事件描述
　　中央经济工作会议12月15日至16日在北京举行。习近平总书记在重要讲话中总结2022年经济工作，分析当前经济形势，部署2023年经济工作。李克强总理对明年经济工作作了部署。李强委员作总结讲话。
　　事件评论
　　2023年稳定经济至关重要。会议评价2022年为“极为重要的一年”、“成绩殊为不易”。会议指出，2023年面临的需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力依然较大，但明年经济运行有望总体回升。会议强调，保持经济平稳运行至关重要，要着力稳增长稳就业稳物价，保持经济运行在合理区间。
　　改善预期、提振信心或是2023年经济工作的主线。其关键在于一抓一放，实现“政府的归政府，市场的归市场”。一方面，抓住风险和安全不放松，包括优化调整疫情防控政策、房地产市场平稳发展、防范化解地方债务风险和政府主导技术攻关；另一方面，向市场释放更多空间，包括营造一流营商环境、深化国资国企改革、鼓励支持民企发展壮大和更大力度吸引和利用外资。
　　需求侧的政策：积极财政重在加力，体现在保持财政支出强度、保持政策可持续性、财力下沉等方面；货币政策重在精准，更强调发挥结构功能，“两个稳定”意味着不搞大水漫灌、不超发货币，宽货币重心或将有所调整，降息的必要性进一步提升。。
　　供给端产业政策、科技政策和社会政策，重心在于释放活力、提高供给质量，从而创造有效需求，最终形成政策合力。我们认为，改善供给的关键举措在于放管结合，弱化政府在市场配置中的干预，不仅有助于提振信心，更有助于激发活力。其具体手段包括简政放权和打破垄断。
　　扩大内需是稳增长的重中之重。一方面，优先恢复和扩大消费，主要通过增加居民收入、提升便利程度来实现。另一方面，通过政府投资和政策激励有效带动全社会投资，基建是主要抓手，地产有保有压。
　　2023年经济有望迎来温和复苏。1）复苏的关键来自于信心的修复；2）在政策端，财政强调发力、货币强调精准，供给强调释放活力；3）在需求端，消费和基建将是内需修复的主角，房地产的拖累有望减弱但并非主角，因而经济复苏态势也将较为温和。
　　风险提示
　　国内政策力度不及预期。
　　

研究报告全文：丨证券研究报告丨中国经济丨点评报告提振信心扩大内需TableTitle兼议中央经济工作会议释放的五个信号报告要点会议认为TableSummary2023年稳定经济至关重要改善预期提振信心或是2023年经济工作的主线政策一方面抓住风险和安全不放松另一方面将向市场释放更多空间需求侧上财政政策重在加力货币政策重在精准结构性政策方面扩大内需战略将同供给侧结构性改革有机结合我们预计在信心修复政策精准发力内需缓步转好的推动下2023年经济有望迎来温和复苏分析师及联系人TableAuthor于博SACS0490520090001请阅读最后评级说明和重要声明丨证券研究报告丨2022-12-17cjzqdt11111提振信心扩大内需TableTitle2中国经济丨点评报告兼议中央经济工作会议释放的五个信号事件描述TableSummary2相关研究中央经济工作会议12月15日至16日在北京举行习近平总书记在重要讲话中总结2022年TableReport扩大内需从修复内需开始11月经济数据经济工作分析当前经济形势部署2023年经济工作李克强总理对明年经济工作作了部署点评2022-12-15李强委员作总结讲话警惕居民存款定期化11月金融数据点评事件评论2022-12-12当通缩来敲门11月通胀数据点评2022-2023年稳定经济至关重要会议评价2022年为极为重要的一年成绩殊为不易12-09会议指出2023年面临的需求收缩供给冲击预期转弱三重压力依然较大但明年经济运行有望总体回升会议强调保持经济平稳运行至关重要要着力稳增长稳就业稳物价保持经济运行在合理区间改善预期提振信心或是2023年经济工作的主线其关键在于一抓一放实现政府的归政府市场的归市场一方面抓住风险和安全不放松包括优化调整疫情防控政策房地产市场平稳发展防范化解地方债务风险和政府主导技术攻关另一方面向市场释放更多空间包括营造一流营商环境深化国资国企改革鼓励支持民企发展壮大和更大力度吸引和利用外资需求侧的政策积极财政重在加力体现在保持财政支出强度保持政策