投资要点
　　20221212-20221216，A股电力指数-1.46%，PE（TTM）估值19.7x；A股燃气板块指数-2.34%，PE（TTM）估值11.8x。因长协煤覆盖比例的加大，火电基本面有望持续实现修复，绿电板块伴随可再生能源补贴的逐步清付与光伏产业链价格见顶回落，中长期成长性再度凸显，燃气板块中的不确定性依旧为其主要矛盾，故具备海外气源端优势的公司有望受益。A股电力指数-1.46%，其细分子板块火电、水电、绿电变化幅度分别为-1.57%、-0.60%、-2.36%，A股燃气板块指数-2.34%。
　　本周电力投资组合：国投电力+华电国际+三峡能源+华能国际+华能水电+长江电力
　　本周燃气投资组合：新奥股份+广汇能源+九丰能源
　　电力行业新闻：1）11月份，全社会用电量6828亿千瓦时，同比增长0.4%。1-11月，全社会用电量累计78588亿千瓦时，同比增长3.5%；分产业看，第一产业用电量1051亿千瓦时，同比增长9.7%，第二产业用电量51860亿千瓦时，同比增长1.5%，第三产业用电量13576亿千瓦时，同比增长4.1%，城乡居民生活用电量12101亿千瓦时，同比增长12.0%。2）云南省发改委发布《云南省燃煤发电市场化改革实施方案（试行）》，提出设立燃煤发电调节容量市场。按照各类电源、用户对调节能力和系统容量的不同需求差异化分摊调节容量成本，逐步建立与系统负荷曲线一致性相挂钩的调节容量市场交易机制。燃煤发电企业最大发电能力和最小发电能力之间的可调节空间参与调节容量市场交易，试行期先按烟煤无烟煤额定装机容量的40%参与燃煤发电调节容量市场交易（褐煤发电企业暂不参与），并根据市场供需变化动态调整。燃煤发电调节容量价格由买卖双方在220元/千瓦·年上下浮动30%区间范围内自主协商形成。
　　电力行业高频数据跟踪：截至2022年12月16日，秦皇岛港动力煤市场价（Q5500）为1350元/吨，相比12月9日环比-1.2%。库存：截至2022年12月16日，秦皇岛港动力煤库存575万吨，周环比持平，同比+18.6%。水库流量：12月16日，三峡水库站当日入库流量0.67万立方米/秒，同比+8.1%；三峡水库站当日出库流量0.62万立方米/秒，同比-9.8%。自1月1日以来，三峡水库日均入库流量1.10万立方米/秒，较去年同期同比-24.9%；三峡水库日均出库流量1.14万立方米/秒，较去年同期同比-26.1%。光伏产业链价格方面，截至2022年12月16日，国内单晶光伏组件（perc，310W）市场价格为1.94元/瓦，与上周持平。截至12月12日，国产多晶硅料市场均价为43.13美元/千克，周环比+0.17%。
　　燃气行业新闻：国内规模最大液化天然气储备基地——中国海油盐城“绿能港”通过管道正式对外供气，每年可供气超26亿立方米，将进一步保障苏皖地区能源供应。中国海油盐城“绿能港”是国家天然气产供储销体系建设及互联互通重点规划项目，此次首日管道外输的天然气约241万立方米，送往江苏、安徽两省的42家城市燃气用户。中国海油盐城“绿能港”一期工程共建造10座大型液化天然气储罐，其中4座22万立方米储罐已于今年9月投入使用，6座全球最大27万立方米储罐将于2023年底建成投用。全部投产后，管道气年供应量可达56亿立方米。
　　燃气行业数据跟踪：环比上周，国产气出厂价格上涨3.52%，进口气出厂价格上涨1.79%。截至12月15日，上海石油天然气LNG出厂价格全国指数7804元/吨，较12月8日上涨9.13%。国产气方面，截至12月16日，液厂平均出厂价7445元/吨，较12月9日上涨3.52%。进口气方面，LNG接收站平均出厂价8258元/吨，较12月9日上涨1.79%。
　　投资建议：
　　电力行业：火电企业转型新能源，叠加行业基本面修复：我们推荐华电国际、华能国际、粤电力A，建议关注国电电力、内蒙华电，建议关注火电设备以及灵活性改造相关标的青达环保、东方电气、华光环能；水电方面，我们推荐华能水电、长江电力、国投电力、川投能源。新能源发电方面，央企新能源运营商：我们推荐高速成长的绿电龙头三峡能源；区域性新能源运营商：推荐中闽能源、江苏新能；储能运营方面，推荐南网旗下储能运营商南网储能。核电方面，建议关注中国核电、佳电股份。
　　燃气行业：我们推荐新奥股份、广汇能源、九丰能源。
　　风险提示：风电光伏装机成本上行风险，电价波动风险，电源利用小时下降风险，煤价波动风险，天然气需求不及预期，原油价格波动，来水情况不及预期、新能源补贴支付进度不及预期。
　　

