兴业证券经济与金融研究院整理6风险提示1基建投资不及预期2政策变动不及预期3信用趋紧的风险4地产调控继续趋严的风险5原油继续上涨的风险请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-20-