可持续性财力下沉等方面货币政策重在精准更强调发挥结构功能两个稳定意味着不搞大水漫灌不超发货币宽货币重心或将有所调整降息的必要性进一步提升供给端产业政策科技政策和社会政策重心在于释放活力提高供给质量从而创造有效需求最终形成政策合力我们认为改善供给的关键举措在于放管结合弱化政府在市场配置中的干预不仅有助于提振信心更有助于激发活力其具体手段包括简政放权和打破垄断扩大内需是稳增长的重中之重一方面优先恢复和扩大消费主要通过增加居民收入提升便利程度来实现另一方面通过政府投资和政策激励有效带动全社会投资基建是主要抓手地产有保有压2023年经济有望迎来温和复苏1复苏的关键来自于信心的修复2在政策端财政强调发力货币强调精准供给强调释放活力3在需求端消费和基建将是内需修复的主角房地产的拖累有望减弱但并非主角因而经济复苏态势也将较为温和风险提示更多研报请访问国内政策力度不及预期长江研究小程序请阅读最后评级说明和重要声明中国经济点评报告目录政策基调稳定经济至关重要42022年是极为重要的一年成绩殊为不易42023年总体基调保持经济平稳运行至关重要4政策主线提振信心一抓一放4需求政策财政加力货币精准6财政政策重在加力6货币政策重在精准7改善供给提高质量创造需求7政策抓手扩大内需消费优先8图表目录表1风险治理相关方向5表2简政放权相关方向6表32022年中央经济工作会议与前序会议的内容重点节选9请阅读最后评级说明和重要声明312中国经济点评报告政策基调稳定经济至关重要会议如何总结2022年并为2023年的经济工作定调这在很大程度上将决定政策主线的制定政策工具的运用以及政策抓手的选择2022年是极为重要的一年成绩殊为不易回顾过去三年2020年是极不平凡的一年2021年是具有里程碑意义的一年2022年则是极为重要的一年极为重要体现在哪里从远的看党的二十大胜利召开描绘了全面建设社会主义现代化国家的宏伟蓝图从近的看虽然国际环境风高浪急国内改革发展稳定任务艰巨繁重但我们迎难而上砥砺前行正因如此相比2020年的成绩来之不易2021年的成绩的取得今年会议采用了成绩殊为不易值得倍加珍惜的措辞也再次印证极为重要从2022年到2023年我们将经历怎样的转变呢一年维度看是从三重压力之年向经济回升之年的转变去年会议总结曾做出过总结我国经济发展面临需求收缩供给冲击预期转弱三重压力今年会议在指出三重压力依然较大的同时也强调明年经济运行有望总体回升经济回升的底气不仅来自于韧性强潜力大活力足政策效果持续显现更来自于信心的提振因此要坚定做好经济工作的信心五年维度看是从极不寻常极不平凡的5年向新时代10年的转变过去5年世界变局新冠疫情下行压力不断冲击和考验着中国经济但我们依然取得了瞩目成绩历史性的解决了绝对贫困如期全面建成小康社会新时代10年站在新的更高历史起点上将取得历史性成就发生历史性转变转向高质量发展2023年总体基调保持经济平稳运行至关重要一言以蔽之明年面临诸多的困难挑战需要统筹兼顾稳定经济至关重要会议强调明年经济发展面临的困难挑战很多要坚持系统观念守正创新具体而言会议提出六个更好统筹分别是更好统筹疫情防控和经济社会发展更好统筹经济质的有效提升和量的合理增长更好统筹供给侧结构性改革和扩大内需更好统筹经济政策和其他政策更好统筹国内循环和国际循环更好统筹当前和长远会议强调对于我们这么大的经济体而言保持经济平稳运行至关重要要着力稳增长稳就业稳物价保持经济运行在合理区间政策主线提振信心一抓一放我们发现本次会议格外强调信心预期在经济中的作用提振信心或将是2023年经济工作的主线值得引起重视会议在分析当前经济形势时指出需求收缩供给冲击预期转弱三重压力仍然较大并在展望未来经济前景时指出明年经济有望总体回升要坚定做好经济工作的信心由此可见改善预期提振信心有助于缓解经济压力保持经济平稳运行会议在详细阐述明年经济工作的主要任务时再次强调明年经济工作千头万绪要从战略全局出发从改善社会心理预期提振发展信心入手请阅读最后评级说明和重要声明412中国经济点评报告从会议内容来看改善预期提振信心的关键在于一抓一放做到政府的归政府市场的归市场一方面抓住风险和安全不放松包括优化调整疫情防控政策房地产市场平稳发展防范化解地方债务风险政府主导技术攻关等几个方面表1风险治理相关方向领域会议表述优化调整疫情防控政策加强统筹衔接