研究报告全文：行业研证券研究报告究industryId公用事业全社会用电t量itl同e比云南拟建2022M1104investSuggestion推荐维inve持stS立煤电容量调节市场uggestionChancreateTime12022年12月18日ge投资要点行mma20221212-20221216A股电力指数-146PETTM估值197xA股燃气板块指数-234相关rel报ate告dReportPETTM估值118x因长协煤覆盖比例的加大火电基本面有望持续实现修复绿电板块伴业随可再生能源补贴的逐步清付与光伏产业链价格见顶回落中长期成长性再度凸显燃气板块中周兴证公用公用周报广西的不确定性依旧为其主要矛盾故具备海外气源端优势的公司有望受益A股电力指数-146拟出台大储租赁与收益机制其细分子板块火电水电绿电变化幅度分别为-157-060-236A股燃气板块指数-234报LNG价格呈现旺季大涨本周电力投资组合国投电力华电国际三峡能源华能国际华能水电长江电力2022-12-11本周燃气投资组合新奥股份广汇能源九丰能源兴证公用公用周报能源电力行业新闻111月份全社会用电量6828亿千瓦时同比增长041-11月全社会用局推动绿电并网提速西北电网电量累计78588亿千瓦时同比增长35分产业看第一产业用电量1051亿千瓦时同比增出台调峰补偿政策2022-12-4长97第二产业用电量51860亿千瓦时同比增长15第三产业用电量13576亿千瓦时兴证公用公用周报能源同比增长41城乡居民生活用电量12101亿千瓦时同比增长1202云南省发改委发布云南省燃煤发电市场化改革实施方案试行提出设立燃煤发电调节容量市场按照各局提出构建市场化容量补偿机类电源用户对调节能力和系统容量的不同需求差异化分摊调节容量成本逐步建立与系统负荷制推动成本向用户侧疏导曲线一致性相挂钩的调节容量市场交易机制燃煤发电企业最大发电能力和最小发电能力之间的2022-11-27可调节空间参与调节容量市场交易试行期先按烟煤无烟煤额定装机容量的40参与燃煤发电调节容量市场交易褐煤发电企业暂不参与并根据市场供需变化动态调整燃煤发电调节容量分析师价格由买卖双方在220元千瓦年上下浮动30区间范围内自主协商形成电力行业高频数据跟踪截至2022年12月16日秦皇岛港动力煤市场价Q5500为1350元蔡屹吨相比12月9日环比-12库存截至2022年12月16日秦皇岛港动力煤库存575万吨caiyixyzqcomcn周环比持平同比186水库流量12月16日三峡水库站当日入库流量067万立方米秒同比81三峡水库站当日出库流量062万立方米秒同比-98自1月1日以来三峡水S0190518030002库日均入库流量110万立方米秒较去年同期同比-249三峡水库日均出库流量114万立方米秒较去年同期同比-261光伏产业链价格方面截至2022年12月16日国内单晶光伏组件perc310W市场价格为194元瓦与上周持平截至12月12日国产多晶硅料市场均价为4313美元千克周环比017燃气行业新闻国内规模最大液化天然气储备基地中国海油盐城绿能港通过管道正式对外供气每年可供气超26亿立方米将进一步保障苏皖地区能源供应中国海油盐城绿能港是国家天然气产供储销体系建设及互联互通重点规划项目此次首日管道外输的天然气约241万立方米送往江苏安徽两省的42家城市燃气用户中国海油盐城绿能港一期工程共建造10座大型液化天然气储罐其中4座22万立方米储罐已于今年9月投入使用6座全球最大27万立方米储罐将于2023年底建成投用全部投产后管道气年供应量可达56亿立方米燃气行业数据跟踪环比上周国产气出厂价格上涨352进口气出厂价格上涨179截至12月15日上海石油天然气LNG出厂价格全国指数7804元吨较12月8日上涨913国产气方面截至12月16日液厂平均出厂价7445元吨较12月9日上涨352进口气方面LNG接收站平均出厂价8258元吨较12月9日上涨179投资建议电力行业火电企业转型新能源叠加行业基本面修复我们推荐华电国际华能国际粤电力A建议关注国电电力内蒙华电建议关注火电设备以及灵活性改造相关标的青达环保东方电气华光环能水电方面我们推荐华能水电长江电力国投电力川投能源新能源发电方面央企新能源运营商我们推荐高速成长的绿电龙头三峡能源区域性新能源运营商推荐中闽能源江苏新能储能运营方面推荐南网旗下储能运营商南网储能核电方面建议关注中国核电佳电股份燃气行业我们推荐新奥股份广汇能源九丰能源风险提示风电光伏装机成本上行风险电价波动风险电源利用小时下降风险煤价波动风险天然气需求不及预期原油价格波动来水情况不及预期新能源补贴支付进度不及预期请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明行业周报目录1电力板块数据跟踪-4-11火电行业跟踪动力煤价格周环比-12秦港库存周环比持平-4-12水电行业跟踪12月16日三峡水库当日入库流量同比81出库流量同比-98-6-13绿电行业跟踪2022年1-11月国内新增风电光伏装机量分别2252GW6571GW-8-14全社会用电量跟踪截止2022年11月全社会用电量同比35-9-2天然气重点数据追踪国产气出厂价格上涨352进口气出厂价格上涨179-10-3行业新闻2022M11全社会用电量同比04云南拟建立煤电容量调节市场-12-31电力行业新闻-12-32燃气行业新闻-16-4公司公告广州发展拟投资建设270MW光伏电站江苏新能停运部分生物质发电项目-16-41电力行业公司公告-16-42燃气行业公司公告-17-5板块行情和个股涨跌幅排名-18-51A股电力行业-18-52A股燃气行业-18-6天然气上市公司重点价格情况一览-20-7投资建议-20-71电力行业-20-72燃气行业-21-8风险提示-22-图目录图1秦皇岛港动力煤市场价Q5500元吨-4-图2秦皇岛港动力煤库存万吨-4-图3我国火电总装机量变化GW-4-图4我国火电年度新增装机量GW-5-图5我国火电各年发电量亿度-5-图6