【行情复盘】
　　周三尿素期货高开低走，主力01合约跌1.16%收于2641元/吨。
　　【重要资讯】
　　周三国内尿素现货市场报价延续涨势，主流区域涨20至30元/吨不等。供应方面，兰花巴公大颗粒、晋丰、灵谷二期预计近期恢复，12月份内蒙古、西南地区部分气头企业有检修预期，预计本月有一定下降空间，但利润回升降幅可能不及预期，短期有个别厂家突发故障扰动；疫情政策变化，物流有望转好，外围市场货源陆续流出。农需方面，复合肥开工率回升提振，工业需求多刚需采购，人造板需求偏淡，农业冬储补仓存一定支撑，短期储备节奏有买涨倾向。印度11月开标价大幅回落，折国内555美金，巴基斯坦等国援助出口，近期通过法检货源增多，北方货源集港增加，国际价格持续回落。厂家订单尚可，挺价心态较强。
　　【套利策略】尿素产量变化存不确定性，但近期利润回升或打破平衡，套利暂观望。
　　【交易策略】
　　总体农业用肥季节性淡季，冬储、淡储节奏影响成交；尿素生产企业库存小幅回落，港口库存环比小幅回升，部分货源集港；近期内外盘价差继续收窄。出口政策不清晰，8月出口环比大增，9月环比小幅下降，10月小幅增加，近期港口集港较多，11月出口环比预期大幅增加，出口关注度持续提升。最近一期印标开标价大幅下降，但绝对值内外价差有驱动，美元强势放大驱动。主动去库存阶段，生产企业建议基于自身库存情况保值，基于基差则等待平水机会卖保，规避政策风险。消息方面出口增加、限产检修消息有一定利多。技术上，下方成交密集区2200关口附近支撑确认，持续反弹突破9月高点，创下半年新高，走势偏强，日内创新高。操作上，尿素生产利润已经回正，气头季节性减产时间窗口到来，有一定对冲，关注天然气、煤炭价格走向；景气下行周期全市场有利润时，生产企业卖保保障满产较为合适。单边基差再度扩大，做空基差存在短线机会。单边价格博弈，关注西北货源流向和出口政策执行力度是否有变化。

研究报告全文：尿素期货日报UreaFuturesDailyReport现货市场偏暖期货先行走弱作者煤化工组田欣沅行情复盘周三尿素期货高开低走主力01合约跌116收于2641执业编号F03096960从业Z0017505投资咨询元吨联系方式010-68518650tianxinyuan1foundersccom重要资讯周三国内尿素现货市场报价延续涨势主流区域涨20至投资咨询业务资格京证监许可201275号30元吨不等供应方面兰花巴公大颗粒晋丰灵谷二期预计近期恢复12月份内蒙古西南地区部分气头企成文时间2022年12月14日星期三业有检修预期预计本月有一定下降空间但利润回升降幅可能不及预期短期有个别厂家突发故障扰动疫情政策变化物流有望转好外围市场货源陆续流出农需方面复合肥开工率回升提振工业需求多刚需采购人造板需求偏淡农业冬储补仓存一定支撑短期储备节奏有买涨倾向印度11月开标价大幅回落折国内555美金巴基斯坦等国援助出口近期通过法检货源增多北方货源集港增加国际价格持续回落厂家订单尚可挺价心态较强套利策略尿素产量变化存不确定性但近期利润回升或打破平衡套利暂观望交易策略总体农业用肥季节性淡季冬储淡储节奏影响成交尿素生产企业库存小幅回落港口库存环比小幅回升部分货源集港近期内外盘价差继续收窄出口政策不清晰8月出口环比大增9月环比小幅下降10月小幅增加近期港口集港较多11月出口环比预期大幅增加出口关注度持续提升最近一期印标开标价大幅下降但绝对值内外价差有驱动美元强势放大驱动主动去库存阶段生产企业建议基于自身库存情况保值基于基差则等待平水机会卖保规避政策风险消息方面出口增加限产检修消息有一定利多技术上下方成交密集区2200关口附近支撑确认持续反弹突破9月高点创下半年新高走势偏强日内创新高操作上尿素生产利润已经回更多精彩内容请关注方正中期官方微信正气头季节性减产时间窗口到来有一定对冲关注天然气煤炭价格走向景气下行周期全市场有利润时生产企业卖保保障满产较为合适单边基差再度扩大做空基差存在短线机会单边价格博弈关注西北货源流向和出口政策执行力度是否有变化请务必阅读最后重要事项第1页目录第一部分期现行情回顾3一尿素期货行情3二尿素现货行情4第二部分近期基本面动向7一尿素市场综述7二供需情况分析9三库存情况11四尿素后期走势研判12第三部分持仓情况13请务必阅读最后重要事项第2页第一部分期现行情回顾一尿素期货行情尿素活跃合约价格290027002500230021001900170015002022-062022-072022-082022-092022-102022-11尿素2301尿素2305图尿素期货合约行情走势数据来源Wind方正中期研究院表期货合约价格变动统计合约收盘价日涨幅周涨幅月涨幅1-5价差UR012641-12328483367UR052574-050442870数据来源wind方正中期研究院有效预报尿素总计有效预报尿素安阳万庄有效预报尿素衡水棉麻有效预报尿素青州中储14000012000010000080000600004000020000000-200002022-072022-082022-092022-092022-102022-112022-12请务必阅读最后重要事项第3页图尿素交割有效预报量数据来源Wind方正中期研究院仓单数量尿素仓单数量尿素安徽中能仓单数量尿素安徽昊源仓单数量尿素安阳万庄350000仓单数量尿素河北东光仓单数量尿素河南国储300000仓单数量尿素河南晋开仓单数量尿素河南天庆仓单数量尿素衡水棉麻仓单数量尿素青州中储250000仓单数量尿素山东明水仓单数量尿素中化化肥200000仓单数量尿素河南心连心15000010000050000000-500002022-072022-082022-092022-092022-102022-112022-12图尿素期货仓单变化数据来源Wind方正中期研究院二尿素现货行情1基准交割地现货价表基准价格地现货价尿素价格小颗粒单位元吨2022