有序组织实施顺优化调整疫情防控政策利渡过流行期确保平稳转段和社会秩序稳定要确保房地产市场平稳发展扎实做好保交楼保民生保稳定各项工作满足行业合理融资需求推动行业重组并房地产市场平稳发展购有效防范化解优质头部房企风险改善资产负债状况同时要坚决依法打击违法犯罪行为防范化解地方债务风险要防范化解地方政府债务风险坚决遏制增量化解存量布局实施一批国家重大科技项目完善新型举国体制发挥政府主导技术攻关好政府在关键核心技术攻关中的组织作用突出企业科技创新主体地位资料来源新华社长江证券研究所另一方面向市场释放更多空间包括营造一流营商环境深化国资国企改革鼓励支持民企发展壮大更大力度吸引和利用外资等几个方面请阅读最后评级说明和重要声明512中国经济点评报告表2简政放权相关方向资料来源新华社长江证券研究所需求政策财政加力货币精准再来看财政政策和货币政策此前政治局会议曾提出积极的财政政策要加力提效稳健的货币政策要精准有力但因篇幅有限的缘故并未详细展开本次会议进行了详细阐述财政政策重在加力相比于2021年的提升效能和2020年的提质增效今年会议对财政政策的定调是加力提效与前者相比虽然同样强调了政策效果但加力置于提效之前说明政策重心明显向着加大力度的方向倾斜如何确保明年积极财政能够加大力度一是政策强度虽然过去两年同样也提出要保持财政支出强度但今年将其定性为必要的足见保持政策强度的不容置喙二是政策可持续性在连续三年实施高强度的积极财政政策财政收支矛盾不断凸显的背景下优化政策工具的组合从而保障财政可持续性和地方政府债务风险可控就显得尤为必要三是财力下沉积极财政政策具体由地方政府来落实而从2020年的成功经验来看加大转移支付力度或可有效推动财力下沉综合对支出强度政策可持续性等多方面因素的考量2023年财政赤字率目标或依然保持在3左右地方专项债目标或在4万亿左右请阅读最后评级说明和重要声明612中国经济点评报告货币政策重在精准相比于2021年的灵活适度和2020年的灵活精准合理适度今年会议对货币政策的定调是精准有力如果说往年的灵活适度意味着货币政策在总量上具备一定的弹性更强调发挥其总量功能那么今年的精准就更为强调货币政策要在重点领域有所侧重发挥其结构功能尤其是引导金融机构加大对小微企业科技创新绿色发展等领域支持力度货币宽松的重心或将有所调整降息的必要性进一步提升与此前政治局会议相比本次会议重提保持流动性合理充裕但同样重提的还有两个稳定保持宏观杠杆率基本稳定广义货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配和保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定历史经验表明超额货币对经济无益数量宽松货币政策对于降低社会融资成本效果有限还会推高宏观杠杆率央行在三季度货币政策执行报告中不仅指出一段时间以来我国M2增速处于相对高位还强调要坚持不搞大水漫灌不超发货币这意味着未来货币宽松的重心或将或将有所调整降息的必要性进一步提升2023年货币政策或继续淡化广义货币供应量M2社会融资规模增速目标而是强调要与名义经济增速基本匹配改善供给提高质量创造需求本次会议延续了政治局会议的表述强调加强各类政策协调配合形成共促高质量发展合力如果说需求端财政货币政策旨在从总量和结构上扩大内需那么供给端产业科技社会政策的重心则是释放活力提高和供给质量从而创造有效需求最终实现政策合力产业政策强调发展安全并举一是新老产业方面在改造升级传统产业的同时培育壮大战略新兴产业二是产业链方面补强产业链薄弱环节三是推动科技-产业-金融良性循环科技政策强调聚焦自立自强一是完善新型举国体制并且分工明确发挥政府在关键核心技术攻关中的组织作用突出企业科技创新主体低位二是重视科技人才人才自主培养和引进高端人才并重社会政策强调兜牢民生底线一是解决两类群体切身问题包括高校毕业生就业问题困难群众结构性物价上涨问题二是聚焦养老医疗和生育改善社会保障制度包括养老保险全国统筹优质医疗资源扩容下沉完善生育支持政策我们认为改善供给的关键举措在于放管结合弱化政府在市场配置中的干预不仅有助于提振信心更有助于激发活力其具体手段包括简政放权和打破垄断其中简政放权的关键在于激发非公有制经济活力补足服务业公共用事业等短板领域本次会议明确