我国火电各年发电平均利用小时数小时-5-图7三峡水库站入库流量立方米秒-6-图8三峡水库站出库流量立方米秒-6-图9我国水电总装机量变化GW-6-图10我国水电年度新增装机量GW-7-图11我国水电各年发电量亿度-7-图12我国水电各年利用小时数小时-7-图13我国风电光伏总装机量变化GW-8-图14我国风电光伏年度新增装机量GW-8-图15国内单晶光伏组件市场价格perc310W元瓦-9-图16国产多晶硅料价格美元千克-9-图17全社会累计用电量截止2022年11月全社会用电总量78588亿度累计同比35亿度-10-请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-2-行业周报图18中国LNG到岸价单位美元百万英热-10-图19上海油气中心LNG出厂价格全国指数元吨-11-图20期货收盘价连续NYMEX天然气-12-图21期货收盘价连续IPE英国天然气-12-图22电力板块PETTM197-19-图23火电板块PETTM238-19-图24水电板块PETTM189-19-图25新能源发电板块PETTM192-19-图26燃气板块PETTM118-19-表目录表1LNG国产液厂接收站出厂价20221212-20221216单位元吨-11-表2天然气上市公司重点价格情况统计截至2022年12月16日元股-20-表3电力行业主要公司盈利预测及估值截至2022年12月16日收盘-21-表4燃气行业主要公司盈利预测及估值截至2022年12月16日收盘-22-请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-3-行业周报报告正文1电力板块数据跟踪11火电行业跟踪动力煤价格周环比-12秦港库存周环比持平煤价动力煤市场价格1350元吨周环比价格-12截至2022年12月16日秦皇岛港动力煤市场价Q5500为1350元吨相比12月9日环比-12库存秦皇岛港动力煤库存575万吨周环比持平截至2022年12月16日秦皇岛港动力煤库存575万吨相比12月9日环比持平同比186图1秦皇岛港动力煤市场价Q5500元吨图2秦皇岛港动力煤库存万吨数据来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理数据来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理火电装机量截至2022年11月底我国火电累计总装机量为1320GW2022年1-11月国内新增火电装机量3333GW图3我国火电总装机量变化GW数据来源中电联兴业证券经济与金融研究院整理备注M11表示数据截至当年11月底下同请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-4-行业周报图4我国火电年度新增装机量GW数据来源中电联兴业证券经济与金融研究院整理备注M1-11表示当年1-11月下同火电发电量2022年1-11月全国火电发电量52953亿度同比08图5我国火电各年发电量亿度数据来源中电联兴业证券经济与金融研究院整理火电利用小时2022年1-11月全国火电发电平均利用小时数为3978小时同比-12图6我国火电各年发电平均利用小时数小时数据来源中电联兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-5-行业周报12水电行业跟踪12月16日三峡水库当日入库流量同比81出库流量同比-98水库流量12月16日三峡水库站当日入库流量067万立方米秒同比81三峡水库站当日出库流量062万立方米秒同比-98自1月1日以来三峡水库日均入库流量110万立方米秒较去年同期同比-249三峡水库日均出库流量114万立方米秒较去年同期同比-261图7三峡水库站入库流量立方米秒图8三峡水库站出库流量立方米秒数据来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理数据来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理水电装机量截至2022年11月底我国水电累计总装机量为41000GW2022年1-11月国内新增水电装机量2060GW图9我国水电总装机量变化GW数据来源中电联兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-6-行业周报图10我国水电年度新增装机量GW数据来源中电联兴业证券经济与金融研究院整理水电发电量2022年1-11月全国水电发电11282亿度同比09图11我国水电各年发电量亿度数据来源中电联兴业证券经济与金融研究院整理水电利用小时2022年1-11月全国水电发电平均利用小时数3217小时同比-61图12我国水电各年利用小时数小时数据来源中电联兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-7-行业周报13绿电行业跟踪2022年1-11月国内新增风电光伏装机量分别2252GW6571GW风电光伏装机量截至2022年11月底依据中电联数据统计我国风电光伏累计总装机量分别为35096