-12-14河南心连心河南地区江苏灵谷山东地区安徽地区价格27552810288027902830日增减值030201020周增减值6080508070月增减值150200190210200季增减值250290330310270年增减值255300360240280数据来源wind方正中期研究院2国内尿素现货价格请务必阅读最后重要事项第4页尿素出厂价走势3500300025002000150010002022年2021年2020年2019年2018年2017年2016年2015年2014年2013年图河南心连心出厂价走势数据来源wind方正中期研究院3相关品价格变动情况尿素及相关工业品价格600050004000300020001000020222022202220222022202220222022202220222022202220222022202220222022202220222022--------------------0303040405050606070707080809091010111112液氨河南液氨鲁北液氨现货甲醇鲁中尿素河南尿素山东图相关品种价格数据来源wind方正中期研究院4基准地基差变动情况请务必阅读最后重要事项第5页1月合约基差8006004002000-200-4001-13-16-97-98-89-71-111-211-312-102-203-113-213-314-104-204-305-105-205-306-196-297-197-298-188-289-179-2710-711-612-610-1710-2711-1611-2612-1612-262022年2021年2020年2019年图河南现货-期货1月基差数据来源wind方正中期研究院5月合约基差10008006004002000-2001-13-16-97-98-89-71-111-211-312-102-203-113-213-314-104-204-305-105-205-306-196-297-197-298-188-289-179-2710-711-612-610-1710-2711-1611-2612-1612-262022年2021年2020年2019年图河南现货-期货5月基差数据来源wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第6页9月合约基差120010008006004002000-2001-12-63-14-66-58-49-91-131-252-183-133-254-184-305-125-246-176-297-117-238-168-289-2110-311-812-210-1510-2711-2012-1412-262022年2021年2020年2019年图河南现货-期货9月基差数据来源wind方正中期研究院5国际尿素现货价格1200001000008000060000400002000000020182018201920192019201920192019202020202020202020202020202120212021202120212021202220222022202220222022--------------------------0911010305070911010305070911010305070911010305070911黑海FOB伊朗FOB埃及FOB中国FOB印尼马来FOB东南亚FOB委内-特立CFR美湾图国际尿素现货价格数据来源wind方正中期研究院第二部分近期基本面动向一尿素市场综述行情复盘请务必阅读最后重要事项第7页周三尿素期货高开低走主力01合约跌116收于2641元吨重要资讯周三国内尿素现货市场报价延续涨势主流区域涨20至30元吨不等供应方面兰花巴公大颗粒晋丰灵谷二期预计近期恢复12月份内蒙古西南地区部分气头企业有检修预期预计本月有一定下降空间但利润回升降幅可能不及预期短期有个别厂家突发故障扰动疫情政策变化物流有望转好外围市场货源陆续流出农需方面复合肥开工率回升提振工业需求多刚需采购人造板需求偏淡农业冬储补仓存一定支撑短期储备节奏有买涨倾向印度11月开标价大幅回落折国内555美金巴基斯坦等国援助出口近期通过法检货源增多北方货源集港增加国际价格持续回落厂家订单尚可挺价心态较强套利策略尿素产量变化存不确定性但近期利润回升或打破平衡套利暂观望交易策略总体农业用肥季节性淡季冬储淡储节奏影响成交尿素生产企业库存小幅回落港口库存环比小幅回升部分货源集港近期内外盘价差继续收窄出口政策不清晰8月出口环比大增9月环比小幅下降10月小幅增加近期港口集港较多11月出口环比预期大幅增加出口关注度持续提升最近一期印标开标价大幅下降但绝对值内外价差有驱动美元强势放大驱动主动去库存阶段生产企业建议基于自身库存情况保值基于基差则等待平水机会卖保规避政策风险消息方面出口增加限产检修消息有一定利多技术上下方成交密集区2200关口附近支撑确认持续反弹突破9月高点创下半年新高走势偏强日内创新高操作上尿素生产利润已经回正气头季节性减产时间窗口到来有一定对冲关注天然气煤炭价格走向景气下行周期全市场有利润时生产企业卖保保障满产较为合适单边基差再度扩大做空基差存在短线机会单边价格博弈关注西北货源流向和出口政策执行力度是否有变化表全国主要地区现货价格请务必阅读最后重要事项第8页市场价格型号2022121320221214涨跌备注山东临沂小颗粒2770279020送到山东菏泽小颗粒2760279030送到江苏沭阳小颗粒2790281020送到安徽宿州小颗粒2810283020送到河北文安小颗粒2780281030送到辽宁铁岭小颗粒2850286010送到内蒙古通辽小颗粒286028600送到河南商丘小颗粒2780281030送到湖北荆门小颗粒283028200站台自提湖南岳阳小颗粒2820