每周一谈：光电医美行业高景气发展
　　中国医美行业市场规模持续增长。2014年来，中国医美市场规模稳定增长。除2020年因疫情影响外，其余年份均保持15%以上的同比增速，发展态势迅猛。据更美APP预测，2022年中国医美行业市场规模将达2643亿元，较2021年增长16.23%。
　　从需求端看，中国医美用户规模持续增长，国民接受度高。2016-2020年中国医美市场用户规模快速增长，同比增速保持在30%以上，其中2018年增速超80%，预计未来几年增速略放缓至10%左右。新氧数据颜究院2021年调研显示，超过80%的受访者对医美持较为接受态度，观念的开放成为医美用户增长的重要驱动力之一。
　　非手术类医美占比持续上升，成为新增长点。非手术类医美（即轻医美）风险较小，价格相对较低，适合作为医美入门者的初次尝试，市场接受度更高。2019-2021年非手术类医美用户占比从72.6%上升至83.1%，轻医美成为主流。
　　光电类医美市场规模持续增长。2016-2019年光电类医美市场规模保持20%以上的同比增速，2020年因疫情有所回落。据头豹研究院预测，未来光电类医美终端市场规模将保持10%左右的同比增速，在2025年达到501.59亿元。
　　光电类医美器械种类丰富，侧重于解决皮肤问题。由技术原理不同，光电类医美器械可分为激光类、强脉冲光类、射频类、超声类及冷冻溶脂类，功效覆盖祛痘、祛疤、嫩肤、脱毛、紧致提拉等多种皮肤问题的解决，冷冻溶脂则为吸脂手术提供一种低风险的替代方法。
　　紧致抗衰类项目广受青睐，冷冻溶脂增长潜力大。2021年以光电仪器操作为主的紧致抗衰项目消费金额最多，总消费额中占比达14.54%。人口老龄化趋势下，预计具有抗衰需求的人群将不断扩张，为光电类医美项目带来市场空间。此外，2021年冷冻溶脂项目消费额同比增速达300%，在所有医美项目中排名第二，有望进一步替代传统吸脂手术。
　　国内光电类医美器械企业多以收购或代理方式进行业务拓展。因中国光电类医美器械生产起步较晚，自主研发难度高，以收购或代理方式进行业务拓展成为近年趋势。2020-2022年，国内医美龙头企业集中进行产品代理和光电类医美器械公司收购活动，对行业前景预期较好。奇致激光、半岛医疗、深圳GSD坚持自主研发，其中奇致激光采用研发＋代理模式，部分产品从国外品牌采购。
　　激光类器械竞争格局较为集中，国内企业市占率较高。2020年激光类器械市场规模在光电医美中占比达60%，占据主导地位。2020年我国激光类医美器械市场CR4为75%，行业集中度较高。其中复锐医疗科技旗下企业飞顿占据32%的市场份额，排名第一，奇致激光以18%的市场份额排名第二。市占率前八的企业中，主打自研产品的国内企业仅奇致激光、半岛医疗、深圳GSD三家，国外企业技术优势较大。
　　国内产品偶有出圈，国产替代任重道远。近年来，半岛医疗超声炮、奇致激光CC蛋白光等国内医美器械逐渐进入大众视野，其中半岛医疗超声炮成为唯一获国家药监局批准的超声波类医美器械。但总体来看，国外光电医美生产企业获批器械数量高于国内企业，国产替代仍任重道远。国内企业中，半岛医疗获批器械数量最多，极具创新活力。但由于业务较为分散，其中光电类医美器械占比较少。
　　国内光电医美行业高景气发展。光电医美行业需求不断提升，促使行业内公司不断更新完善产品矩阵，衍生产品及功效不断丰富，市场渗透率稳步提升，行业高景气发展，建议关注行业内龙头公司及积极布局光电医美产品的上市公司。
　　市场回顾（12月12日-12月16日）：
　　在申万一级行业中，轻工制造行业本周下跌1.15%，在申万31个一级行业中排名第12，跑赢大盘，在各子板块中，造纸板块表现较好，上涨2.32%，家居用品板块表现相对较差，下跌2.91%；纺织服装行业本周下跌0.61%，在申万31个一级行业中排名第9，跑赢大盘，纺织制造板块下跌0.68%，服装家纺板块下跌0.20%，饰品板块下跌1.66%；美容护理行业本周上涨0.51%，在申万31个一级行业中排名第4，跑赢大盘，子板块中，个护用品板块上涨1.92%，化妆品板块上涨0.54%。
