12月15日国海化工景气指数为128.53，环比12月8日下降0.02。综合考虑化工企业经营情况和景气程度，维持行业“推荐”评级。
　　投资建议：2023年传统行业触底反弹，新材料行业加速落地
　　展望2023年，化工行业面临需求复苏、成本压力缓解，国内供给扩张加速、国外扩张放缓的局面，传统行业，我们优选盈利已见底、新增产能较少、需求有复苏的行业，重点选择有超额利润的龙头；新材料行业，我们更加重视能够实现产业化落地和业绩兑现的行业。
　　根据短期业绩情况建议重点关注：1）万华化学：MDI盈利见底回升，尼龙12、柠檬醛、POE等新材料持续加码；2）轮胎和橡胶加工：海运费见底，原材料价格回落，国内需求复苏，玲珑轮胎、赛轮轮胎、森麒麟等；3）民营炼化和涤纶：炼化和涤纶长丝盈利达到历史新低，边际产能减产。卫星化学、桐昆股份、新凤鸣、恒力石化、荣盛石化、东方盛虹、恒逸石化、东华能源、华锦股份等；4）煤化工：相对油头和气头成本优势提升，边际产能减产，华鲁恒升、宝丰能源、鲁西化工等；5）复合肥：边际产能开始退出，2023年销量和毛利率预计将提升，新洋丰、云图控股、芭田股份等；6）新能源材料装置设计建造和己二腈突破：中国化学；7）电子化学品：瑞华泰、万润股份、国瓷材料等；8）光伏上游：远兴能源、合盛硅业等；9）锂电材料：黑猫股份、蓝晓科技、泰和新材等；10）风电材料：中化国际、中复神鹰、光威复材、吉林化纤、上海石化等。
　　我们仍然重点看好被低估的各细分领域龙头。
　　行业价格走势
　　据Wind，截至本周，Brent和WTI期货价格分别收于81.45和76.37美元/桶，周环比+6.03%和+6.68%。经过连续的破位大跌，随着未来全球原油需求预期减弱的利空因素被市场消化以后，OPEC+产油国大会可能扩大减产规模以及欧盟对俄油实施限价的利多因素支撑下，国内外原油期货价格呈现止跌反弹的走势。
　　重点涨价产品分析
　　本周天然气价格上涨，价格达7.2美元/百万英热单位，环比上周+44.57%。本周天然气大幅上涨。欧洲部分地区降温，提振供暖需求，周期内，受冷空气影响，美国大部分地区气温低于往常水平，对于天然气发电取暖需求产生一定利好支撑作用，另外美国天然气库存持续保持下滑状态，也对市场产生一定提振作用。本周液氯价格有所上调，价格达-244元/吨，环比上周+27.60%。山东地区液氯市场触底反弹，但企业依旧补贴运费出货为主，本周碱厂负荷整理维持在8成左右，液氯出货量有限，加之价格触底后部分耗碱下游及贸易商拿货情绪略有好转，企业库存逐步得以释放。本周甲苯价格走势上行，价格达782美元/吨，环比上周+9.37%。周内港口船货少量到港，到量略少于消耗，华东港口库存窄幅减少，利好甲苯市场；部分大厂投料重启，然部分炼厂停车检修，产量窄幅减少，实际外销偏少，甲苯整体供应偏少；国内下游TDI部分炼厂停车检修，采购积极性不高；周内原油持续拉涨，利好甲苯市场。
　　风险提示   宏观经济变化；油价震荡变化；环保趋严；产品价格大幅波动；重点关注公司业绩不达预期。

研究报告全文：2022年12月18日行业研究评级推荐维持研究所TableTitle证券分析师李永磊S0350521080004美国降温致天然气价格上涨万华公布乙烯二liyl03ghzqcomcn期投资公告证券分析师董伯骏S0350521080009dongbjghzqcomcn基础化工行业周报最近一年走势投资要点12月15日国海化工景气指数为12853环比12月8日下降002综合考虑化工企业经营情况和景气程度维持行业推荐评级投资建议2023年传统行业触底反弹新材料行业加速落地展望2023年化工行业面临需求复苏成本压力缓解国内供给扩张加速国外扩张放缓的局面传统行业我们优选盈利已见底新增产能较少需求有复苏的行业重点选择有超额利润的龙头新材料行行业相对表现业我们更加重视能够实现产业化落地和业绩兑现的行业表现1M3M12M基础化工-17-43-221根据短期业绩情况建议重点关注1万华化学MDI盈利见底回升沪深31055-215300尼龙12柠檬醛POE等新材料持续加码2轮胎和橡胶加工海运费见底原材料价格回落国内需求复苏玲珑轮胎赛轮轮胎森麒相关报告麟等3民营炼化和涤纶炼化和涤纶长丝盈利达到历史新低边际碳纤维行业框架报告双碳战略推动碳纤产能减产卫星化学桐昆股份新凤鸣恒力石化荣盛石化东方维景气度上行技术进步产能扩张降本可期推荐化工杨阳李永磊2022-05-27盛虹恒逸石化东华能源华锦股份等4煤化工相对油头和气磷化工和钛白粉企业进军磷酸铁大有可为头成本优势提升边际产能减产华鲁恒升宝丰能源鲁西化工等推荐化工董伯骏李永磊2021-09-5复合肥边际产能开始退出2023年销量和毛利率预计将提升新09洋丰云图控股芭田股份等6新能源材料装置设计建造和己二腈拥抱周期龙头把握新材料投资机会推荐突破中国化学7电子化学品瑞华泰万润股份国瓷材料等化工代鹏举卢昊2020-12-10短期抓需求长期看格局推荐化工代鹏8光伏上游远兴能源合盛硅业等9锂电材料黑猫股份蓝晓举卢昊2020-07-06科技泰和新材