指出尊重市场规律深化简政放权放管结合优化服务改革对各类所有制企业一视同仁正是对简政放权的体现而打破垄断的关键在于非禁即入本次会议提出的要扩大市场准入加大现代服务业领域开放力度以及要从制度和法律上把对国企民企平等对待的要求落下来从政请阅读最后评级说明和重要声明712中国经济点评报告策和舆论上鼓励支持民营经济和民营企业发展壮大表明打破垄断正在制度层面持续推进政策抓手扩大内需消费优先如果说2023年稳定经济至关重要扩大内需就是重中之重在全球经济增长放缓出口增速持续下滑的背景下扩大内需对稳增长至关重要此前召开的政治局会议就曾提出要着力扩大国内需求充分发挥消费的基础作用和投资的关键作用近日中共中央国务院印发扩大内需战略规划纲要20222035年则再次强调了扩大内需的重要性那么扩大内需的落脚点又是什么呢一方面优先恢复和扩大消费主要通过增加居民收入提升便利程度来实现扩大内需消费将发挥基础作用会议强调要把恢复和扩大消费摆在优先位置我们认为恢复和扩大消费主要取决于以下两个方面一是增加居民收入从而增强其消费能力受散发疫情冲击影响今年居民收入增速再度放缓优化防疫政策将有助于恢复经济活力从而带动居民就业和收入恢复而从长期来看我国居民收入占GDP比重明显偏低二十大报告强调的提高居民收入在国民收入分配中的比重构建初次分配再分配第三次分配协调配套的制度体系对于中长期增加居民收入有着较强的现实意义二是提高居民消费的便利程度并提供有效供给其中提高居民消费便利程度有赖于消费条件的改善和消费场景的创新而住房改善消费新能源汽车消费养老服务消费则是短期内能够激发居民消费需求的有效供给另一方面通过政府投资和政策激励有效带动全社会投资基建是主要抓手扩大内需投资将发挥关键作用会议强调要通过政府投资和政策激励有效带动全社会投资我们认为投资稳增长仍将以基础设施投资作为主要抓手一是会议对基础设施投资着墨甚多具体来看在项目上加快实施十四五重大工程加强区域间基础设施联通在配套融资上政策性金融要加大对符合国家发展规划重大项目的融资支持在参与主体上鼓励和吸引更多民间资本参与国家重大工程和补短板项目建设二是对房地产投资依然有保有压具体来看保的方面支持居民刚性和改善性住房需求满足行业合理融资需求有效防范化解优质头部房企风险改善资产负债状况压的方面坚持房住不炒探索长租房市场建设推动房地产业向新发展模式平稳过渡我们预计2023年经济有望迎来温和复苏具体而言复苏的关键来自于信心的修复政策端财政强调发力货币强调精准供给强调释放活力需求端消费和基建将是内需修复的主角房地产的拖累有望减弱但并非主角因而经济复苏态势也将较为温和请阅读最后评级说明和重要声明812中国经济点评报告2022年中央经济工作会议要闻速览表32022年中央经济工作会议与前序会议的内容重点节选2022年中央经济工作会议2022年12月政治局会议2021年中央经济工作会议2020年中央经济工作会议在充分肯定成绩的同时必须看到我国经疫情变化和外部环境存在诸多不确定性我国经当前我国经济恢复的基础尚不牢固需求收缩供济发展面临需求收缩供给冲击和预期转弱济恢复基础尚不牢固形势判断给冲击预期转弱三重压力仍然较大一三重压力明年世界经济形势仍然复杂严峻复苏不稳定不外部环境动荡不安给我国经济带来的影响加深世纪疫情冲击下百年变局加速演进平衡疫情冲击导致的各类衍生风险不容忽视外部环境更趋复杂严峻和不确定明年将召开党的二十大这是党和国家政治我国经济韧性强潜力大活力足各项政策效果明年是全面贯彻落实党的二十大精生活中的一件大事要保持平稳健康的经济明年是我国现代化建设进程中具有特殊重要性的一明年定位持续显现明年经济运行有望总体回升神的开局之年环境国泰民安的社会环境风清气正的政年为全面建设社会主义现代化国家开好局起好步治环境坚持稳中求进工作总基调完整准确全坚持稳中求进工作总基调立足新发展阶段贯彻坚持稳中求进工作总基调完整坚持稳中求进工作总基调完整准确全面贯彻新面贯彻新发展理念加快构建新发展格局新发展理念构建新发展格局以推动高质量发展总体要求准确全面贯彻新发展理念加快发展理念加快构建新发展格局着力推动高质量发全面深化改革开放坚持创新驱动发展推为主题以深化供给侧结构性改革为主线以改革理念构建新发展格局着力推动高质量展动高质量发展坚持以供给侧结构性改革为创新为根本动力以满足人民