本周主动股票型基金小幅增持、混合型基金仓位相对稳定：本周A股市场小幅回调，中证全指下跌1.52%。结构上，大盘股占优，沪深300、中证500、中证1000指数分别录得-1.10%、-1.93%、-2.41%。基金仓位估测模型：主动股票型基金股票仓位为91.72%，较上周上升0.17%，混合型基金股票仓位为88.15%，较上周下降0.06%；按基金规模统计：本周10~50亿基金小幅增持，50~100亿基金减持。
　　风格配置：本周成长与价值风格表现相对均衡，大盘股占优。成长风格中：大、中、小盘成长分别录得-0.48%、-2.03%、-2.55%；价值风格中：大、中、小盘价值分别录得-1.62%、-1.93%、-2.13%。近一周基金增持大小盘成长，减持小盘价值。
　　行业板块配置：本周消费板块小幅上涨，其余板块均出现回调。板块周度行情：消费（0.52%）、基础设施与地产（-1.20%）、金融（-1.29%）、科技（--1.45%）、制造（-2.96%）、周期（-3.27%）。近一周基金增持金融、科技与周期，减持消费、基础设施与地产。
　　风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行计算，对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议。本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐。模型假设风险；模型估测不准确风险。
　　

研究报告全文：基金研基金研究究TableMainInfoTableTitleTableAuthor20221217报告作者基金增持金融科技减持消费基础设施与地孙雨分析师产0755-23976934基sunyu025238gtjascom主动权益基金仓位跟踪周报第40期证书编号金S0880521090002本报告导读TableGuide本周A股市场小幅回调主动股票型基金小幅增持混合周型基金仓位相对稳定风格上成长与价值风格表现相对均衡大盘股TableReport相关报告占优行业板块上消费板块小幅上涨其余板块均出现回调近一周报基金增持金融科技与周期减持消费基础设施与地产新成立维持高位债券型领先优势扩大20221213固收加基金产品优选周报20221212摘要中长期纯债型基金产品优选周报TableSummary本周主动股票型基金小幅增持混合型基金仓位相对稳定本周A20221212股市场小幅回调中证全指下跌152结构上大盘股占优沪公募量化基金产品优选周报深300中证500中证1000指数分别录得-110-193-20221212241基金仓位估测模型主动股票型基金股票仓位为9172短期纯债型基金产品优选周报较上周上升017混合型基金股票仓位为8815较上周下降-20221212006按基金规模统计本周1050亿基金小幅增持50100亿基金减持感谢博士后张斌对本文的贡献风格配置本周成长与价值风格表现相对均衡大盘股占优成长风格中大中小盘成长分别录得-048-203-255价证值风格中大中小盘价值分别录得-162-193-213券近一周基金增持大小盘成长减持小盘价值研行业板块配置本周消费板块小幅上涨其余板块均出现回调板究块周度行情消费052基础设施与地产-120金融-报129科技--145制造-296周期-327近一周基金增持金融科技与周期减持消费基础设施与地产告风险提示本报告结论完全基于公开的历史数据进行计算对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现也不能保证未来的可持续性亦不构成投资收益的保证或投资建议本报告不涉及证券投资基金评价业务不涉及对基金产品的推荐亦不涉及对任何指数样本股的推荐模型假设风险模型估测不准确风险请务必阅读正文之后的免责条款部分目录1主动权益基金股票仓位跟踪311市场小幅回调主动股票型基金小幅增持混合型基金仓位相对稳定32主动权益基金风格配置跟踪421成长与价值风格表现相对均衡大盘股占优422基金增持大小盘成长减持小盘价值53主动权益基金行业配置跟踪831消费板块上涨其余板块均回调832基金增持金融科技与周期减持消费基础设施与地产94风险提示11请务必阅读正文之后的免责条款部分2of121主动权益基金股票仓位跟踪11市场小幅回调主动股票型基金小幅增持混合型基金仓位相对稳定本周A股市场小幅回调中证全指下跌152结构上大盘股占优沪深300中证500中证1000指数分别录得-110-193-241基金仓位估测模型方面主动股票型基金小幅增持混合型基金仓位相对稳定其中主动股票型基金股票仓位为9172较上周上升017混合型基金股票仓位为8815较上周下降-006按基金规模统计本周1050亿基金小幅增持50100亿基金减持表1本周A股小幅回调沪深300指数跌幅相对较低时间区间中证全指沪深300中证500中证10002022年1季度-1399-1453-1406-15462022年2季度4216212043302022年3季度-1344-1516-1147-12452022年10月-284-7781632742022年11月79598160147320221201-2022120923837705913720221212-20221216-152-110-193-241资料来源Wind国泰君安证券研究图1本周主动股票型基金小幅增持混合型基金仓位相对稳定930080092009100600900040089008800200870086000008500-20084008300-400A股表现右轴主动股票型基金股票仓位混合型基金股票仓位数据来源Wind国泰君安证券研究A股行情用中证全指表征图2本周1050亿基金小幅增持50100亿基金减持8009400920060090004008800200860000084008200-2008000-400A股表现右轴仓位10-50亿仓位50-100亿仓位100亿以上数据来源Wind国泰君安证券研究A股行情用中证全指表征请务必阅读正文之后的免责条款部分3of12本文主动权益基金的筛选方法如下1采用wind基金分类标准选择归属于普通股票型混合型偏股混合型平衡混合型灵活配置混合型的基金产品其中普通股票型基金中剔除被动指数型指数增强型基金2要求基金近1年的股票仓位不低于603基金资产净值大于10亿元4成立满2年5仅考虑主份额基金6基金合同业绩基准中投资港股比例不超过10主动权益基金的分组为了研究不同管理规模基金经理的调仓行为本文对以上主动权益基金按照最近季报披露的资产净值进行分组11050亿元501只250100亿元76只3100亿元以上32只表22022Q3基金股票仓位监测模型误差统计股票型混合型基1050亿50100亿100亿以2022Q3