　　行业数据追踪：
　　家具：本周TDI价格较上周有所上升，MDI价格较上周持平。
　　纺织服装：12月16日，棉花价格为14,960.77元/吨，较上周上涨0.4%；纱线的价格有所上升，涤纶的价格有所上升。
　　投资策略：政策促地产链修复，建议关注家居行业龙头企业【欧派家居】、【顾家家居】、【喜临门】。
　　风险提示：疫情反复风险，行业竞争加剧风险。
　　

研究报告全文：行业光电医美行业高景气发展研轻纺美妆行业周报究投资摘要评级增持维持每周一谈光电医美行业高景气发展2022年12月18日中国医美行业市场规模持续增长2014年来中国医美市场规模稳定增长除2020年因疫情影响外其余年份均保持15以上的同比增速发展态势孔天祎分析师迅猛据更美APP预测2022年中国医美行业市场规模将达2643亿元较SAC执业证书编号S1660522030001行2021年增长162318624107608从需求端看中国医美用户规模持续增长国民接受度高2016-2020年中kongtianyishgseccom业国医美市场用户规模快速增长同比增速保持在30以上其中2018年增研速超80预计未来几年增速略放缓至10左右新氧数据颜究院2021年行业基本资料调研显示超过80的受访者对医美持较为接受态度观念的开放成为医美究轻工行业股票家数154用户增长的重要驱动力之一周纺服行业股票家数117非手术类医美占比持续上升成为新增长点非手术类医美即轻医美风美护行业股票家数29报险较小价格相对较低适合作为医美入门者的初次尝试市场接受度更轻工行业平均市盈率3106高2019-2021年非手术类医美用户占比从726上升至831轻医美成纺服行业平均市盈率2349为主流美护行业平均市盈率4303光电类医美市场规模持续增长2016-2019年光电类医美市场规模保持20市场行业平均市盈率1154以上的同比增速年因疫情有所回落据头豹研究院预测未来光电类2020医美终端市场规模将保持10左右的同比增速在2025年达到50159亿行业表现走势图申元港光电类医美器械种类丰富侧重于解决皮肤问题由技术原理不同光电类医美器械可分为激光类强脉冲光类射频类超声类及冷冻溶脂类功效证覆盖祛痘祛疤嫩肤脱毛紧致提拉等多种皮肤问题的解决冷冻溶脂券则为吸脂手术提供一种低风险的替代方法股紧致抗衰类项目广受青睐冷冻溶脂增长潜力大2021年以光电仪器操作为份主的紧致抗衰项目消费金额最多总消费额中占比达1454人口老龄化趋势下预计具有抗衰需求的人群将不断扩张为光电类医美项目带来市场空有间此外2021年冷冻溶脂项目消费额同比增速达300在所有医美项目资料来源wind申港证券研究所限中排名第二有望进一步替代传统吸脂手术相关报告公国内光电类医美器械企业多以收购或代理方式进行业务拓展因中国光电类司医美器械生产起步较晚自主研发难度高以收购或代理方式进行业务拓展1轻纺美妆周报关注后疫情时代的免税成为近年趋势2020-2022年国内医美龙头企业集中进行产品代理和光电行业机会2022-12-11证类医美器械公司收购活动对行业前景预期较好奇致激光半岛医疗深2轻纺美妆周报国内中高端卫生巾市场券圳GSD坚持自主研发其中奇致激光采用研发代理模式部分产品从国外存机遇2022-12-04研品牌采购3轻纺美妆周报雅诗兰黛收购Tom激光类器械竞争格局较为集中国内企业市占率较高2020年激光类器械市Ford看国货美妆收购之路2022-11-27究场规模在光电医美中占比达60占据主导地位2020年我国激光类医美器4轻纺美妆周报相宜本草启动A股IPO报械市场CR4为75行业集中度较高其中复锐医疗科技旗下企业飞顿占据国货美妆迎上市潮2022-11-2032的市场份额排名第一奇致激光以18的市场份额排名第二市占率5轻纺美妆周报重组胶原蛋白赛道前景告前八的企业中主打自研产品的国内企业仅奇致激光半岛医疗深圳GSD广阔建议关注龙头企业2022-11-13三家国外企业技术优势较大6轻纺美妆周报双十一美容护肤品类国国内产品偶有出圈国产替代任重道远近年来半岛医疗超声炮奇致激货排名提升2022-11-06光CC蛋白光等国内医美器械逐渐进入大众视野其中半岛