等10风电材料中化国际中复神鹰光威复材产业格局重塑关注一体化精细化工龙头及新吉林化纤上海石化等材料中性化工代鹏举卢昊2019-07-03我们仍然重点看好被低估的各细分领域龙头行业价格走势据Wind截至本周Brent和WTI期货价格分别收于8145和7637美元桶周环比603和668经过连续的破位大跌随着未来全球原油需求预期减弱的利空因素被市场消化以后OPEC产油国大会可能扩大减产规模以及欧盟对俄油实施限价的利多因素支撑下国内外原油期货价格呈现止跌反弹的走势重点涨价产品分析本周天然气价格上涨价格达72美元百万英热单位环比上周4457本周天然气大幅上涨欧洲部分地区降温提振供暖需求国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分证券研究报告周期内受冷空气影响美国大部分地区气温低于往常水平对于天然气发电取暖需求产生一定利好支撑作用另外美国天然气库存持续保持下滑状态也对市场产生一定提振作用本周液氯价格有所上调价格达-244元吨环比上周2760山东地区液氯市场触底反弹但企业依旧补贴运费出货为主本周碱厂负荷整理维持在8成左右液氯出货量有限加之价格触底后部分耗碱下游及贸易商拿货情绪略有好转企业库存逐步得以释放本周甲苯价格走势上行价格达782美元吨环比上周937周内港口船货少量到港到量略少于消耗华东港口库存窄幅减少利好甲苯市场部分大厂投料重启然部分炼厂停车检修产量窄幅减少实际外销偏少甲苯整体供应偏少国内下游TDI部分炼厂停车检修采购积极性不高周内原油持续拉涨利好甲苯市场重点标的信息跟踪万华化学据卓创资讯12月16日纯MDI价格16500元吨环比12月9日上升250元吨12月16日聚合MDI价格14250元吨环比12月9日持平12月13日公司官网披露环氧乙烷装置改扩建项目环评报批前公示公司将利用现有装置进行扩能改造项目建设后环氧乙烷装置产能由15万吨年扩建至195万吨年12月14日公司发布对外投资公告公司计划在烟台工业园实施乙烯二期工程建设120万吨年乙烯及下游高端聚烯烃项目实现自主开发的POE差异化专用料等高端聚烯烃产品产业化乙烯二期项目将选择乙烷和石脑油作为进料原料与公司现有的PDH一体化项目和乙烯一期项目形成高效协同项目计划投资额176亿元人民币玲珑轮胎12月13日玲珑轮胎发布关于提前归还部分募集资金的公告截至本公告披露日吉林玲珑已累计归还募集资金暂时补充流动资金金额为25000万元暂时补充流动资金余额10000万元暂未归还湖北玲珑已累计归还募集资金暂时补充流动资金金额为5000万元暂时补充流动资金余额7000万元暂未归还12月15日据聚胶报道玲珑轮胎12月14日在投资者互动平台表示公司塞尔维亚工厂预计2023年一季度一期全钢120万套项目投产半钢项目预计明年二季度试产科塞局势目前不会影响塞尔维亚工厂的建设本周中国到美西港口的FBX指数为14027美元FEU环比下降165中国到欧洲港口为33607美元FEU环比下降1544中国到美东为32587美元FEU环比下降1247泰国到美西港口的干货柜全包费用为1500美元FEU环比持平泰国到美东港口的干货柜全包费用为3245美元FEU环比持平泰国到欧洲的干货柜全包费用为2028美元FEU环比持平赛轮轮胎12月15日赛轮集团发布关于提供担保的进展公告公司本次为赛轮越南提供2020万美元连带责任担保包含本次担保在内公司已实际为赛轮越南提供163亿美元连带责任担保12月16日赛轮集团发布关于提供担保的进展公告公司本次为赛轮柬埔寨提供1亿美元连带责任担保包含本次担保在内公司已实际为赛轮柬埔寨提供1亿美元连带责任担保森麒麟12月13日森麒麟发布关于持股5以上股东减持计划的预披露公告宁波森润计划通过集中竞价交易或大宗交易的方式减持本公请务必阅读正文后免责条款部分2证券研究报告司股份合计2665万股占公司股份总数的04112月16日森麒麟发布关回购股份进展情况的公告2022年12月16日公司首次通过股份回购专用证券账户以集中竞价交易方式回购公司股份1365万股占公司总股本的021最高成交价为2995元股最低成交价为2944元股成交总金额40766万元不含交易费用双箭股份本周暂无重大公告华峰化学12月14日华峰化学发布关于发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易之限售股份解除限售上市流通的提示性公告华峰化学本次解除限售的限售股股份数量为2621亿股占公司股份总数的5282本次限售股可上市流通日为2022年12月19日公司向华峰集团有限公司尤小平尤金焕和尤小华等4名交易对方发行2621亿股股份购买相关资产同时向申万宏源证券有限公司等6名特定投资者非公开发行335亿股股份募集配套资金据卓创资讯12月16日氨纶40D为33750元吨环比12月09日持平环比11月16日减少217粤桂股份据卓创资讯12月16日中国硫磺液体硫磺价格1285元吨环比12月09日减少09约1167元吨12月16日硫酸价格26188元吨环比12月09日减少626扬农化工据中农