日益增长的美好生活发展主线需要为根本目的坚持系统观念更好统筹疫情防控和经济社会发更好统筹疫情防控和经济社会发展更好统筹发展展更好统筹发展和安全全面深和安全全面深化改革开放大力提振市场信心把化改革开放大力提振市场信心巩固拓展疫情防控和经济社会发展成果更好统筹实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合统筹疫情防控和经济社会发展统筹发展和把实施扩大内需战略同深化供给侧发展和安全扎实做好六稳工作全面落实起来突出做好稳增长稳就业稳物价工作有效安全继续做好六稳六保工作总体要求结构性改革有机结合起来突出做六保任务科学精准实施宏观政策努力保持经防范化解重大风险推动经济运行整体好转实现质持续改善民生着力稳定宏观经济大盘保任务好稳增长稳就业稳物价工作济运行在合理区间坚持扩大内需战略强化科技的有效提升和量的合理增长为全面建设社会主义现持经济运行在合理区间保持社会大局稳有效防范化解重大风险推动经济战略支撑扩大高水平对外开放确保十四五代化国家开好局起好步定迎接党的二十大胜利召开运行整体好转实现质的有效提升开好局以优异成绩庆祝建党100周年努力实现明年经济发展主要预期目标以新气象新和量的合理增长为全面建设社会作为推动高质量发展取得新成效主义现代化国家开好局起好步明年要坚持稳字当头稳中求进继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策加大宏观政策调控力度加强各类政策协调配合形成共促高质量发展合明年经济工作要稳字当头稳中求进力各地区各部门要担负起稳定宏观经济的责积极的财政政策要加力提效稳健的货币政策要精宏观政策要保持连续性稳定性可持续性明年要坚持稳字当头稳中求任各方面要积极推出有利于经济稳定的政准有力产业政策要发展和安全并举科技政策要聚要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策进继续实施积极的财政政策和稳策政策发力适当靠前焦自立自强详情见后文保持对经济恢复的必要支持力度政策操作上要更宏观政策健的货币政策加强各类政策协调宏观政策要稳健有效继续实施积极的社会政策要兜牢民生底线把促进青年特别是高校加精准有效不急转弯把握好政策时度效配合优化疫情防控措施形成共财政政策和稳健的货币政策毕业生就业工作摆在更加突出的位置及时有效缓解要用好宝贵时间窗口集中精力推进改革创新促高质量发展的合力围绕保持经济运行在合理区间加强和结构性物价上涨给部分困难群众带来的影响推动优以高质量发展为十四五开好局改善宏观调控加大宏观政策跨周期调节力质医疗资源扩容下沉和区域均衡布局完善生育支持度提高宏观调控的前瞻性针对性政策体系适时实施渐进式延迟法定退休年龄政策要从战略全局出发从改善社会心理预期提振发展信心入手纲举目张做好工作积极的财政政策要提升效能更加注重精积极的财政政策要加力提效准可持续保持必要的财政支出强度要保证财政支出强度加快支出进度积极的财政政策要提质增效更可持续优化组合赤字专项债贴息等工具在有效支持实施新的减税降费政策强化对中小微保持适度支出强度增强国家重大战略任务财力高质量发展中保障财政可持续和地方政府债务风险可企业个体工商户制造业风险化解等的保障在促进科技创新加快经济结构调整调节财政政策控积极的财政政策要加力提效支持力度适度超前开展基础设施投资收入分配上主动作为要加大中央对地方的转移支付力度推动财力下党政机关要坚持过紧日子严肃财经纪抓实化解地方政府隐性债务风险工作党政机关沉做好基层三保工作律坚决遏制新增地方政府隐性债务要坚持过紧日子政策性金融要加大对符合国家发展规划重大项目的推动财力下沉更好支持基层政府落实融资支持助企纾困政策和保基本民生保工资保运转稳健的货币政策要灵活精准合理适度稳健的货币政策要精准有力稳健的货币政策要灵活适度保持流动性保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济要保持流动性合理充裕保持广义货币供应量和社合理充裕增速基本匹配保持宏观杠杆率基本稳定处理好会融资规模增速同名义经济增速基本匹配引导金融机构加大对实体经济特别是小恢复经济和防范风险关系货币政策引导金融机构加大对实体经济特别是小微企业科稳健的货币政策要精准