医疗超声炮成为敬请参阅最后一页免责声明证券研究报告轻工纺服行业研究周报唯一获国家药监局批准的超声波类医美器械但总体来看国外光电医美生产企业获批器械数量高于国内企业国产替代仍任重道远国内企业中半岛医疗获批器械数量最多极具创新活力但由于业务较为分散其中光电类医美器械占比较少国内光电医美行业高景气发展光电医美行业需求不断提升促使行业内公司不断更新完善产品矩阵衍生产品及功效不断丰富市场渗透率稳步提升行业高景气发展建议关注行业内龙头公司及积极布局光电医美产品的上市公司市场回顾12月12日-12月16日在申万一级行业中轻工制造行业本周下跌115在申万31个一级行业中排名第12跑赢大盘在各子板块中造纸板块表现较好上涨232家居用品板块表现相对较差下跌291纺织服装行业本周下跌061在申万31个一级行业中排名第9跑赢大盘纺织制造板块下跌068服装家纺板块下跌020饰品板块下跌166美容护理行业本周上涨051在申万31个一级行业中排名第4跑赢大盘子板块中个护用品板块上涨192化妆品板块上涨054行业数据追踪家具本周TDI价格较上周有所上升MDI价格较上周持平纺织服装12月16日棉花价格为1496077元吨较上周上涨04纱线的价格有所上升涤纶的价格有所上升投资策略政策促地产链修复建议关注家居行业龙头企业欧派家居顾家家居喜临门风险提示疫情反复风险行业竞争加剧风险敬请参阅最后一页免责声明218证券研究报告轻工纺服行业研究周报内容目录1光电医美行业高景气发展52本周行情回顾103行业数据追踪1231家具12311商品房成交数据12312原材料数据12313家具制造业月度数据1332造纸及包装13321原材料价格13322成品纸价格1333纺织服装144重要新闻及公司公告1541新闻15411澳印贸易协定即将生效对我国棉纺织业的影响有哪些15412进口纱中低支出货回暖贸易商报价试探上涨1542公司公告165风险提示17图表目录图12014-2020中国医美行业市场规模及同比增速亿元5图22016-2023中国医美市场用户规模预测万人5图32020大众医美接受度调查5图42019-2021非手术类医美用户占比6图52021年医美细分行业市场规模占比6图62016-2025中国光电医美终端市场规模及同比亿元7图72021各医美项目消费规模占比8图82021各医美项目消费同比增速排行榜8图92020国内激光类医美器械市场竞争格局9图10各企业国家药监局获批器械数量统计9图11本周申万一级行业涨跌幅10图12本周市场涨跌幅11图13年初至今市场涨跌幅11图14轻工制造行业本周涨幅前五11图15轻工制造行业本周跌幅前五11图16纺织服装行业本周涨幅前五11图17纺织服装行业本周跌幅前五11图18美容护理行业本周涨幅前五12图19美容护理行业本周跌幅前五12图2030大中城市商品房周度成交面积及同比环比增速12图2130大中城市商品房周度成交套数及同比环比增速12图22商品价格指数木材2010年10012图23国内MDITDI软泡聚醚市场价元吨12图24全国家具制造业累计营业收入亿元13敬请参阅最后一页免责声明318证券研究报告轻工纺服行业研究周报图25全国家具制造业累计利润总额万元13图26国内纸浆现货价格指数13图27国际纸浆外盘价格美元吨13图28包装纸市场价格元吨13图29文化印刷纸市场价格元吨13图30生活用纸市场价格元吨14图31国内棉花市场价格元吨14图32国内纱线市场价格元吨14图33国内涤纶市场价格元吨14图34国内氨纶锦纶市场价格元吨14表1光电类医美主要产品及器械7表2国内企业光电类医美业务拓展一览8表3复锐医疗科技及奇致激光主要产品线9敬请参阅最后一页免责声明418证券研究报告轻工纺服行业研究周报1光电医美行业高景气发展中国医美行业市场规模持续增长据前瞻产业研究院统计2014年来中国医美市场规模稳定增长除2020年因疫情影响外其余年份均保持15以上的同比增速发展态势迅猛据更美APP预测2022年中国医美行业市场规模将达2643亿元较2021年增长1623图12014-2020中国医美行业市场规模及同比增速亿元资料来源