283010出库价格江西南昌大颗粒2850286010送到四川眉山小颗粒275027500站台价格云南大理小颗粒2925295025出库价格广西南宁小颗粒2900291010站台自提广东江高小颗粒2950297020出库价格福建漳州小颗粒2900292020送到均价2833284815数据来源隆众方正中期研究院二供需情况分析供应方面国内尿素产能利用率6595较上期跌110趋势继续下降周期内新增7家企业停车多数复产时间可能在1月中国尿素生产企业煤制产能利用率6671较上期涨055中国尿素生产企业气制产能利用率6378较上期跌581本周新增检修企业阳煤集团和顺化工重庆建峰化工四川泸天化股份鄂尔多斯联合化工青海云天化中化吉林长山化工本周恢复的企业新疆中能万源化工山西兰花山西天泽煤化工内蒙古乌兰泰安能源化工需求方面前期主要采购群体采购力度下降出口方面北方部分货源集港短期出口有增加预期成本方面煤炭价格有所松动气价部分地区有松动请务必阅读最后重要事项第9页尿素开工率中国周80757065605550454011213141516171819110111112120222021202020192018图尿素装置开工负荷数据来源同花顺方正中期研究院万吨尿素产量中国企业周1816141210811213141516171819110111112120222021202020192018图尿素日产量数据来源同花顺方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第10页25002000150010005000-50020152015201620162016201720172017201820182018201920192019202020202020202120212021202220222022-----------------------0610020610020610020610020610020610020610020610水煤浆法利润块煤法利润气制尿素利润图尿素生产利润数据来源wind方正中期研究院三库存情况截至2022年12月14日中国尿素企业总库存8744万吨较上周下降1427万吨环比减少1403本周尿素企业总库存量明显下降企业库存增加的省份为江西陕西云南其余地区尿素企业库存小幅减少预计下周库存或下降主因气头企业陆续停车而发运转好2022年12月8日中国尿素样本港口库存统计326万吨环比增加79万吨环比涨幅3198本周期部分货源集港主要是烟台港镇江港黄骅港以及秦皇岛小颗粒货源集港烟台港部分大颗粒货源离港其余港口未见明显变化港口库存量明显上升请务必阅读最后重要事项第11页尿素港口库存中国周8070605040302010011213141516171819110111112120222021202020192018图尿素港口库存数据来源隆众方正中期研究院尿素企业库存中国周16014012010080604020011213141516171819110111112120222021202020192018图尿素企业库存数据来源隆众方正中期研究院四尿素后期走势研判请务必阅读最后重要事项第12页图尿素01合约后期走势研判数据来源博易大师方正中期研究院第三部分持仓情况排名成交量多头持仓空头持仓序号会员名称成交量手会员名称多单量手会员名称空单量手1中信期货17370国泰君安6547中原期货39042光大期货10719中信期货5823中信期货38543海通期货10386东证期货5379一德期货32204东证期货8263新湖期货3160国泰君安30015国泰君安7344华泰期货2992广发期货29766华闻期货5878中财期货2684方正中期22547徽商期货5028银河期货2114长江期货20828中信建投4656兴证期货1839浙商期货20829银河期货4478宏源期货1788建信期货206610中泰期货4203长江期货1611中融汇信201811南华期货4023广发期货1581银河期货198912中辉期货3283永安期货1501徽商期货182813华泰期货3227方正中期1363华闻期货166714平安期货3159齐盛期货1360东证期货133115方正中期2933中泰期货1354瑞达期货125016安粮期货2788东海期货1316平安期货124817华西期货2213创元期货1269中泰期货116818华安期货2138海通期货1206美尔雅113919渤海期货2118中辉期货1167国联期货110420国元期货1705中原期货1152中信建投1100图郑商所尿素期货1月合约持仓情况数据来源wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第13页多头持仓前五名空头持仓前五名700065474500390440003854600058235379350032205000300129763000400025003160299230002000150020001000100050000国泰君安中信期货东证期货新湖期货华泰期货中原期货中信期货一德期货国泰君安广发期货图多单持仓排名图空单持仓排名数据来源wind方正中期研究院数据来源wind方正中期研究院多单持仓比例空单持仓比例14国泰君安10中原期货中信期货9中信期货12东证期货498一德期货新湖期货国泰君安12597华泰期货广发期货77其他其他6图多单持仓占比图空单持仓占比数据来源wind方正中期研究院数据来源wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第14页联系我们请务必阅读最后重要事项第15页重要事项本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方正中期期货有限公司请务必阅读最后重要事项第16页