研究报告全文：策略参考宝城期货煤焦早报品种策略参考时间周期说明短期为一周以内中期为两周至一月品种短期中期日内策略参考核心逻辑概要调控风险再现焦煤期价高位回焦煤2305上涨上涨下跌多单离场落焦炭2305上涨上涨下跌观望宏观利好落地焦炭迎来回落备注1有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格当日日盘收盘价为终点价格计算涨跌幅度2跌幅大于1为下跌跌幅01为震荡偏弱涨幅01为震荡偏强涨幅大于1为上涨3震荡偏强偏弱只针对日内观点短期和中期不做区分主要品种价格行情驱动逻辑商品期货黑色板块品种焦煤JM日内观点下跌中期观点上涨参考策略多单离场核心逻辑周五中央经济工作会议闭幕政策端利好落地且随着寒潮到来电煤保供进入关键时期发改委再提煤炭囤积居奇以及能源进口问题一时间澳煤放开的传闻再起焦煤主力合约周五夜盘增仓下行产业方面根据钢联统计截至12月16日全国110家洗煤厂日均精煤产量6045万吨环比增082万吨中蒙288口岸蒙煤周通关车数4881车环比降63车需求端本周焦化厂焦炭日产合计11167万吨环比增377万吨可见随着焦化利润好转焦煤需求边际改善总得来说目前黑色终端需求依然疲弱而宏观强预期的影响随着利好落地有所减弱叠加部分市场传言的影响导致焦煤期价高位回落短期内建议多头暂时离场观望关注政策端调控黑色系原料价格的风险仅供参考不构成任何投资建议专业研究创造价值13请务必阅读文末免责条款策略参考品种焦炭J日内观点下跌中期观点上涨参考策略观望核心逻辑煤焦期市依然受宏观主导产业影响有限周五中央经济工作会议闭幕对明年经济工作作出部署利好落地带动焦炭期价高位回落另外钢厂冬储背景下焦炭现货虽然开启第4轮涨价但以目前的终端需求以及钢厂利润水平来看焦价维持高位的持续性支撑不足随着冬储结束后钢厂议价能力增强焦炭进一步提涨的空间也相对有限市场已开始酝酿降价预期从基本面来看近期焦炭供应端增量更明显基本面延续弱势根据钢联统计截至12月16日焦化厂焦炭日产11167万吨环比增377万吨247家钢厂铁水日产22288万吨环比增172万吨总之目前焦炭自身基本面较差且宏观利好落地后周五夜盘期货主力合约大幅回调建议多头暂时离场观望注意防范政策端打压黑色系原料价格的风险仅供参考不构成任何投资建议专业研究创造价值23请务必阅读文末免责条款策略参考获取每日期货策略推送服务国家走向世界诚信至上合规经营知行合一专业敬业严谨管理开拓进取扫码关注宝城期货官方微信期货咨询尽在掌握免责条款客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况以及若有必要咨询独立投资顾问在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任若本报告的接收人非本公司的客户应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问专业研究创造价值33请务必阅读文末免责条款