前瞻产业研究院申港证券研究所从需求端看中国医美用户规模持续增长国民接受度高据艾媒数据中心统计2016-2020年中国医美市场用户规模快速增长同比增速保持在30以上其中2018年增速超80预计未来几年增速略放缓至10左右新氧数据颜究院2021年调研显示超过80的受访者对医美持较为接受态度观念的开放成为医美用户增长的重要驱动力之一图22016-2023中国医美市场用户规模预测万人图32020大众医美接受度调查资料来源艾媒数据中心申港证券研究所资料来源新氧数据颜究院申港证券研究所非手术类医美占比持续上升成为新增长点非手术类医美即轻医美风险较小价格相对较低适合作为医美入门者的初次尝试市场接受度更高据新氧数据颜究院统计2019-2021年非手术类医美用户占比从726上升至831轻医美成为主流敬请参阅最后一页免责声明518证券研究报告轻工纺服行业研究周报图42019-2021非手术类医美用户占比资料来源新氧数据颜究院申港证券研究所非手术类医美中注射类及光电类医美市场规模相当依据美容原理的不同非手术类医美主要分为注射类及光电类分别通过注射针剂使用光电仪器达到美容效果据新氧数据颜究院统计2021年注射类及光电类医美市场规模占比分别为19及21光电类略高于注射类图52021年医美细分行业市场规模占比资料来源新氧数据颜究院申港证券研究所光电类医美市场规模持续增长2016-2019年光电类医美市场规模保持20以上的同比增速2020年因疫情有所回落据头豹研究院预测未来光电类医美终端市场规模将保持10左右的同比增速在2025年达到50159亿元敬请参阅最后一页免责声明618证券研究报告轻工纺服行业研究周报图62016-2025中国光电医美终端市场规模及同比亿元资料来源头豹研究院申港证券研究所光电类医美器械种类丰富侧重于解决皮肤问题由技术原理不同光电类医美器械可分为激光类强脉冲光类射频类超声类及冷冻溶脂类功效覆盖祛痘祛疤嫩肤脱毛紧致提拉等多种皮肤问题的解决冷冻溶脂则为吸脂手术提供一种低风险的替代方法超声类器械作用程度最深可达筋膜层及肌肉表1光电类医美主要产品及器械器械分类原理功效作用深度代表项目激光类通过不同波段的激光照射刺激局部皮肤穴侧重解决雀斑痣等皮肤表皮真皮点阵激光皮秒位加速血液循环促进细胞再生能力突变及色素沉着问题IPL强脉冲光由氙弧灯产生的强光经由不同滤光片滤过侧重解决皮肤老化毛孔表皮真皮光子嫩肤类以获取指定波长范围内的管能量选择性破粗大等问题坏色素毛囊血管等射频类通过射频电场形成聚焦面在皮下263mm紧肤祛皱表皮真皮皮热玛吉热拉提左右的深度加热皮肤层发生可逆性损伤下组织促进胶原蛋白再生超声类利用热效应促进胶原蛋白再生收缩祛皱提拉紧致真皮筋膜层超声刀超声炮肌肉冷冻溶脂将温度降低到脂肪细胞不可耐的温度让脂减脂酷塑肪细胞冷冻成结晶并死亡资料来源科创板日报头豹研究院申港证券研究所紧致抗衰类项目广受青睐冷冻溶脂增长潜力大据新氧数据颜究院统计2021年以光电仪器操作为主的紧致抗衰项目消费金额最多总消费额中占比达1454人口老龄化趋势下预计具有抗衰需求的人群将不断扩张为光电类医美项目带来市场空间此外2021年冷冻溶脂项目消费额同比增速达300在所有医美项目中排名第二有望进一步替代传统吸脂手术敬请参阅最后一页免责声明718证券研究报告轻工纺服行业研究周报图72021各医美项目消费规模占比图82021各医美项目消费同比增速排行榜资料来源新氧数据颜究院申港证券研究所资料来源新氧数据颜究院申港证券研究所国内光电类医美器械企业多以收购或代理方式进行业务拓展因中国光电类医美器械生产起步较晚自主研发难度高以收购或代理方式进行业务拓展成为近年趋势2020-2022年国内医美龙头企业集中进行产品代理和光电类医美器械公司收购活动对行业前景预期较好奇致激光半岛医疗深圳GSD坚持自主研发其中奇致激光采用研发代理模式部分产品从国外品牌采购表2国内企业光电类医美业务拓展一览业务拓展方式企业名称业务拓展活动收购普门科技2020收购京渝激光2021控股为人光大华东医药2021收购能量源医美器械公司HighTech2022收购能量源医美器械公司Viora复锐医疗2013