立华原药12月11日当周功夫菊酯原药价格为188万元吨环比上周持平联苯菊酯原药价格为2500万元吨环比上周持平草甘膦原药价格为49万元吨环比上周下降02万元吨利尔化学据中农立华原药12月11日当周草铵膦原药价格为185万元吨环比上周持平广信股份据中农立华原药12月11日当周甲基硫菌灵原药白色价格为430万元吨环比上周上升01万元吨多菌灵原药白色价格为420万元吨环比上周持平敌草隆原药价格为500万元吨环比上周持平2022年12月12日公司公告每股分派现金红利030元股权登记日为12月15日除权息日和现金红利发放日均为12月16日2022年12月14日公司公告解除限制性股票12173万股占目前公司总股本的0192022年12月15日公司披露何王珍已减持公司股份合计35万股减持后何王珍持股数量为161万股持股比例为0025长青股份据中农立华原药12月11日当周吡虫啉原药价格为1380万元吨环比上周下降02万元吨丁醚脲原药价格为135万元吨环比上周持平氟磺胺草醚原药价格为140万元吨环比上周持平异丙甲草胺原药价格为58万元吨环比上周持平远兴能源据百川资讯12月16日本周重质纯碱价格为2741元吨环比上周持平轻质纯碱价格为2629元吨环比上周持平尿素价格为2724元吨环比上周上升49元吨动力煤价格为1064元吨环比上周下降2元吨2022年12月13日公司公告郝占标自2022年11月29日至12月9日共减持18万股减持比例为0005本次减持请务必阅读正文后免责条款部分3证券研究报告后郝占标先生持股122万股占总股本00337山东海化利安隆山东赫达金发科技本周暂无重大公告道恩股份2022年12月10日公司公告拟投资59亿元建设道恩新材料扩产项目暂定名拟建设一期5万吨热塑性弹性体和二期15万吨改性塑料建设期均为2年共4年2022年12月14日公司公告披露公司董事宋慧东蒿文朋等多名高管计划减持公司股份合计1448万股占公司总股本的0042022年12月15日公司公告2022年12月12日-12月14日连续三个交易日公司收盘价格涨幅偏离值累计达到2114该股票异动不存在违反信息公平披露的情形江化微2022年12月15日公司公告拟使用部分募集资金对四川江化微增资5600万元人民币其中5000万元作为注册资本剩余资金计入资本公积本次增资后四川江化微电子材料有限公司的注册资本将增至25亿元人民币华恒生物本周暂无重大公告中化国际根据百川资讯12月16日华东市场环氧树脂价格为15500元吨环比上周15250元吨上涨250元吨12月16日华北市场防老剂价格为31200元吨环比上周31200元吨持平楚江新材12月16日公司发布关于控股子公司顶立科技上市辅导备案的提示性公告公司于2022年12月15日收到控股子公司湖南顶立科技股份有限公司以下简称顶立科技的通知顶立科技已向中国证券监督管理委员会湖南监管局以下简称湖南证监局申请办理首次公开发行股票的辅导备案登记并于2022年12月14日获得湖南证监局受理辅导机构为中国国际金融股份有限公司阳谷华泰12月16日阳谷华泰发布关于使用部分闲置募集资金进行现金管理的进展公告公司于2022年12月16日使用闲置募集资金人民币3500万元购买了本金保障型收益凭证2023年1月3日到期据卓创资讯12月16日衡水市场橡胶促进剂M日度市场价14700元吨环比12月09日持平促进剂NS日度市场价22650元吨环比12月09日持平促进剂TMTD日度市场价15250元吨环比12月09日持平国瓷材料12月14日国瓷材料发布关于公司第一大股东股权解除质押及新质押的公告公司于近日收到公司第一大股东张曦先生的通知获悉张曦先生将其所持有的部分国瓷材料股份办理了解除质押及新质押等相关业务本次解除质押股数共1200万股占其所持股份比例564占公司股本比例12本次质押股数共1800万股占其所持股份比例846占公司股本比例17912月14日国瓷材料发布关于全资子公司变更注册地址的公告全资子公司江苏国瓷金盛陶瓷科技有限公司因经营发展需要对其注册地址进行变更变更至常州市金坛区南二环东路2889号中毅达本周暂无重大公告三友化工根据Wind12月15日粘胶短纤15D国内市场价格为请务必阅读正文后免责条款部分4证券研究报告12750元吨环比持平据wind12月15日轻质纯碱国内市场价为2650元吨环比不变2022年12月14日关于投资收购山西三佳新能源科技集团有限公司硅化工板块资产的公告公司拟以向三佳集团管理人支付不超过1050亿元含的现金对价方式通过重整计划及重整投资协议的约定取得三佳集团硅化工板块两个标的公司即佳辉硅业佳辉硅化工剥离负债后不低于67含的股权及股权下的相关资产包括固定资产在建工程无形资产及建设期间形成的留抵进项税额不含两个标的公司股权下的全部负债和其他不收购的资产包括货币资金应收款项存货其他流动资产中的往来款项华鲁恒升根据Wind12月16日乙二醇国内市场价为4080元吨环比上升71元吨据卓创资讯12月16日华鲁恒升尿素小颗粒挂牌价格为2760元吨环比上升40元吨国光股份2022年12月14日关于引入员工持