有力微企业科技创新绿色发展的支持多渠道补充银行资本金完善债券市场法制加技创新绿色发展的支持加大对实体经济融资支持力度促进中大对科技创新小微企业绿色发展的金融支持保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定小微企业融资增量扩面降价深化利率汇率市场化改革强化金融稳定保障体系保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定请阅读最后评级说明和重要声明912中国经济点评报告请阅读最后评级说明和重要声明1012中国经济点评报告接上页2022年中央经济工作会议2022年12月政治局会议2021年中央经济工作会议2020年中央经济工作会议强化反垄断和防止资本无序扩张反垄断反不正当竞争是完善社会主义市场经要正确认识和把握资本的特性和行为规律济体制推动高质量发展的内在要求加快建设现代化产业体系国家支持平台企业创新发展增强国际竞争力要为资本设置红绿灯依法加强对要大力发展数字经济提升常态化监管水平支持支持公有制经济和非公有制经济共同发展同时要平台经济一资本的有效监管防止资本野蛮生长平台企业在引领发展创造就业国际竞争中大显身依法规范发展健全数字规则要支持和引导资本规范健康发展坚持手要完善平台企业垄断认定数据收集使用管理和完善社会主义基本经济制度两个毫不消费者权益保护等方面的法律规范要加强规制动摇提升监管能力坚决反对垄断和不正当竞争行为金融创新必须在审慎监管的前提下进行六个更好统筹疫情变化和外部环境存在诸多不确定性疫情冲更好统筹疫情防控和经济社会发展击导致的各类衍生风险不容忽视更好统筹疫情防控和经济社会发统筹疫情防控和经济社会发展其他工作巩固拓展疫情防控和经济社会发展成果疫情防控展要坚持外防输入内防反弹科学要按照党中央部署优化调整疫情防控政策加强疫情防控要毫不放松抓好外防输入内防反弹优化疫情防控措施精准做好疫情防控工作统筹衔接有序组织实施顺利度过流行期确保平工作严防死守确保不出现规模性输入和反弹稳转段和社会秩序稳定五个要正确认识和把握要正确认识和把握实现共同富裕的战略目标和实践途径强化就业优先导向提高经六个更好统筹济增长的就业带动力坚持尽力而为量力1更好统筹疫情防控和经济社会发展2更好统筹而行在教育医疗养老住房等领域精经济质的有效提升和量的合理增长3更好统筹供准提供基本公共服务给侧结构性改革和扩大内需4更好统筹经济政策要正确认识和把握资本的特性和行为规和其他政策5更好统筹国内循环和国际循环6律为资本设置红绿灯毫不动摇鼓励更好统筹当前和长远支持引导非公有制经济发展五个战略方向要正确认识和把握初级产品供给保障加其他工作1要全面推进乡村振兴坚决防止出现规模性返快先进开采技术开发应用构建废弃物循环贫2谋划新一轮全面深化改革3推动共建一带利用体系端牢饭碗持续激发市场主体活力完善减税降费政策增一路高质量发展4深入实施区域重大战略和区域要正确认识和把握防范化解重大风险继加中小微企业活力协调发展战略5推动经济社会发展绿色转型建续按照稳定大局统筹协调分类施策精促进制造业高质量发展设美丽中国以改善民生为导向扩大消费和有效投资其他重点一准拆弹的方针抓好风险处置工作加强金保持经济平稳运行的五个要求融法治建设压实地方金融监管行业主全面推进乡村振兴1要着力稳增长稳就业稳物价保持经济运行管等各方责任压实企业自救主体责任化深化重点领域和关键环节改革在合理区间注重围绕市场主体需求施策完善政策解风险要有充足资源研究制定化解风险的加强污染防治实施方式增强实效性和精准性2要坚定不移深政策要广泛配合完善金融风险处置机制深化重点领域和关键环节改革化改革更大激发市场活力和社会创造力尊重市场规律深化简政放权放管结合优化服务改革对要正确认识和把握碳达峰碳中和要坚定各类所有制企业一视同仁3要着力发展实体经不移推进但不可能毕其功于一役传统能济加强金融地方债务风险防控守住不发生系统性源逐步退出要建立在新能源安全可靠的替代风险的底线4要更大力度推动外贸稳规模优结基础上要立足以煤为主的基本国情要科构更大力度促进外资稳存量扩增量5要强化学考核防止简单层层分解要确保能源供基本公共服务兜牢基本民生底线支持引导社会力应大企业特别是国有企业要带头保供稳价量增加多元供给持续增进民生福祉其他工作保市场