收购以色列飞顿医疗激光公司AlmaLasers汉德资本2017收购医用激光设备公司Fotona欧洲之星昊海生科2021收购欧华美科布局射频光电设备代理奥园美谷2021获得科医人光电产品在中国大陆独家代理权2021独家代理赛诺秀蒙娜丽莎产后恢复激光治疗仪自主生产奇致激光自主生产激光类IPL类等器械新三板上市半岛医疗未上市自主生产超声类射频类等器械深圳GSD未上市自主生产射频类等器械资料来源科创板日报潇湘晨报搜狐新闻申港证券研究所激光类器械竞争格局较为集中国内企业市占率较高据华经产业研究院统计2020年激光类器械市场规模在光电医美中占比达60占据主导地位据新氧数据颜究院统计2020年我国激光类医美器械市场CR4为75行业集中度较高其中复锐医疗科技旗下企业飞顿占据32的市场份额排名第一奇致激光以18的市场份额排名第二市占率前八的企业中主打自研产品的国内企业仅奇致激光半岛医疗深圳GSD三家国外企业技术优势较大敬请参阅最后一页免责声明818证券研究报告轻工纺服行业研究周报图92020国内激光类医美器械市场竞争格局资料来源新氧数据颜究院申港证券研究所国内产品偶有出圈国产替代任重道远近年来半岛医疗超声炮奇致激光CC蛋白光等国内医美器械逐渐进入大众视野其中半岛医疗超声炮成为唯一获国家药监局批准的超声波类医美器械但总体来看国外光电医美生产企业获批器械数量高于国内企业国产替代仍任重道远国内企业中半岛医疗获批器械数量最多极具创新活力但由于业务较为分散其中光电类医美器械占比较少图10各企业国家药监局获批器械数量统计资料来源国家药监局申港证券研究所复锐医疗科技及奇致激光主要布局激光类医美器械复锐医疗科技产品覆盖激光类射频类IPL牛奶光产品线较为全面奇致激光产品覆盖激光类及IPL二者激光类产品均最为丰富表3复锐医疗科技及奇致激光主要产品线器械类别所属企业器械名称奇致激光德国RubyLaser红宝石激光德国MedioStar半导体激光美国Profile激光治疗系统德国MCL31饵激光半导体激光脱毛仪二氧化碳激光治疗机NdYAC激光类激光治疗机复锐医疗超级冰点半导体脱毛激光菲蜜丽超脉冲CO2激光SINON宝石之光皮肤色素激光尖峰二氧化碳超脉冲激光308准分子光治疗系统敬请参阅最后一页免责声明918证券研究报告轻工纺服行业研究周报器械类别所属企业器械名称射频类复锐医疗黄金热拉提20双聚能射频提拉紧肤系统闪耀离子束瘢痕治疗仪IPL强脉冲光类奇致激光CC蛋白强脉冲光美国Profile强脉冲光IPLQueen皇后光子复锐医疗黑金DPL超光子牛奶光红外光波提拉紧致复锐医疗铂金牛奶光资料来源复锐医疗官网奇致激光官网申港证券研究所国内光电医美行业高景气发展光电医美行业需求不断提升促使行业内公司不断更新完善产品矩阵衍生产品及功效不断丰富市场渗透率稳步提升行业高景气发展建议关注行业内龙头公司及积极布局光电医美产品的上市公司2本周行情回顾在申万一级行业中轻工制造行业本周下跌115在申万31个一级行业中排名第12纺织服饰行业本周下跌061在申万31个一级行业中排名第9美容护理行业本周上涨051在申万31个一级行业中排名第4图11本周申万一级行业涨跌幅资料来源wind申港证券研究所本周轻工制造行业指数下跌115上证指数下跌122轻工制造行业跑赢大盘在各子板块中造纸板块表现较好上涨232家居用品板块表现相对较差下跌291年初至今轻工制造行业下跌1838上证指数下跌1297轻工制造行业跑输大盘在各子板块中文娱用品板块表现较好下跌877包装印刷板块表现较差下跌2481本周纺织服装行业指数下跌061上证指数下跌122纺织服装行业跑赢大盘在各子板块中纺织制造板块下跌068服装家纺板块下跌020饰品板块下跌166年初至今纺织服装行业下跌1230上证指数下跌1297纺织服装行业跑赢大盘在各子板块中纺织制造板块表现较好下跌1027本周美容护理行业指数上涨051上证指数下跌122美容护理行业跑赢大盘在各子板块中个护用品板块上涨192化妆品板块上涨054年初至今美容护理行业下跌1005上证指数下跌1297美容护理行业跑赢大盘在各子板块中个护用品板块下跌1106化妆品板块下跌