股平台对全资子公司四川国光园林科技股份有限公司实施增资的进展公告近日子公司国光园林完成了引入五个员工持股平台以货币方式实施增资的事宜并在成都市市场监督管理局完成了相关事项的变更登记备案取得了该局颁发的营业执照营业执照变更登记事项为注册资本由人民币陆仟万元整变更为人民币陆仟柒佰肆拾叁万捌仟元整三棵树雅克科技本周无重大公告新洋丰据卓创资讯12月16日磷酸一铵价格352667元吨环比下降2833元吨12月16日复合肥价格为3455元吨环比持平12月16日磷矿石价格10425元吨环比持平云图控股本周无重大公告齐翔腾达据wind12月16日顺酐价格为6450元吨环比下降100元吨据卓创资讯12月16日甲乙酮价格828333元吨环比下降13334元吨2022年12月10日关于第一期员工持股计划存续期展期的公告公司于2022年12月9日召开第五届董事会第三十次临时会议审议通过了关于第一期员工持股计划存续期展期的议案公司董事会同意员工持股计划持有人会议的表决结果将第一期员工持股计划的存续期延长6个月即存续期延长至2023年7月18日宝丰能源中国化学瑞华泰本周无重大公告恒力石化据卓创资讯涤纶长丝12月15日库存238天环比下降45天PTA12月16日库存1893万吨环比上升43万吨12月16日涤纶长丝FDY价格7925元吨环比12月9日上升225元吨12月16日PTA价格5425元吨环比12月9日上升245元吨据恒力集团微信公众号消息12月15日世界品牌实验室发布2022年度世界品牌500强恒力品牌位列第369位较去年上升10位成为国内石化纺织行业第一据恒力石化微信公众号消息公司子公司康辉新材自2020年开始对PET复合集流体用聚酯基膜进行立项开发成功研发出PET复合铜箔用铝箔用基膜产品目前公司该产品已通过下游电池工厂验证可实现批量生产并成功与下游多家大型集流体生产商取得合作备受市场青睐请务必阅读正文后免责条款部分5证券研究报告荣盛石化12月14日荣盛石化发布关于公司2023年度互保额度的公告为确保公司2023年生产经营工作的持续稳健发展有利于各公司筹措资金提高公司资产运营效率根据公司实际需要拟确定公司2023年度互保额度为人民币11802亿元占公司2021年度经审计净资产的24165东方盛虹据百川资讯2022年12月16日EVA市场均价达16200元吨环比12月9日上升185元吨12月15日据盛虹集团微信公众号消息2022年世界品牌500强排行榜发布盛虹再次登榜位列第388位较上年首次登榜上升11位12月15日据盛虹集团微信公众号消息盛虹新型储能电池及系统集成项目在泰州签约标志着盛虹进军新型储能领域的首个项目落地恒逸石化12月15日据恒逸集团微信公众号消息杭州市科学技术局印发了杭州市科学技术局关于认定2022年市级新型研发机构的通知浙江恒逸石化研究院榜上有名成为首批市级新型研发机构桐昆股份12月15日据桐昆发布微信公众号消息桐昆集团股份有限公司成功入选国家工信部第四批服务型制造示范企业桐昆集团股份有限公司的化纤行业工业互联网平台创新应用案例成功入围国家工信部2022年工业互联网平台创新领航应用案例一举拿下双份国字号荣誉新凤鸣12月16日据新凤鸣控股微信公众号消息国家工业和信息化办公厅公布了国家第四批服务型制造示范名单的通知经过严格评审新凤鸣集团股份有限公司荣获国家第四批服务型制造示范企业新和成据Wind2022年12月16日维生素A价格为935元千克环比12月9日持平维生素E价格为78元千克环比12月9日下降2元千克卫星化学根据卫星化学资讯公众号信息12月16日丙烯酸价格为6700元吨环比12月9日上升150元吨龙佰集团据百川资讯2022年12月16日钛白粉市场均价达15083元吨环比12月9日持平12月13日据龙佰集团微信公众号消息龙佰集团收到由中华人民共和国郑州海关颁发的AEO高级认证企业证书标志着公司成功取得国际贸易的金字招牌升级为AEO高级认证企业赞宇科技本周暂无更新信息金禾实业据百川资讯12月16日安赛蜜市场均价达67万元吨环比12月9日持平三氯蔗糖市场均价达28万元吨环比12月9日持平乙基麦芽粉市场均价达11万元吨环比12月9日持平万润股份12月8日公司发布公告控股子公司三月科技拟采取增资扩股的方式由员工持股平台认购新增股份实施员工持股计划本次员工持股计划拟增资认购新增股份不超过98万股占本次增资扩股后股份总额的比例不超过14353认购价格1007元股参加对象合计不请务必阅读正文后免责条款部分6证券研究报告超过29人单一员工持股比例不高于三月科技总股本的1蓝晓科技12月16日蓝晓科技发布关于向2021年限制性股票激励计划激励对象授予预留部分限制性股票的公告同意以2022年12月15日为本激励计划预留部分限制性股票授予日并同意以授予价格2941元股向符合条件的91名激励对象授予45万股第二类限制性股票风险提示宏观经济变化油价震荡变化环保趋严产品价格大幅波动重点关注公司业绩不达预期请务必阅读正文后免责条款部分7证券研究报告重点关注公司及盈利预测重点公司股票20221216EPSPE投资代码名