GW37202GW2022年1-11月国内新增风电光伏装机量分别2252GW6571GW图13我国风电光伏总装机量变化GW数据来源中电联兴业证券经济与金融研究院整理图14我国风电光伏年度新增装机量GW数据来源中电联兴业证券经济与金融研究院整理光伏产业链价格方面截至2022年12月16日国内单晶光伏组件perc310W市场价格为194元瓦与上周持平截至12月12日国产多晶硅料价格市场均价为4313美元千克周环比017请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-8-行业周报图15国内单晶光伏组件市场价格perc310W元瓦数据来源百川盈孚Wind兴业证券经济与金融研究院整理图16国产多晶硅料价格美元千克数据来源SOLARROOMWind兴业证券经济与金融研究院整理14全社会用电量跟踪截止2022年11月全社会用电量同比352022年1-11月全社会用电总量78588亿度累计同比3511月累计同比值环比上月-03pct其中11月份全国全社会用电6828亿千瓦时同比上涨164请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-9-行业周报图17全社会累计用电量截止2022年11月全社会用电总量78588亿度累计同比35亿度数据来源国家能源局Wind兴业证券经济与金融研究院整理2天然气重点数据追踪国产气出厂价格上涨352进口气出厂价格上涨179LNG到岸价截至12月15日中国LNG到岸价3822美元百万英热同比051截至12月15日中国LNG到岸价3822美元百万英热按当日汇率折合人民币936元方周环比-565年同比051图18中国LNG到岸价单位美元百万英热资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理出厂价格环比上周国产气出厂价格上涨352进口气出厂价格上涨179截至12月15日上海石油天然气LNG出厂价格全国指数7804元吨较12月8日上涨913国产气方面截至12月16日液厂平均出厂7445元吨较12月9日上涨352进口气方面LNG接收站平均出厂价8258元吨较12月9日上涨179请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-10-行业周报表1LNG国产液厂接收站出厂价20221212-20221216单位元吨报价日期12月12日12月13日12月14日12月15日12月16日周涨跌幅国产气液厂出厂均价70847531806678197445352进口气中海油莆田75807580755079507950-申能五号沟77007500750081508150867国网粤东79507950795079507950-中海油迭福80508050805080508050000广东九丰81008100810081008100000广东大鹏80508050805080508050000珠海金湾80508050805080508050-中石油如东83208320832083208320000广汇启东85008500850085008500000中石油曹妃甸85008500850085008500000中海油防城港79007900790079007900-中石化北海79007900790079007900-中石化董家口88008800880088008800000中海油宁波北仑85008500850092009200-国网天津75007500790079007900533中石化天津88008800880088008800000进口气均价81388125814882588258179数据来源隆众资讯兴业证券经济与金融研究院整理图19上海油气中心LNG出厂价格全国指数元吨数据来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理国外天然气期货价格追踪北美天然气期货价格周环比488英国天然气周环比-1815价差扩大北美天然气截至12月16日NYMEX天然气期货收盘价连续696美元百万英热按当日汇率折合人民币163元方周环比488同比9125英国天然气截至12月16日IPE英国天然气期货收盘价连续29896便士色姆按当日汇率折合人民币899元方周环比-1815同比-1386请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-11-行业周报图20期货收盘价连续NYMEX天然气图21期货收盘价连续IPE英国天然气资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理注单位为美元百万英热注单位为便士色姆3行业新闻2022M11全社会用电量同比04云南拟建立煤电容量调节市场31电力行业新闻国家能源局发布1-11月全社会用电量等数据1-11月全社会用电量累计78588亿千瓦时同比增长35分产业看第一产业用电量1051亿千瓦时同比增长97第二产业用电量51860亿千瓦时同比增长15第三产业用电量13576亿千瓦时同比增长41城乡居民生活用电量12101亿千瓦时同比增长12011月份全社会用电量6828亿