1337敬请参阅最后一页免责声明1018证券研究报告轻工纺服行业研究周报图12本周市场涨跌幅图13年初至今市场涨跌幅资料来源wind申港证券研究所资料来源wind申港证券研究所具体个股方面本周轻工制造行业涨幅前五个股分别五洲特纸1035冠豪高新928博汇纸业843英联股份826喜悦智行810跌幅前五个股分别为沐邦高科-1358柏星龙-1035新通联-1011皮阿诺-923悦心健康-844图14轻工制造行业本周涨幅前五图15轻工制造行业本周跌幅前五资料来源wind申港证券研究所资料来源wind申港证券研究所本周纺织服装行业涨幅前五个股分别为如意集团3254金发拉比1667美邦服饰1546梦洁股份951海澜之家793跌幅前五个股分别为ST柏龙-1667棒杰股份-1504牧高笛-1127红豆股份-1048云中马-922图16纺织服装行业本周涨幅前五图17纺织服装行业本周跌幅前五资料来源wind申港证券研究所资料来源wind申港证券研究所敬请参阅最后一页免责声明1118证券研究报告轻工纺服行业研究周报本周美容护理行业涨幅前五个股分别为诺邦股份3811广州浪奇1191延江股份845拉芳家化752青岛金王73跌幅前五个股分别为力合科创-708名臣健康-570嘉亨家化-504豪悦护理-494青松股份-467图18美容护理行业本周涨幅前五图19美容护理行业本周跌幅前五资料来源wind申港证券研究所资料来源wind申港证券研究所3行业数据追踪31家具311商品房成交数据图2030大中城市商品房周度成交面积及同比环比增速图2130大中城市商品房周度成交套数及同比环比增速资料来源wind申港证券研究所资料来源wind申港证券研究所312原材料数据图22商品价格指数木材2010年100图23国内MDITDI软泡聚醚市场价元吨敬请参阅最后一页免责声明1218证券研究报告轻工纺服行业研究周报资料来源wind申港证券研究所资料来源wind申港证券研究所313家具制造业月度数据图24全国家具制造业累计营业收入亿元图25全国家具制造业累计利润总额万元资料来源wind申港证券研究所资料来源wind申港证券研究所32造纸及包装321原材料价格图26国内纸浆现货价格指数图27国际纸浆外盘价格美元吨资料来源wind申港证券研究所资料来源wind申港证券研究所322成品纸价格图28包装纸市场价格元吨图29文化印刷纸市场价格元吨资料来源wind申港证券研究所资料来源wind申港证券研究所敬请参阅最后一页免责声明1318证券研究报告轻工纺服行业研究周报图30生活用纸市场价格元吨资料来源wind申港证券研究所33纺织服装图31国内棉花市场价格元吨图32国内纱线市场价格元吨资料来源Wind申港证券研究所资料来源Wind申港证券研究所图33国内涤纶市场价格元吨图34国内氨纶锦纶市场价格元吨资料来源Wind申港证券研究所资料来源Wind申港证券研究所敬请参阅最后一页免责声明1418证券研究报告轻工纺服行业研究周报4重要新闻及公司公告41新闻411澳印贸易协定即将生效对我国棉纺织业的影响有哪些据中储棉信息中心消息11月22日澳大利亚议会正式批准澳印经济合作与贸易协定意味着印澳双方将在短期内为之付诸行动官方消息人士表示该协定或将于12月生效由于印度纺织品服装等获得零关税出口澳大利亚的机会将抢占中国企业在澳大利亚的市场份额大量的澳大利亚纺服主订单向印度转移虽然近两年中澳关系比较紧张但中澳经贸往来却很活跃2021年中国继续保持澳最大货物贸易伙伴进口来源地和出口市场地位据中方统计2021年双边贸易额约达到2312亿美元同比增长351而2022年1-10月中国对澳大利亚出口商品总值为644554478万美元同比增长218尽管澳大利亚部分服装企业采购商追随美国对新疆棉实施进口禁令但我国棉纺织品服装对澳大利亚出口占有重要地位澳印贸易协议生效将使我国对澳服装家纺家居劳保等用品出口受到印度企业的冲击二是印度纱厂将扩大澳棉的进口量从而提高棉纱坯布服装等的质量指标提升产品档次与中国企业在全球范围内竞争加剧相较印度棉澳棉在纤维长度强力一致性和可纺性等方面具有比较明显的优势适合纺40