称股价20212022E2023E20212022E2023E评级000301SZ东方盛虹1444076040139205834501000买入000422SZ湖北宜化15441753063701219504418未评级000683SZ远兴能源825136087110542948750买入000703SZ恒逸石化71209405008911421424800买入000822SZ山东海化8650681421461029609592买入000830SZ鲁西化工1323243221252629599524未评级000902SZ新洋丰12300961261581821976778买入002001SZ新和成2009168124163185616201233买入002064SZ华峰化学7191710670866091073836买入002068SZ黑猫股份1266009013072182197381758买入002221SZ东华能源81607205913518211373607未评级002170SZ芭田股份554204024036736623081539买入002258SZ利尔化学18900362542881657744656买入002381SZ双箭股份62003803808222341632756买入002409SZ雅克科技51200721682161154030482370买入002493SZ荣盛石化128712707113314341813968买入002539SZ云图控股11831231601991088739594买入002597SZ金禾实业346721032337024471073937买入002601SZ龙佰集团197921216824514561178808买入002637SZ赞宇科技11831711632481116726477买入002643SZ万润股份1539069099131351015551175买入002648SZ卫星化学154435012621811461225708买入002749SZ国光股份915048063075211314411215未评级002838SZ道恩股份2430056076103296831972359买入002895SZ川恒股份2718075166242327916371123买入002984SZ森麒麟2998116142272306721111102买入300121SZ阳谷华泰11100771531831534725607买入300285SZ国瓷材料3034079059084537451423612买入300487SZ蓝晓科技7215143152225695447473207买入300505SZ川金诺23511422433102428967758买入300596SZ利安隆5389204262343219720571571买入600096SH云天化2325198353377990659617买入600141SH兴发集团3164384579633994546500买入600143SH金发科技1072065065092194916491165买入600160SH巨化股份1578041086118314318351337买入600309SH万华化学9140785562795128716261150买入600346SH恒力石化171022111720410411462838买入600409SH三友化工6950810780951075891732买入600426SH华鲁恒升3193343329352911971907买入600486SH扬农化工10312394604698332717071477买入600610SH中毅达1711004005005369303422034220买入600989SH宝丰能源1359097093126180114611079买入601058SH赛轮轮胎947045050066345118941435买入601117SH中国化学8750840901161582972754买入601233SH桐昆股份14703171031846961427799买入601966SH玲珑轮胎2155058040154635953881399买入603078SH江化微2271029047071921848353193未评级603225SH新凤鸣1142157025081100845681410买入603737SH三棵树12000-111169278-1256571194321未评级688323SH瑞华泰24120340280841237486142871买入资料来源Wind资讯国海证券研究所注未评级公司盈利预测取自万得一致预期本标的列表按照股票代码排序请务必阅读正文后免责条款部分8证券研究报告内容目录1核心标的跟踪132市场观察333数据追踪344本周重点关注个股545风险提示55请务必阅读正文后免责条款部分9证券研究报告图表目录图1国海化工景气指数1285313图2原油价格及库存曲线13图3聚合MDI价格及库存曲线13图4汽油价格及库存曲线14图5柴