千瓦时同比增长04其中第一产业用电量88亿千瓦时第二产业用电量4789亿千瓦时第三产业用电量1097亿千瓦时城乡居民生活用电量854亿千瓦时httpsmpweixinqqcomsbx3CNKgOw8onRi8tjRpPNg电力新增装机与行业投资更新截至11月底2022年风电太阳能分别新增装机容量22526571GW煤电新增1869GW火电投资额累计同比383累计增速较上月回落45pct1-11月份全国基建新增发电生产能力14576万千瓦比上年同期多投产2322万千瓦其中水电2060万千瓦火电3333万千瓦其中燃煤1869万千瓦燃气525万千瓦生物质353万千瓦核电228万千瓦风电2252万千瓦太阳能发电6571万千瓦水电和太阳能发电分别比上年同期多投产122和3088万千瓦火电核电和风电分别比上年同期少投产660112和218万千瓦1-11月份全国主要发电企业电源工程完成投资5525亿元同比增长283其中水电718亿元同比下降154火电736亿元同比增长383核电533亿元同比增长237风电1511亿元同比下降238水电核电风电等清洁能源完成投资占电源完成投资的867httpsnewsbjxcomcnhtml202212161276974shtml云南省发改委发布云南省燃煤发电市场化改革实施方案试行提出设立请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-12-行业周报燃煤发电调节容量市场按照各类电源用户对调节能力和系统容量的不同需求差异化分摊调节容量成本逐步建立与系统负荷曲线一致性相挂钩的调节容量市场交易机制先期鼓励未自建新型储能设施或未购买共享储能服务达到装机规模10的风电和光伏发电企业含已建成项目自行向省内燃煤发电企业购买系统调节服务燃煤发电企业最大发电能力和最小发电能力之间的可调节空间参与调节容量市场交易试行期先按烟煤无烟煤额定装机容量的40参与燃煤发电调节容量市场交易褐煤发电企业暂不参与并根据市场供需变化动态调整燃煤发电调节容量价格由买卖双方在220元千瓦年上下浮动30区间范围内自主协商形成httpsmpweixinqqcomsfs73OmTm4vxfJ7kfuIqfDg国家统计局最新数据显示11月份规模以上工业原煤原油天然气同比保持增长与10月份相比原煤原油增速加快天然气增速放缓111月份生产煤39亿吨同比增长31增速环比加快19pct进原口煤炭3231万吨同比下降78增速环比放缓12pct1-11月份生产原煤409亿吨同比增长97进口煤炭26亿吨同比下降101211月份生产原油1678万吨同比增长29增速环比加快04pct进口原油4674万吨同比增长118增速环比放缓23pct1-11月份生产原油18777万吨同比增长30进口原油46026万吨同比下降14311月份生产天然气189亿立方米同比增长86增速环比回落37pct进口天然气1032万吨同比下降39降幅环比收窄145pct1-11月份生产天然气1974亿立方米同比增长64进口天然气9901万吨同比下降97httpwwwstatsgovcntjsjzxfb202212t202212141891017html贵州电网发布关于对电解铝企业实施负荷管理有关要求的通知贵州电网表示11月底以来全省气温骤降用电量迅速攀升受高热值煤不足影响在电力外送降至最低水平的情况下水电被迫超发满足省内电力供应需求当前水电蓄能已逼近安全底线严重危及电网安全运行存在大面积拉闸限电风险贵州电网还称按照负荷管理预案要求对负荷管理执行不到位擅自超限额用电的电力用户为确保电网安全运行紧急时供电企业可采取强制限电措施httpsmpweixinqqcomsjNQuyKTv-8viKvImKzyDXQ国家能源局表示今年以来全国煤炭产量创历史新高据统计1-11月全国煤炭产量409亿吨同比增长97比去年同期增加36亿吨创历史新高其中晋陕蒙新四省区1-11月煤炭产量达332亿吨占全国煤炭产量的81当前正处于迎峰度冬关键时期国家能源局持续加大工作力度采取有力有效措施加快释放煤炭先进产能推动煤炭产量保持在较高水平据调度12月1-15日全国煤炭产量19亿吨日均产量1251万吨全国统调电厂电煤库存176亿吨可用24天httpsmpweixinqqcomsyQyudEv-somFpEznCwmIGQ请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-13-行业周报国家发改委表示将切实保障今冬明春煤炭电力供应平稳和价格稳定国家发展改革委新闻发言人就当前经济社会发展有关情况答记者问其中提到组织做好电煤电力中长期合同签约履约工作指导督促供需企业抓紧衔接资源签订合同切实保障今冬明春煤炭电力供应平稳和价格稳定保持核电满发稳发推动风电光伏发电多发多用用好跨省跨区输电通道做到余缺互济峰谷互补多措并举切实保障经济社会发展合理用能需求httpsmpweixinqqcoms6AjoIdePyBLb30mTiz4rSw国家发改委印发十四五扩大内需战略实施方案方案指出要加强能源基础设施建设完善电网主网架布局和结构有序建设跨省跨区输电通道重点工程积极推进配电网改造行动和农村电网巩固提升工程推广煤炭清洁高效利用技术统筹推进现役煤电机组灵活性提升超低排放供热和节能改造持续提高清洁