总结及投资建议：
　　前期有宏观预期的支撑，近日又出现了产业层面的需求阶段性转暖，铁矿盘面价格本周整体延续了前期的强势。供应方面，虽然最近海外发运量和北方到港量均出现小幅下滑，国产矿产能利用率也有所下降，但对当前的供给格局并未产生太大影响；需求方面，本周高炉产能利用率与下游样本钢厂日耗双双上扬，从材端来看，各环节成材库存均有所去化，建材成交量也出现周环比回升，下游需求或出现了阶段性地恢复；库存方面，下游样本钢厂库存出现触底回升的迹象，或预示着下游冬储需求的逐步开启。总体而言，在宏微观利好因素共振的影响下，市场对于黑色系商品的后期需求改善仍抱有较高期待，但同时近期盘面也有部分多单止盈离场的趋势，建议短期以高位反复震荡对待。

研究报告全文：期货研究商品2022年12月18日研究国泰君安期货研究周报-黑色系列观点与策略铁矿石获利盘兑现高位反复2螺纹钢多头获利了结高位反复12热轧卷板多头获利了结高位反复12硅铁宏微均有观望高位震荡22国锰硅多空博弈加剧宽幅震荡22泰焦煤焦炭宏微观共振高位震荡30君动力煤供强需弱偏弱运行36安玻璃短期偏弱市场逐步转为震荡市40期纯碱估值偏高调整风险增加40货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分1期货研究二2022年12月18日二二年度铁矿石获利盘兑现高位反复马亮投资咨询从业资格号Z0012837maliang015104gtjascom国张广硕联系人从业资格号F03096000zhangguangshuo025993gtjascom泰君报告导读安期走势回顾货铁矿石主力合约本周表现依然较强收于元吨成交万手持仓万手研23058210448187832究持仓增加520万手所供应最近海外发运量和北方到港量均出现小幅下滑国产矿产能利用率也有所下降但对当前的供给格局并未产生太大影响需求本周高炉产能利用率与下游样本钢厂日耗双双上扬从材端来看各环节成材库存均有所去化建材成交量也出现周环比回升下游需求或出现了阶段性地恢复库存全国45个港口进口铁矿库存为1339878环比增加1416万吨日均疏港量31005增680分量方面澳矿626351增12711巴西矿485707减8031贸易矿807347增3817球团54325减1456精粉110306增1232块矿203769增2738粗粉971478减1098单位万吨总结及投资建议前期有宏观预期的支撑近日又出现了产业层面的需求阶段性转暖铁矿盘面价格本周整体延续了前期的强势供应方面虽然最近海外发运量和北方到港量均出现小幅下滑国产矿产能利用率也有所下降但对当前的供给格局并未产生太大影响需求方面本周高炉产能利用率与下游样本钢厂日耗双双上扬从材端来看各环节成材库存均有所去化建材成交量也出现周环比回升下游需求或出现了阶段性地恢复库存方面下游样本钢厂库存出现触底回升的迹象或预示着下游冬储需求的逐步开启总体而言在宏微观利好因素共振的影响下市场对于黑色系商品的后期需求改善仍抱有较高期待但同时近期盘面也有部分多单止盈离场的趋势建议短期以高位反复震荡对待目录请务必阅读正文之后的免责条款部分2期货研究1市场回顾及价格表现311期现走势回顾312价差变动42供需情况分析621供应622需求723库存824钢厂利润925技术分析103总结及投资建议10正文1市场回顾及价格表现11期现走势回顾期货市场铁矿石主力2305合约本周表现依然较强收于8210元吨成交44818万手持仓7832万手持仓增加520万手图1铁矿石主力合约走势图2螺矿比主力合约元吨铁矿石主力合约收盘价主力合约螺矿比资料来源MYSTEEL同花顺国泰君安期货研究资料来源MYSTEEL同花顺国泰君安期货研究现货市场本周港口的进口矿现货价格变动幅度不大青岛港645卡粉下跌9元吨至911元吨625BRBF本周价格与上周持平615PB粉上涨2元吨至827元吨61金布巴粉上涨2元吨至786元吨565超特粉上涨1元吨至672元吨国产矿现货价格表现较为强势唐山66铁精粉上涨18元吨至781元吨邯郸66铁精粉上涨37元吨至992元吨莱芜65铁精粉上涨37元吨至905元吨本周普氏62指数收于11315美金干吨较前一周上涨570美金干吨请务必阅读正文之后的免责条款部分3期货研究表1铁矿主要现货价格周变动资料来源MYSTEEL国泰君安期货研究图3港口进口铁矿石现货价格图4国产铁矿石现货价格元吨青岛港卡粉元吨国产铁精粉唐山化金布巴超特资料来源MYSTEEL国泰君安期货研究资料来源MYSTEEL国泰君安期货研究12价差变动现货品种价差进口矿方面本周高品矿价格出现小幅回调高中品价差有所缩窄同时随着国产矿表现较为强势国产与进口矿价差出现扩大表2现货品种间价差资料来源MYSTEEL国泰君安期货产业服务研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分4期货研究图5卡粉-PB与PB-超特价差图6BRBF-PB价差元吨卡粉超特元吨资料来源MYSTEEL国泰君安期货研究资料来源MYSTEEL国泰君安期货研究图7PB粉块价差图8国产精粉-PB价差元吨块粉元吨铁精粉唐山资料来源MYSTEEL国泰君安期货研究资料来源MYSTEEL国泰君安期货研究期现及期货月间价差本周铁矿石主力2301合约较青岛港615PB粉现货贴水907元吨较前一周扩大12元吨铁矿石2301-2305价差本周为250元吨较前一周变动-05元吨2305-2309价差为265元吨较前一周变动05元吨表3期现价差及盘面月间价差资料来源MYSTEEL国泰君安期货研究请务必阅读正文之后的免责条款部分5期货研究图9主力合约-PB价差图10主力合约-普氏指数价差元吨价差主力合约港口现货元吨元吨价差主力合约普氏指数元吨期货收盘价铁矿石期货收盘价铁矿石资料来源MYSTEEL国泰君安期货研究资料来源MYSTEEL国泰君安期货研究2供需情况分析21供应外矿发货及国内到港截至12月9日澳大利亚周发货量16475万吨巴西周发货量4959万吨合计21434万吨环比减少2323万吨中国北方到港量为11299万吨环比下降1748万吨国产矿产能利用率截至12月16日全国266座矿山产能利用率为5679环比下滑066铁矿石运价巴西图巴朗-青岛BCI-C3运费为1942美金环比上涨023美金西澳-青岛BCI-C5运费为811美金环比下跌016美金最近海外发运量和北方到港量均出现小幅下滑国产矿产能利用率也有所下降但对当前的供给格局并未产生太大影响请务必阅读正文之后的免责条款部分6期货研究图11澳巴周度发货量图12中国铁矿石到港量万吨澳巴西铁矿石发货量个港口合计周万吨中国铁矿石到港量中国北方港周资料来源MYSTEEL国泰君安期货研究资料来源MYSTEEL国泰君安期货研究图13国产矿产能利用率图14铁矿石运费矿山产能利用率全国家矿山业座矿山周美元吨铁矿石国运价图巴朗青岛海铁矿石国运价西澳青岛海资料来源MYSTEEL国泰君安期货研究资料来源MYSTEEL国泰君安期货研究22需求截至12月16日Mysteel统计全国247家钢厂高炉产能利用率为8264环比上涨064本周Mysteel统计分品种周度产量合计为94386万吨环比上升437万吨除螺纹钢外其他四大钢种均实现了产量的周环比正增长本周高炉产能利用率与下游样本钢厂日耗双双上扬从材端来看各环节成材库存均有所去化建材成交量也出现周环比回升下游需求或出现了阶段性地恢复请务必阅读正文之后的免责条款部分7期货研究图15钢厂产能利用率图16样本钢厂烧结粉总日耗家钢铁业高炉产能利用率中国周万吨进口矿烧结粉矿总日耗家样本钢厂周家钢铁业高炉开率中国周资料来源MYSTEEL国泰君安期货研究资料来源MYSTEEL国泰君安期货研究23库存全国45个港口进口铁矿库存为1339878环比增加1416万吨日均疏港量31005增680分量方面澳矿626351增12711巴西矿485707减8031贸易矿807347增3817球团54325减1456精粉110306增1232块矿203769增2738粗粉971478减1098单位万吨图17进口矿港口库存图18日均疏港量万吨进口铁矿石港口总库存个港口总计周万吨日均疏港量资料来源MYSTEEL国泰君安期货研究资料来源MYSTEEL国泰君安期货研究请务必阅读正文之后的免责条款部分8期货研究图19钢厂进口矿库存可用天数图20钢厂进口矿烧结粉总库存日进口矿平均可用天数家样本钢厂周万吨进口矿烧结粉矿总库存家样本钢厂周资料来源MYSTEEL国泰君安期货研究资料来源MYSTEEL国泰君安期货研究24钢厂利润本周成材价格表现较为强势螺卷的盘面与现货利润出现双双上涨盘面利