油价格及库存曲线14图6半钢胎库存曲线14图7全钢胎库存曲线14图8磷酸一铵价格及库存曲线14图9磷酸二铵价格及库存曲线14图10尿素价格及库存曲线15图11氯化钾价格及库存曲线15图12纯碱价格及库存曲线15图13硫磺价格及库存曲线15图14涤纶长丝价格及库存曲线15图15醋酸价格及库存曲线15图16PVC价格及库存曲线16图17烧碱价格及库存曲线16图18己二酸价格及库存曲线16图19聚合MDI价格价差曲线17图20聚合MDI库存千吨17图21中国出口海运集装箱FBX指数18图22泰国海运价格指数18图23轮胎原材料价格指数18图24PTA价格价差曲线20图25PTA库存量20图26涤纶长丝POY价格价差曲线20图27涤纶长丝库存天数20图28磷酸一铵价格价差曲线22图29磷酸二铵价格价差曲线22图30维生素A50万IUg国产价格25图31维生素E50国产价格25图32乙二醇价格价差曲线26图33乙二醇华东港口库存千吨26图34草甘膦价格价差曲线28图35功夫菊酯价格曲线28图36草铵膦价格曲线28图37碳酸锂价格走势32图38美国钻机数落后WTI价格三个月时间34图39国际油气期货价格35图40Brent原油期货月度均价美元桶35图41OECD商业石油库存百万桶35图42美国商业原油和油品库存百万桶36图43美国商业原油库存百万桶36图44坯布库存天数36请务必阅读正文后免责条款部分10证券研究报告图45PTA价格价差曲线37图46PTA库存量37图47涤纶长丝POY价格价差曲线37图48涤纶长丝库存天数37图49涤纶长丝FDY价格价差曲线37图50涤纶长丝DTY价格价差曲线37图51粘胶纤维价格价差曲线38图52粘胶纤维库存天数38图53乙烯-石脑油价格价差曲线38图54丙烯-石脑油价格价差曲线38图55聚合MDI价格价差曲线38图56聚合MDI库存千吨38图57丙烯酸价格价差曲线39图58丙烯酸甲酯价格价差曲线39图59尿素价格价差曲线39图60尿素库存千吨39图61乙二醇价格价差曲线39图62乙二醇华东港口库存千吨39图63醋酸价格价差曲线40图64冰醋酸库存天数40图65纯碱价格价差曲线40图66纯碱厂家库存指数40图67磷酸一铵价格价差曲线40图68磷酸二铵价格价差曲线40图69草甘膦价格价差曲线41图70草铵膦价格曲线41图71麦草畏价格曲线41图72功夫菊酯价格曲线41图73复合肥均价曲线41图74聚酰胺66PA66均价曲线41图75载重汽车轮胎均价曲线42图76轿车轮胎均价曲线42图77有机硅中间体价格曲线42图78活性染料均价曲线42表1能源价格走势34表2重点覆盖基础化工标的公司跟踪截至2022121643表3重点覆盖石油化工标的信息跟踪44表4重点产品动态分析45表5重点产品价格周月涨跌幅前十46表6产品价差周月涨跌幅前十46表7重点资源品价格跟踪表47表8碳2产品价格跟踪表47表9碳3产品价格跟踪表48表10芳烃产品价格跟踪表48表11橡胶产品价格跟踪表49请务必阅读正文后免责条款部分11证券研究报告表12化纤产品价格跟踪表49表13聚氨酯产品价格跟踪50表14盐化工产品价格跟踪表50表15氟化工产品价格跟踪表50表16化肥产品价格跟踪表50表17农药产品价格跟踪表51表18煤化工产品价格跟踪表51表19精细化工产品价格跟踪表51表20重点产品价差跟踪表52请务必阅读正文后免责条款部分12证券研究报告1核心标的跟踪12月15日国海化工景气指数为12853环比12月8日下降002综合考虑化工企业经营情况和景气程度维持行业推荐评级图1国海化工景气指数12853资料来源wind百川资讯国海证券研究所图2原油价格及库存曲线图3聚合MDI价格及库存曲线资料来源wind国海证券研究所资料来源wind卓创资讯国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分13证券研究报告图4汽油价格及库存曲线图5柴油价格及库存曲线资料来源wind卓创资讯国海证券研究所资料来源wind卓创资讯国海证券研究所图6半钢胎库存曲线图7全钢胎库存曲线资料来源卓创资讯国海证券研究所资料来源卓创资讯国海证券研究所图8磷酸一铵价格及库存曲线图9磷酸二铵价格及库存曲线资料来源wind百川资讯国海证券研究所资料来源wind百川资讯国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分14证券研究报告图10尿素价格及库存曲线图11氯化钾价格及库存曲线资料来源wind卓创资讯国海证券研究所资料来源wind百川资讯国海证券研究所图12纯碱价格及库存曲线图13硫磺价格及库存曲线资料来源wind卓创资讯国海证券研究所资料来源wind百川资讯国海证券研究所图14涤纶长丝价格及库存曲线图15醋酸价格及库存曲线资料来源wind卓创资讯国海证券研究所资料来源wind卓创资讯国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分15证券研究报告图16PVC价格及库存曲线图17烧碱价格及库存曲线资料来源wind百川资讯国海证券研究所资料来源wind百川资讯国海证券研究所图18己二酸价格及库存曲线资料来源wind卓创资讯国海证券研究所万华化学万华是国内少有的以技术创新驱动公司发展的典型公司以优良文化为基础通过技术创新和卓越运营打造出高技术和低成本两大护城河万华化学正以周期成长股的步伐迈向全球化工龙头之列我们认为万华化学后续的成长性将大于周期性据卓创资讯12月16日纯MDI价格16500元吨环比12月9日上升250元吨12月16日聚合MDI价格14250元吨环比12月9日持平本周聚合MDI综述本周国内聚合MDI市场窄幅震荡以华东M20S货源为例本周均价为13960元吨环比上涨153国内厂家整体供货偏紧上海某厂最新报价持平在14100元吨贸易商整体心态分歧多数贸易商随行就市部分贸易商低价惜售下游多小单采购市场整体成交气氛一般12月13日公司官网披露环氧乙烷装置改扩建项目环评报批前公示公司将利用现有装置进行扩能改造项目建设后环氧乙烷装置产能由15万吨年扩建至195万吨年12月14日公司发布对外投资公告公司计划在烟台工业园实施乙烯二期工程建设120万吨年乙烯及下游高端聚烯烃项目实现自主开发的POE差异化专用料等高端聚烯烃产品产业化乙烯二期项目将选择乙烷和石脑油作为进料原料与公司现有的PDH一体化项目和乙烯一期项目形成高效协同项目计划投资额176亿元人民币请务必阅读正文后免责条款部分16证券研究报告图19聚合MDI价格价差曲线图20聚合MDI库存千吨资料来源wind卓创资讯国海证券研究所资料来源wind卓创资讯国海证券研究所玲珑轮胎轮胎行业尤其是乘用车轮胎行业摆脱低端加工命运的关键在于中高端原装配套带来的品牌溢价力和对后装市场的导流作用玲珑轮胎在中高端配套领域较国内企业有明显先发优势较国外企业有大的成本优势玲珑轮胎在中高端配套领域正迎来大规模突破玲珑轮胎是国产轮胎龙头企业公司75战略落地未来将持续扩大产能力争2030年实现轮胎产销量16亿条总销售收入超800亿元产能规模进入世界前五公司在全球拥有营销网点近十万家其中品牌店数量7000多家拥有700多家一级经销商市场遍及欧洲中东美洲亚太非洲等全球173个国家2020年公司提出新零售元年战略与腾讯华制智能联合开发智慧营销云平台打造线上线下相结合仓储物流相结合轮胎与非轮胎品类相结合销售与服务相结合精准营销与品牌引流相结合的玲珑新零售零售系统2020年正式上线全面赋能终端门店并为线下消费助力通过线上与线下的高度结合打造半小时配送圈为玲珑合作伙伴搭建良性循环的生态链我们认为玲珑轮胎前装突破零售终端新零售体系搭建全球化布局三大护城河将使得公司成长为国际巨头12月13日玲珑轮胎发布关于提前归还部分募集资金的公告截至本公告披露日吉林玲珑已累计归还募集资金暂时补充流动资金金额为25000万元暂时补充流动资金余额10000万元暂未归还湖北玲珑已累计归还募集资金暂时补充流动资金金额为5000万元暂时补充流动资金余额7000万元暂未归还12月15日据聚胶报道玲珑轮胎12月14日在投资者互动平台表示公司塞尔维亚工厂预计2023年一季度一期全钢120万套项目投产半钢项目预计明年二季度试产科塞局势目前不会影响塞尔维亚工厂的建设本周中国到美西港口的FBX指数为14027美元FEU环比下降165中国到欧洲港口为33607美元FEU环比下降1544中国到美东为32587美元FEU环比下降1247泰国到美西港口的干货柜全包费用为1500美元FEU环比持平泰国到美东港口的干货柜全包费用为3245美元FEU环比持平泰国到欧洲的干货柜全包费用为2028美元FEU环比持平请务必阅读正文后免责条款部分17证券研究报告图21中国出口海运集装箱FBX指数图22泰国海运价格指数资料来源Bloomberg国海证券研究所资料来源TNSC网站国海证券研究所图23轮胎原材料价格指数资料来源wind卓创资讯国海证券研究所赛轮轮胎赛轮不断健全和完善全球化营销体系和网络在全球建立生产基地国内有青岛东营沈阳工厂国外越南赛轮分工厂成为公司主要的利润增长点并新增柬埔寨基地公司研发投入提高创新驱动发展未来公司将充分利用液体黄金资源巨胎研发等优势继续完善各种产品技术体系进而提升公司的产品力全球首个投入使用的橡胶工业互联网平台橡链云平台发布促进产业链上下游企业的集聚融合实现产业链核心业务的一体化平台化多元化运营形成一个开放共生共赢的生态系统推动橡胶产业提质增效实现高质量发展12月15日赛轮集团发布关于提供担保的进展公告公司本次为赛轮越南提供2020万美元连带责任担保包含本次担保在内公司已实际为赛轮越南提供163亿美元连带责任担保12月16日赛轮集团发布关于提供担保的进展公告公司本次为赛轮柬埔寨提供1亿美元连带责任担保包含本次担保在内公司已实际为赛轮柬埔寨提供1亿美元连带责任担保森麒麟森麒麟作为乘用车胎赛道新星尽管成立时间较晚但成长迅猛公司旗下森麒麟Sentury路航Landsail德林特Delinte品牌产品在芬兰TestWorld德国AutoBild车与轮轮胎商业芬兰TM等