S及以上支数棉纱1-732及以上澳棉可以部分替代长绒棉而且2022年澳棉产量或接近600万包出口供给充足受疫情反复中美贸易关系紧张美对新疆棉实施禁令等多因素影响2021年下半年以来不仅高中低档次纺织品服装订单东南飞一些高附加值高利润订单也流向印度越南印尼等国使东南亚各国对高等级高指标棉花的消费需求也不断增长为澳棉长驱直入印度铺平了道路尽管如此业内普遍认为这是一项临时性贸易协议也就是说印度避免被长期约束才答应与澳大利亚签订一份临时性的贸易协议而且印度是一个相对封闭的市场澳印经济合作与贸易协定能否达到双方各取所需互惠共赢的目的尚需观察另外202223年度印度国内棉花消费需求因商品通胀欧美纺服订单大幅下降棉花价格高企及卢比汇率宽幅波动等因素持续下滑集中扩大采购中高品质澳棉的难度不小412进口纱中低支出货回暖贸易商报价试探上涨据中国棉花网消息据江苏浙江广东等棉纱贸易商反馈随着优化疫情防控10条措施落地各地加快松绑企业运输收发货接单排单发运等逐渐恢复正常沿海地区织布厂服装厂开机率持续回升12月中旬以来佛山中山广州等地布厂开机率恢复至30-40加上部分国外采购商品牌服装企业担心中国企业春节放假影响生产交货及2023年春季订单补货等因素而使短单小单短暂反弹港口外纱询价成交较1011月活跃很多目前除进口OE8S-OE16S出货仍表现稍好外江苏浙江等地进口C21S-C32S中高配环锭纺成交也触底回暖但印度越南等产地40S及以上高支普梳精梳纱交投仍较清淡贸易商织布厂对签约远月船货信心不足敬请参阅最后一页免责声明1518证券研究报告轻工纺服行业研究周报浙江杭州某轻纺进出口公司表示近一周多来中国各主港棉纱去库存进度有较明显加快尤其气流纺纱低支环锭纺纱贸易商纷纷抓住春节前这一波短暂利好加快出货回收资金该公司认为近几日进口纱整体成交好转除与疫情防控全面松绑国外采购商补单有关外还与9-11月各轻纺市场贸易商织布厂棉纱囤货明显偏低部分织造厂已有12月底前放春节假打算及11月外纱到港量或不足6万吨有关投机性采购减少因此判断行情不具备可持续性建议贸易商不要惜售较大幅度上调棉纱报价以免错过出货机会从调查看本周清关印度气流纱C32S及以下环锭纺纱已开启试探性上涨模式幅度一般200-300元吨但C40S及以上报价仍维持平稳含精梳纱一些经营越南棉纱巴基斯坦棉纱乌兹别克斯坦棉纱的贸易商跟进上调报价意愿也较强郑棉郑纱上涨风向标作用显现巴基斯坦低支赛络纺纱则表现不佳不仅出货缓慢且报价连续振荡走弱中间商布厂等终端接受能力偏差42公司公告上海凤凰上海凤凰企业集团股份有限公司发布关于非公开发行限售股部分解禁并上市流通的公告本次限售股上市的类型为上海凤凰企业集团股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易之发行股份购买资产中部分限售股上市流通即发行股份购买资产中向天津富士达科技有限公司以下简称富士达科技发行股份总数的35即7840246股上市流通第二期解锁本次限售股上市流通数量为7840246股人民币普通股A股占公司总股本的152本次限售股上市流通日期为2022年12月22日嘉美包装嘉美食品包装滁州股份有限公司发布关于公司2020年限制性股票激励计划首次授予部分第一个解除限售期解除限售条件成就的公告嘉美食品包装滁州股份有限公司2020年限制性股票激励计划首次授予部分第一个解除限售期解除限售条件已经成就本次符合解除限售条件的激励对象人数为144人可解除限售的限制性股票数量为2217840股占目前公司总股本的02305太阳纸业山东太阳纸业股份有限公司发布关于注销分公司的公告拟注销分公司名称为山东太阳纸业股份有限公司兴隆分公司本次注销分公司是考虑了分公司的实际运营情况满足了公司经营发展的需要有利于公司降低管理运营成本优化组织架构提高公司的管理效率和运作效率台华新材浙江台华新材料股份有限公司发布关于提前赎回台华转债的提示性公告根据2018年浙江台华新材料股份有限公司公开发行可转换公司债券募集说明书中有条件赎回条款公司股票自2022年11月14日起至2022年12月13日收盘时连续三十个交易日中有十五个交