主体加强电力供应激励企业创新扩大高水平开放资料来源新华社共产党员网澎湃新闻长江证券研究所请阅读最后评级说明和重要声明1112中国经济点评报告投资评级说明行业评级报告发布日后的12个月内行业股票指数的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准投资建议的评级标准为看好相对表现优于同期相关证券市场代表性指数中性相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平看淡相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数公司评级报告发布日后的12个月内公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准投资建议的评级标准为买入相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于10增持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在510之间中性相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-55之间减持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5无投资评级由于我们无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件或者其他原因致使我们无法给出明确的投资评级相关证券市场代表性指数说明A股市场以沪深300指数为基准新三板市场以三板成指针对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的为基准香港市场以恒生指数为基准办公地址上海TableContact武汉Add浦东新区世纪大道1198号世纪汇广场一座29层Add武汉市江汉区淮海路88号长江证券大厦37楼PC200122PC430015北京深圳Add西城区金融街33号通泰大厦15层Add深圳市福田区中心四路1号嘉里建设广场3期36楼PC100032PC518048分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点作者所得报酬的任何部分不曾与不与也不将与本报告中的具体推荐意见或观点而有直接或间接联系特此声明重要声明长江证券股份有限公司具有证券投资咨询业务资格经营证券业务许可证编号10060000本报告仅限中国大陆地区发行仅供长江证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告的信息均来源于公开资料本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证所包含信息和建议不发生任何变更本公司已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考不包含作者对证券价格涨跌或市场走势的确定性判断报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可以发出其他与本报告所载信息不一致及有不同结论的报告本报告所反映研究人员的不同观点见解及分析方法并不代表本公司或其他附属机构的立场本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司及作者在自身所知情范围内与本报告中所评价或推荐的证券不存在法律法规要求披露或采取限制静默措施的利益冲突本报告版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用须注明出处为长江证券研究所且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改刊载或者转发本证券研究报告或者摘要的应当注明本报告的发布人和发布日期提示使用证券研究报告的风险未经授权刊载或者转发本报告的本公司将保留向其追究法律责任的权利财务报表及指标预测请阅读最后评级说明和重要声明1212