润方面截至12月16日螺纹钢2305合约盘面利润为-4194元吨较前一周上涨7506元吨热卷2305合约盘面利润为-3594元吨较前一周上涨4506元吨现货利润方面截至12月16日螺纹钢现货利润为-27463元吨较前一周上涨6283元吨热卷现货利润为-13463元吨较前一周上涨6283元吨图21螺纹主力合约盘面利润图22热卷主力合约盘面利润资料来源MYSTEEL国泰君安期货研究资料来源MYSTEEL国泰君安期货研究请务必阅读正文之后的免责条款部分9期货研究图23螺纹现货利润图24热卷现货利润元吨螺纹现货利润元吨热卷现货利润资料来源MYSTEEL国泰君安期货研究资料来源MYSTEEL国泰君安期货研究25技术分析铁矿石主力2305合约本周表现依然较强收于8210元吨短期上方压力位参考9450元吨下方支撑位参考690元吨图25铁矿石主力合约日K线走势资料来源文华财经国泰君安期货研究3总结及投资建议前期有宏观预期的支撑近日又出现了产业层面的需求阶段性转暖铁矿盘面价格本周整体延续了前期的强势供应方面虽然最近海外发运量和北方到港量均出现小幅下滑国产矿产能利用率也有所下降但对当前的供给格局并未产生太大影响需求方面本周高炉产能利用率与下游样本钢厂日耗双双上扬从材端来看各环节成材库存均有所去化建材成交量也出现周环比回升下游需求或出现了阶段性地恢复库存方面下游样本钢厂库存出现触底回升的迹象或预示着下游冬储需求的逐步开启总体而言在宏微观利好因素共振的影响下市场对于黑色系商品的后期需求改善仍抱有较高期待但同时近期盘面也有部分请务必阅读正文之后的免责条款部分10期货研究多单止盈离场的趋势建议短期以高位反复震荡对待请务必阅读正文之后的免责条款部分11期货研究二2022年12月18日二二年度螺纹钢多头获利了结高位反复热轧卷板多头获利了结高位反复产业服马亮投资咨询从业资格号Z0012837maliang015104gtjascom务研报告导读究走势回顾所本周螺纹主力2305合约震荡走强收于4049元吨周环比上涨104元吨成交89147万手持仓18984万手持仓增加300万手本周热卷主力2305合约震荡走强收于4105元吨周环比上涨74元吨成交19931万手持仓7731万手持仓增加491万手供应本周钢厂高炉产能利用率环比小幅上升分品种产量连续低位回升各品种产量有所分化产量表现总体平稳需求本周五大品种总库存结束连增环比回落近期成交改善及在途影响带动库存环比下降但后期库存或仍进入季节性积累库存本周Mysteel统计全国主要市钢材社会库存为84931万吨环比下降773万吨Mysteel统计全国钢厂全品种库存为41611万吨环比下降1487万吨社会钢厂库存合计126542万吨环比下降226万吨本周五大品种总库存结束连增环比回落近期成交改善及在途影响带动库存环比下降但后期库存或仍进入季节性积累总结及投资建议本周市场乐观情绪维持螺卷延续强势供应方面本周钢厂产能利用率小幅回升分品种产量小幅回升近期钢厂减产力度有所放缓产量低位连续小幅回升需求方面本周市场终端成交平稳近期随着价格连续上涨带动市场投机热情持续上升但实终端需求受制于季节性因素仍有持续萎缩库存方面本周总库存结束连增环比回落近期成交改善及在途影响带动库存环比下降但后期库存或仍进入季节性积累总体而言近期市场仍受到宏观乐观情绪推动价格维持强势但在连续上涨后多头或有一定请务必阅读正文之后的免责条款部分12期货研究获利兑现需求或有高位反复目录1市场回顾及价格表现1311期现走势回顾1312价差变动142供需情况分析1521供应1622需求1723库存1824利润1825原料价格1926技术分析203总结及投资建议21正文4市场回顾及价格表现41期现走势回顾期货市场本周螺纹主力2305合约震荡走强收于4049元吨周环比上涨104元吨成交89147万手持仓18984万手持仓增加300万手本周热卷主力2305合约震荡走强收于4105元吨周环比上涨74元吨成交19931万手持仓7731万手持仓增加491万手图26螺纹钢主力合约走势图27热轧卷板主力合约走势元吨期货收盘价螺纹钢元吨期货收盘价热轧卷板7000800060007000600050005000400040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