能源利用水平建设多能互补的清洁能源基地以沙漠戈壁荒漠地区为重点加快建设大型风电光伏基地有序推进氢能基础设施建设因地制宜发展生物质能地热能海洋能应用推动构建新型电力系统提升清洁能源消纳和存储能力有序推进北方地区冬季清洁取暖httpsmpweixinqqcoms8Y3TQCJiDxGuPEIf1hdTIA国家能源局答复关于着力提高系统调节能力科学推进新型电力系统建设的提案答复中指出国家能源局将会同有关部门切实提升电力负荷侧灵活调节能力保障能源电力安全一是加快推进需求侧响应能力建设将以市场化方式开展需求侧响应的先进经验做法逐步推广至全部省份明确需求侧响应资源的确定标准和程序规范签署协议二是指导督促各地做好分时电价机制政策的落地执行充分发挥电价信号作用引导用户高峰少用电低谷多用电提升电力系统运行效率效益三是继续完善辅助服务市场机制建设推动可调节用户参与辅助服务市场提高需求侧等第三方响应能力四是进一步健全完善电力规划实施工作机制和相关协同推进机制确保规划重点任务和重点项目有力推进有效实施推动各地有效发挥电力需求侧响应能力httpsmpweixinqqcomsMbUJuhesR0No3dAGr12Tw宁夏自治区人民政府办公厅发布关于印发宁夏回族自治区能源发展十四五规划的通知通知中提到建成以输送新能源为主的宁夏至湖南士800千伏特高压直流输电工程建成750千伏青山天都山等重点工程构建覆盖全境结构坚强布局合理的宁夏750千伏骨于网架到2025年力争直流电力外送能力提升至2200万千瓦建成内外互达多能互补区域互济的西电东送网架纽httpsnewsbjxcomcnhtml202212141276419shtml江西省发展改革委印发江西省整体推进开发区屋顶光伏建设三年行动计划2022-2024年的通知通知指出力争到2022年底实现全省各开发区具备开发条件的屋顶光伏发电覆盖度达到30以上到2023年底全省各开发区具请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-14-行业周报备开发条件的屋顶光伏发电覆盖度达到60以上到2024年底全省各开发区具备开发条件的屋顶光伏发电覆盖度达到80以上httpsguangfubjxcomcnnews202212151276771shtml四川省人民政府发布四川省电源电网发展规划2022-2025年其中提到到2025年电力装机规模达到16560万千瓦水电火电风电光伏发电占比从7781594617调整为64116660133电源多能互补水火互济能力显著增强省调机组季以上调节能力水库电站达40座装机2392万千瓦新建成气电项目装机容量850万千瓦以上开工建设抽水蓄能项目12个三州一市光伏基地和凉山州风电基地加快建设httpsnewsbjxcomcnhtml202212161276882shtml山西省能源局发布关于印发2023年全省电力市场交易工作方案的通知方案中提到2023年做好中长期交易与现货交易衔接在高比例签订旬及以上中长合约的基础上逐步放宽短期日滚动交易的成交量期约束及价格限制允许市场主体灵活调整合约规避现货价格波动风险研究推动新能源企业以报量报价方式参与现货市场对报价未中标电量不纳入弃风弃光电量考核具体按照有关交易规则执行根据实际运行情况持续优化独立储能虚拟电厂等新兴市场主体参与现货市场机制研究出台新型储能共享容量租赁交易机制httpsmpweixinqqcomsdHmOb5ecyj7oZMELoXWgw福建省发改委发布关于加快推动锂电新能源新材料产业高质量发展的实施意见根据实施意见将配置储能要求纳入海上风电竞争性配置和集中式光伏试点申报内容探索推动新建的可再生能源发电项目与储能设施同步建成同步并网鼓励各类已建在建的风电和集中式光伏项目参照新建项目配建储能设施对配建情况较好的企业电网企业优先保障所属项目送出工程建设和并网接入httpsmpweixinqqcomsJRFU6CfdcZvjZAqg1Ge78A天津日前开展2023年度绿电交易交易电量为442亿千瓦时创下新高2023年天津绿电交易共有来自山西省和天津本地共计10家新能源发电企业参与预计将减少标煤燃烧1414万吨减排二氧化碳3525万吨二氧化硫106万吨满足了绿电消费企业对绿电长周期稳供应的市场需求截至2022年11月底天津电力市场累计成交绿电交易电量09亿千瓦时有8家新能源企业和19家用能企业参与累计已经减少标煤燃烧288万吨减排二氧化碳718万吨二氧化硫022万吨httpsmpweixinqqcoms770Kr-fJDKv8e5eGOgkjKw国家发改委工信部住建部水利部四部委联合发布关于深入推进黄河流域工业绿色发展的指导意见提出到2025年电能占工业终端能源消费比重达到30左右支持青海宁夏等风能太阳能丰富地区发展屋顶光伏智能光伏请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-15-行业周报分散式风电多元储能高效热泵等在河南等省区开展工业绿色微电网建设推进多能高效互补利用为黄河流域工业企业提供高品质清洁能源httpsmpweixinqqcoms735hDG-yeUlyS9tiTz0tg32燃气行业新闻国内规模最大液化天然气储备基地中国海油盐城绿能港通过管道正式对外供气每年可供气超26