众多国际国内权威轮胎测评中获得比肩国际一线轮胎品牌的评价产品质量优势同时带来品请务必阅读正文后免责条款部分18证券研究报告牌影响力的提升2014-2016年公司旗下德林特Delinte品牌轮胎已连续在美国超高性能轮胎UHP市场获得25的市场份额为唯一榜上有名的中国品牌显示出较强的国际品牌竞争力与市场影响力2020年公司产品在美国乘用车轮胎替换市场占有率接近4在航空轮胎领域公司历经逾十一年持续研发投入成为国际少数航空轮胎制造企业之一公司已与中国商飞签署相关合作研发协议开展国产大飞机航空轮胎合作已进入中俄商飞CR929潜在供应商名录中国商飞C909及C919培育供应商名录于2019年成为中国商飞ARJ21-700航空轮胎合格供应商2020年公司取得AS9100D航空航天质量管理体系认证证书公司的航空航天质量管理体系规划化系统化已达国际领先水平12月13日森麒麟发布关于持股5以上股东减持计划的预披露公告宁波森润计划通过集中竞价交易或大宗交易的方式减持本公司股份合计2665万股占公司股份总数的04112月16日森麒麟发布关回购股份进展情况的公告2022年12月16日公司首次通过股份回购专用证券账户以集中竞价交易方式回购公司股份1365万股占公司总股本的021最高成交价为2995元股最低成交价为2944元股成交总金额40766万元不含交易费用恒力石化恒力的炼化项目采用国际先进的技术将低成本原油加工成为具有更高附加值的化工产品尽量减少低附加值的成品油产品同时在加工过程中的辅料及公用工程人工等方面具有较大优势抵消了相对老旧炼厂在折旧和财务费用方面的劣势当前市场比较担心景气下行期会影响恒力炼化项目的盈利但我们国海化工认为由于前期尚未经过充分的市场竞争大型炼化行业就像一块饱含水分利润空间的海绵恒力炼化的高效将会拧出超出预期的水分我们看好恒力炼化超越行业平均的盈利以及未来持续的增长能力同时公司加速布局下游高端化工新材料拟投建160万吨年高性能树脂及新材料项目及12条锂电隔膜生产线持续提升自身盈利水平增强成长确定性逐步成长为世界一流的平台型化工新材料研发与制造企业据卓创资讯涤纶长丝12月15日库存238天环比下降45天PTA12月16日库存1893万吨环比上升43万吨12月16日涤纶长丝FDY价格7925元吨环比12月9日上升225元吨12月16日PTA价格5425元吨环比12月9日上升245元吨据恒力集团微信公众号消息12月15日世界品牌实验室发布2022年度世界品牌500强恒力品牌位列第369位较去年上升10位成为国内石化纺织行业第一据恒力石化微信公众号消息公司子公司康辉新材自2020年开始对PET复合集流体用聚酯基膜进行立项开发成功研发出PET复合铜箔用铝箔用基膜产品目前公司该产品已通过下游电池工厂验证可实现批量生产并成功与下游多家大型集流体生产商取得合作备受市场青睐荣盛石化公司实施原油-PX-PTA-涤纶长丝全产业链布局浙石化一期炼化项目已于2019年底全面投产盈利能力稳步增强二期炼化项目也于2022年1月全面投产进一步提升公司一体化产业链的竞争优势实现高速发展公司作为PTA行业龙头企业之一参控股PTA产能共计约1600万吨同时公司与恒逸石化共同合作的年产600万吨PTA二期项目正建设中龙头地位不断巩固公司依托上游丰富原料库持续深化产业链向下布局化工新材料业务其中浙石化一期布局9万吨年MMA26万吨年PC产能二期除布局26万吨年PC外还建设30万吨年LDPEEVA联产装置产品附加值不断提升请务必阅读正文后免责条款部分19证券研究报告12月14日荣盛石化发布关于公司2023年度互保额度的公告为确保公司2023年生产经营工作的持续稳健发展有利于各公司筹措资金提高公司资产运营效率根据公司实际需要拟确定公司2023年度互保额度为人民币11802亿元占公司2021年度经审计净资产的24165图24PTA价格价差曲线图25PTA库存量资料来源wind卓创资讯国海证券研究所资料来源wind卓创资讯国海证券研究所图26涤纶长丝POY价格价差曲线图27涤纶长丝库存天数资料来源wind卓创资讯国海证券研究所资料来源wind卓创资讯国海证券研究所东方盛虹公司坚持从一滴油到一根丝的全产业链布局1600万吨年炼化一体化项目首批工程项目已顺利中交预计2022年全面投产同时拟新建2乙二醇苯酚丙酮项目和POSM及多元醇项目进一步提高炼化项目化工品占比及附加值公司已完成对斯尔邦的收购斯尔邦专注高附加值烯烃衍生物的生产目前主要产能包括30万吨年EVA52万吨年丙烯腈42万吨年环氧乙烷及其衍生物17万吨年MMA10万吨年丁二烯及8万吨年SAP通过此次交易公司将置入盈利能力较强的优质资产产业链布局进一步完善同时业务向EVA等新能源材料领域延伸将为公司带来新的业绩增长点核心竞争力持续增强据百川资讯2022年12月16日EVA市场均价达16200元吨环比12月9日上升185元吨12月15日据盛虹集团微信公众号消息2022年世界品牌500强排行榜发布盛虹再次登榜位列第388位较上年首次登榜上升11位12月15日请务必阅读正文后免责条款部分20