全样本基金组金组规模基金规模基金上基金季报仓位892485368615873990218753估测仓位921187808868891493409006误差286244253175319253基金数量1035065017632609数据来源Wind国泰君安证券研究注样本基金股票仓位按基金持股市值加权计算图3近一年模型估测仓位的变化趋势与季报仓位变化趋势基本一致9291549100911091900690890189068988048887538786852021-12-312022-03-312022-06-302022-09-30样本股基金季报整体股票仓位样本股基金模型估测股票仓位数据来源Wind国泰君安证券研究日期20211231-20220930注不同季报节点动态调整纳入测算的基金样本2主动权益基金风格配置跟踪21成长与价值风格表现相对均衡大盘股占优本周成长价值风格表现相对均衡大盘股占优成长风格中大中小盘成长分别录得-048-203-255价值风格中大中请务必阅读正文之后的免责条款部分4of12小盘价值分别录得-162-193-213表3A股风格成长价值风格表现相对均衡大盘股占优时间区间大盘成长中盘成长小盘成长大盘价值中盘价值小盘价值2022年1季度-1810-2138-1723-376-454-4432022年2季度997785605-205-490-1842022年3季度-1674-1198-1114-1168-1010-12022022年10月-1032124271-820-2680102022年11月1002379333148595496720221201-2022120951106910424117008920221212-20221216-048-203-255-162-193-213数据来源Wind国泰君安证券研究风格指数采用长江风格指数下同图4A股风格指数行情成长价值风格表现相对均衡大盘股占优1050-5-10-15-20-25-30大盘成长中盘成长小盘成长大盘价值中盘价值小盘价值数据来源Wind国泰君安证券研究数据区间20220630-20221216表4本文的风格表征指数采用长江风格指数风格指数指数代码大盘低估值指数861121CJ中盘低估值指数861131CJ小盘低估值指数861141CJ大盘成长指数861221CJ中盘成长指数861231CJ小盘成长指数861241CJ资料来源Wind国泰君安证券研究22基金增持大小盘成长减持小盘价值大盘成长近一周50亿以上基金减持中盘成长近一周100亿以下基金减持100亿以上基金增持小盘成长近一周基金增持大盘价值近一周50亿以上基金减持50亿以下其余增持中盘价值近一周100亿以下基金增持100亿以上基金减持小盘价值近一周基金增持请务必阅读正文之后的免责条款部分5of12图5大盘成长近一周50亿以上基金减持000600400-200200-400000-600-200-800-400-600-1000-800-1200-1000-1400-1200大盘成长表现右轴仓位变化10-50亿仓位变化50-100亿仓位变化100亿以上数据来源Wind国泰君安证券研究数据区间20220902-20221216图6中盘成长近一周100亿以下基金减持100亿以上基金增持1600800140070012006001000800500600400400300200200000-200100-400000中盘成长表现右轴仓位变化10-50亿仓位变化50-100亿仓位变化100亿以上数据来源Wind国泰君安证券研究数据区间20220902-20221216图7小盘成长近一周基金增持60012004001000200000800-200-400600-600400-800-1000200-1200-1400000小盘成长表现右轴仓位变化10-50亿仓位变化50-100亿仓位变化100亿以上数据来源Wind国泰君安证券研究数据区间20220902-20221216请务必阅读正文之后的免责条款部分6of12图8大盘价值近一周50亿以上基金减持50亿以下其余增持2001000800150600100400050200000000-200-050-400-100-600-150-800大盘价值表现右轴仓位变化10-50亿仓位变化50-100亿仓位变化100亿以上数据来源Wind国泰君安证券研究数据区间20220902-20221216图9中盘价值近一周100亿以下基金增持100亿以上基金减持1501000100800050600000-050400-100200-150000-200-200-250-300-400中盘价值表现右轴仓位变化10-50亿仓位变化50-100亿仓位变化100亿以上数据来源Wind国泰君安证券研究数据区间20220902-20221216图10小盘价值近一周基金减持25012002001000150800100600050400000200-050000小盘价值表现右轴仓位变化10-50亿仓位变化50-100亿仓位变化100亿以上数据来源Wind国泰君安证券研究数据区间20220902-20221216请务必阅读正文之后的免责条款部分7of123主动权益基金行业配置跟踪31消费板块上涨其余板块均回调本周消费板块小幅上涨其余板块均出现回调板块周度行情消费052基础设施与地产-120金融-129科技--145制造-296周期-327表5近一周消费板块小幅上涨其余板块均回调周期板块领跌基础设施与时间区间周期制造消费科技金融地产2022年1季度-849-1983-496-1430-2185-5002022年2季度6931301107663-031-1182022年3季度-1355-1307-632-1310-1597-9972022年10月-610192-571-690701-6802022年11月88323313201097299140020221201-2022120926704006851814824220221212-20221216-327-296-120052-145-129数据来源Wind国泰君安证券研究图11近一周消费板块小幅上涨其余板块均回调周期板块领跌周期制造基础设施与地产消费科技金融10001000500500000000-500-500-1000-1000-1500-1500-2000-2000-2500-25002022-06-302022-07-072022-08-252022-09-012022-09-082022-11-042022-11-112022-11-182022-08-112022-08-182022-08-252022-10-212022-10-2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