亿立方米将进一步保障苏皖地区能源供应中国海油盐城绿能港是国家天然气产供储销体系建设及互联互通重点规划项目此次首日管道外输的天然气约241万立方米送往江苏安徽两省的42家城市燃气用户中国海油盐城绿能港一期工程共建造10座大型液化天然气储罐其中4座22万立方米储罐已于今年9月投入使用6座全球最大27万立方米储罐将于2023年底建成投用全部投产后管道气年供应量可达56亿立方米httpsmpweixinqqcomsJ1StnKFeSeDYyJrePv1mpQ中国石油辽河油田储气库群进一步增加采气量近日该储气库群日采气量超过上一采气期2800万立方米的最高纪录创建库以来最高点按照一个三口之家日均约使用05立方米天然气计算辽河储气库群目前每天至少能满足5600万个家庭的用气需求按照规划2025年辽河储气库群将形成库容量128亿立方米工作气量52亿立方米2035年形成库容量218亿立方米工作气量100亿立方米届时辽河储气库群将成为我国东北地区最大的天然气地下储备中心httpsgasin-encomhtmlgas-3667036shtml国家管网集团苏皖管道江苏滨海LNG外输管道正式投产增加滨海LNG资源接入能力500万立方米日管道全长515公里包括江苏滨海盱眙项目江苏段和安徽天长合肥项目安徽段设计年输气量127亿立方米设置输气站场9座阀室26座历时23个月建成投用httpsgasin-encomhtmlgas-3666816shtml4公司公告广州发展拟投资建设270MW光伏电站江苏新能停运部分生物质发电项目41电力行业公司公告物产环能本次限售股上市流通数量为137亿股占目前公司股本总数的2460将于2022年12月16日起上市流通因公司首次公开发行股票公司总股本由458亿股增加至558亿股首次公开发行完成至今公司总股本未发生变化东旭蓝天公司董事副总经理李明先生因工作调整原因申请辞去公司董事副总经理职务辞职后李明先生不再担任公司任何职务其未持有公司股份请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-16-行业周报广州发展1公司拟在龙川县龙母镇投资建设100MW林光互补电站项目总投资为451亿元项目建成后25年预计发电量累计约2687亿度年均发电量约107亿度2公司拟在清远市阳山县太平镇投资建设50MW农光渔光互补电站项目总投资为217亿元项目建成后25年预计发电量累计约1267亿度年均发电量约051亿度3公司拟在云南省昆明市禄劝彝族苗族自治县投资建设120MW农光互补复合型光伏电站项目总投资为593亿元25年预计发电量累计约4182亿度年均发电量约167亿度以上三个项目均已取得相应地区发展和改革局备案证和并网意向复函申请受理通知书前期工作均正在有序推进杭州热电1公司拟与伊泰能源上海有限公司签订2023年-2025年三年期煤炭购销合同年预计采购量20020万吨2公司拟暂缓实施丽水市杭丽热电项目集中供气技术改造工程项目将该项目原计划投入的募集资金668913万元及截至2022年11月30日该项目在专户产生的利息22440万元合691353万元投入到全资子公司浙江安吉天子湖热电有计限公司专项用于燃煤耦合一般工业固废热电联产技改项目的实施ST华源公司决定在福建省产权交易中心挂牌出售全资子公司陈巴尔虎旗天顺矿业有限责任公司产能指标天顺公司原始产能指标120万吨年根据国家发展和改革委员会国家能源局等有关规定可折算为240万吨年进行跨省跨地区交易根据当前市场情况估算单价为675元吨预估总价为162亿元江苏新能公司审议通过了关于生物质停运转型相关事宜的议案公司拥有全资及控股生物质发电企业四家江苏国信淮安生物质发电有限公司江苏国信泗阳生物质发电有限公司江苏国信如东生物质发电有限公司江苏国信盐城生物质发电有限公司四个项目装机容量合计115万千瓦目前停运的盐城生物质和如东生物质项目合计装机55万千瓦占公司控股装机的3552021年度合计发电量283亿千瓦时占公司控股新能源项目发电总量的8812022年1-9月合计发电量020亿千瓦时占公司控股新能源项目发电总量的084淮安生物质泗阳生物质项目为热电联产项目今年两公司尽可能减少亏损同时多方协调提高供热单价申请相关补贴缓解运营压力赣能股份公司所属丰城电厂三期扩建项目内容为建设2100万千瓦超超临界二次中间再热凝汽式燃煤发电机组丰电三期项目8号机组于12月16日15时顺利通过168小时满负荷试运行正式移交商业运行试运行期间机组运行安全稳定机组发电效率能耗指标污染物排放等各项性能指标均达到国家优良标准42燃气行业公司公告贵州燃气公司于2022年12月16日与贵州省仁怀市综合行政执法局签订了仁怀市乡镇管道燃气特许经营协议特许经营权有效期为30年自2022年12月16日起至2052年12月15日止特许经营权行使地域范围为仁怀市合马镇美酒河镇大坝镇火石镇三合镇行政区域范围内的管道供气业务特许经营请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-17-行业周报业务范围为独家投资建设运营维护更新改造天然气设施以管道输送形式独家向用户供应天然气石油液化气其他气体燃气和汽车加气广汇能源近日国家发展改革委办公厅正式印发国家发展改革委关于新疆淖毛湖矿区总体规划修编的