易日的收盘价不低于台华转债当期转股价格的130即9893元股已触发台华转债的有条件赎回条款公司于2022年12月13日召开第四届董事会第二十六次会议审议通过了关于提前赎回台华转债的议案决定行使提前赎回权利金发拉比金发拉比妇婴童用品股份有限公司发布股票交易异常波动公告金发拉比妇婴童用品股份有限公司股票简称金发拉比股票代码002762公司股票交易价格连续3个交易日2022年12月13日2022年12月14日2022年12月15日收盘价格涨幅偏离值累计超过20根据深圳证券交易所交易敬请参阅最后一页免责声明1618证券研究报告轻工纺服行业研究周报规则的相关规定公司股票交易属于异常波动5风险提示疫情反复风险行业竞争加剧风险敬请参阅最后一页免责声明1718证券研究报告轻工纺服行业研究周报分析师介绍孔天祎上海财经大学学士美国东北大学硕士曾有美国股票市场和国内债券市场研究经验善于挖掘消费行业投资机会2021年加入申港证券现任轻工纺服行业分析师分析师承诺负责本研究报告全部或部分内容的每一位证券分析师在此申明本报告的观点逻辑和论据均为分析师本人独立研究成果引用的相关信息和文字均已注明出处不受任何第三方的影响和授意本报告依据公开的信息来源力求清晰准确地反映分析师本人的研究观点本人薪酬的任何部分过去不曾与现在不与未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关风险提示本证券研究报告所载的信息观点结论等内容仅供投资者决策参考在任何情况下本公司证券研究报告均不构成对任何机构和个人的投资建议任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效市场有风险投资者在决定投资前务必要审慎投资者应自主作出投资决策自行承担投资风险免责声明申港证券股份有限公司简称本公司是具有合法证券投资咨询业务资格的机构本报告所载资料的来源被认为是可靠的但本公司不保证其准确性和完整性也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更申港证券研究所已力求报告内容的客观公正但报告中的观点结论和建议仅供参考不构成所述证券的买卖出价或征价投资者不应单纯依靠本报告而取代自身独立判断应自主作出投资决策并自行承担投资风险投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关本公司并不对使用本报告所包含的材料产生的任何直接或间接损失或与此相关的其他任何损失承担任何责任本报告所载资料意见及推测仅反映申港证券研究所于发布本报告当日的判断本报告所指证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会产生波动在不同时期申港证券研究所可能会对相关的分析意见及推测做出更改本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务本报告仅面向申港证券客户中的专业投资者本公司不会因接收人收到本报告而视其为当然客户本报告版权归本公司所有未经事先许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如转载或引用需注明出处为申港证券研究所且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版复制发布转载和引用者承担行业评价体系申港证券行业评级体系增持中性减持增持报告日后的6个月内相对强于市场基准指数收益率5以上中性报告日后的6个月内相对于市场基准指数收益率介于-55之间减持报告日后的6个月内相对弱于市场基准指数收益率5以上市场基准指数为沪深300指数申港证券公司评级体系买入增持中性减持买入报告日后的6个月内相对强于市场基准指数收益率15以上增持报告日后的6个月内相对强于市场基准指数收益率515之间中性报告日后的6个月内相对于市场基准指数收益率介于-55之间减持报告日后的6个月内相对弱于市场基准指数收益率5以上敬请参阅最后一页免责声明1818证券研究报告