批复公司所属的马朗一号煤矿井田露井联采矿项目进展进入到新阶段关于手续办理进展情况1采矿权新立2环评正在办理中3项目核准相关资料已准备完毕关于项目开发的相关配套设施建设工作方面目前也取得了阶段性的进展1马朗煤矿配套的白石湖快装复线整体项目已正式开通装车运行可为项目开发作好装运保障2马朗煤矿矿用公路项目核准等主要手续均已完成目前马朗至白石湖的矿用公路已建成并实现通车佛燃能源公司董事长殷红梅女士因达到退休年龄将不再担任公司董事长董事第五届董事会战略委员会委员职务殷红梅女士将继续履行以上职责至公司股东大会选举产生新任董事之日板块行情和个股涨跌幅排名51212-1216板块行情上证综指-122深证成指-180创业板指-194A股电力指数-146其细分子板块火电水电新能源发电变化幅度分别为-157-060-236A股燃气板块指数-23451A股电力行业1212-1216涨跌幅前五公司是乐山电力637黔源电力572金房节能506赣能股份265华能国际1571212-1216涨跌幅后五公司是ST科林-1449廊坊发展-864深南电A-635桂冠电力-569太阳能-54252A股燃气行业1212-1216涨跌幅前五公司是ST升达1917佛燃能源341新天然气211大众公用-032长春燃气-0361212-1216涨跌幅后五公司是中泰股份-570新奥股份-546九丰能源-441皖天然气-431南京公用-384请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-18-行业周报图22电力板块PETTM197图23火电板块PETTM238数据来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理数据来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理注数据截至2022年12月16日注数据截至2022年12月16日图24水电板块PETTM189图25新能源发电板块PETTM192数据来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理数据来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理注数据截至2022年12月16日注数据截至2022年12月16日图26燃气板块PETTM118数据来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理注数据截至2022年12月16日请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-19-行业周报6天然气上市公司重点价格情况一览表2天然气上市公司重点价格情况统计截至2022年12月16日元股股东持股价格除权除息后公司名称现价增发价大股东增持价员工持股价股权激励行权价胜利股份406613384000000南京公用526640000000248德龙汇能811718000718000ST金鸿18021100001381000ST升达317699000000000陕天然气7411050000000000ST浩源483000000000000佛燃能源1394000000000000天壕环境1207824000000362中泰股份14051043000000604首华燃气13833190000000000长春燃气551662000000000新能源4293450000国00000大众公用309000000000000百川能源43413050001485000新奥股份16971691000000703贵州燃气827000000000000重庆燃气804000000000367深圳燃气6781090000000457成都燃气939000000000000新疆火炬1448000000000000水发燃气97910150000001997新天然气23271688000000000皖天然气844000000000000东方环宇14501215000000000九丰能源22110000001077000洪通燃气1142000000000000蓝天燃气13111244000000000广汇能源9872400000284227数据来源iFind兴业证券经济与金融研究院整理7投资建议71电力行业1绿电火电投资路径可大致分拆为三类1央企新能源运营商央企凭借其集团与体量的优势获取优质项目资源雄厚的资金实力新能源开发经验与能力等优势实现公司稳定的装机规模扩张与业绩增长我们推荐龙头新能源运营商三峡能源龙源电力2火电企业转型新能源一方面经过灵活性改造的火电资产或将在电网逐步减少承担调峰职责的情况下为公司新能源资产提供辅助服务降低总体运营成本另一方面在燃煤电市场化交易逐步放开的情况下动力煤成本-火电电价的传导机制逐步打通火电资产周期属性或逐步消除有望重新具备稳定运营的公用事业属性盈利水平与现金流回暖伴随三季度开始长协煤执行比例逐步提升火电行业业绩有望出现显著修复我们推荐修复力度较大的华电国际华能国际请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-20-