策略摘要
　　12月美联储利率决议释放态度虽相对鹰派，但贵金属价格在短时内走低后又再度回升，可见当下除去利率端影响外，避险需求以及黄金在资产配置中的作用，让对金价产生较强的支撑，贵金属仍建议以逢低买入为主。
　　

研究报告全文：期货研究报告贵金属日报2022-12-1512月议息会议相对偏鹰但贵金属仍承压有限研究院新能源有色组策略摘要研究员陈思捷12月美联储利率决议释放态度虽相对鹰派但贵金属价格在短时内走低后又再度回升可见当下除去利率端影响外避险需求以及黄金在资产配置中的作用让对金价021-60827968产生较强的支撑贵金属仍建议以逢低买入为主chensijiehtfccom从业资格号F3080232核心观点投资咨询号Z0016047师橙贵金属市场分析021-60828513宏观面shichenghtfccom今日凌晨美联储公布最新利率决议委员们一致同意加息50个基点至425-45区从业资格号F3046665间并称持续加息可能是适当的确信通胀持续下降之前不考虑降息全线上调未投资咨询号Z0014806来通胀预测全线上调未来利率水平将终端利率上修至51总体而言此次议息会付志文议态度似乎有相对鹰派不过黄金的反应则是在短时内回落后又再度走高目前仍020-83901026维持在1820美元盎司附近可见当下除去利率端影响外避险需求以及黄金在资产fuzhiwenhtfccom配置中的作用让对金价产生较强的支撑因此目前就操作而言仍建议以逢低买入从业资格号F3013713为主投资咨询号Z0014433基本面联系人穆浅若上个交易日12月14日上金所黄金成交量为17598千克较前一交易日上涨021-608279696198白银成交量为1178728千克较前一交易日上涨8062上期所黄金库存为muqianruohtfccom4059千克较前一交易日持平白银库存则是较前一交易日上涨18387千克至从业资格号F030874161817068千克最新公布的黄金SPDRETF持仓为91156吨较前一交易日下降116吨而白银SLV投资咨询业务资格ETF持仓为1460121吨较前一交易日下降5725吨证监许可20111289号昨日12月14日沪深300指数较前一交易日上涨023电子元件板块则是较前一交易日下降060光伏板块则是较前一日下降079策略黄金谨慎看多白银谨慎看多套利暂缓金银比价暂缓请仔细阅读本报告最后一页的免责声明贵金属日报丨20221215期权暂缓风险美元以及美债收益率持续走高请仔细阅读本报告最后一页的免责声明贵金属日报丨20221215目录策略摘要1核心观点1宏观面5重要宏观数据及事件概述5近期机构观点5美债收益率与利差监控6上期所金银持仓与成交量变化情况6贵金属ETF持仓跟踪7贵金属套利跟踪7基本面9上海黄金交易所Td市场监控9金银库存情况监测9相关下游行业市场表现概述10今日重要数据展望10图表图1美国10年期国债收益率丨单位6图210-2年期利差丨单位6图3上期所黄金成交量丨单位千手7图4上期所白银成交量丨单位千手7图5黄金ETF持仓量丨单位吨7图6白银ETF持仓量丨单位吨7图7国内黄金期现价差丨单位元克8图8国内白银期现价差丨单位元千克8图9黄金内外盘比价丨单位倍8图10白银内外盘比价丨单位倍8图11内盘金银比价丨单位倍8图12外盘金银比价丨单位倍8图13黄金TD成交量与交收量丨单位千克9图14白银TD成交量与交收量丨单位千克9图15上期所黄金库存丨单位千克10图16上期所白银库存丨单位千克10图17WIND电子元件行业指数丨单位点10图18申万光伏行业指数丨单位点10表1隔夜主要货币兑及全球市场隔夜表现汇总5表2递延费交收方向9请仔细阅读本报告最后一页的免责声明312贵金属日报丨20221215表3日内重要经济数据10请仔细阅读本报告最后一页的免责声明412贵金属日报丨20221215宏观面重要宏观数据及事件概述今日凌晨美联储公布最新利率决议委员们一致同意加息50个基点至425-45区间并称持续加息可能是适当的确信通胀持续下降之前不考虑降息全线上调未来通胀预测全线上调未来利率水平将终端利率上修至51总体而言此次议息会议态度似乎有相对鹰派不过黄金的反应则是在短时内回落后又再度走高目前仍维持在1820美元盎司附近可见当下除去利率端影响外避险需求以及黄金在资产配置中的作用让对金价产生较强的支撑因此目前就操作而言仍建议以逢低买入为主表1隔夜主要货币兑及全球市场隔夜表现汇总品种昨收涨跌美元指数10363-037欧元美元10682046英镑美元12428051美元日元13545-010纳斯达克1117089-076标普500399532-061道琼斯3396635-042原油7742269资料来源博易大师华泰期货研究院近期机构观点摩根士丹利美元强势或导致危机标普500还会跌13摩根士丹利首席策略师MichaelWilson表示美元近期的上涨正在为包括股票在内的风险资产制造一种站不住脚的局面并且美元的这种强势曾在过去导致某种金融或经济危机虽然很难预测这样的事件但发生这种事件的条件已经具备他指的是2008年全球金融危机2012年欧美主权债务危机和2000年科技股泡沫破裂数据显示今年以来美元指数上涨了19而标普500指数下跌了近23标普500指数的最终低点将在今年晚些时候或明年初到达3000-3400点水平按这一水平的中值计算意味着标普500指数仍有13的下跌空间贵金属日报丨20221215美债收益率与利差监控昨日10年期美债收益率3490较上一交易日下降2bps10年期与2年期美债收益率差为-07400较上一交易日下降3bps图1美国10年期国债收益率丨单位图210-2年期利差丨单位美国国债收益率10年美国10年国债-2年期国债254132010-1201812142020121420221214201812142020121420221214数据来源Wind同花顺华泰期货研究院数据来源Wind同花顺华泰期货研究院上期所金银持仓与成交量变化情况昨日12月14日Au2302合约上多头减持1325手空头则是减持765手上个交易日沪金成交量为231166手较前一交易日上涨8375在沪银方面在Ag2302合约上多头增持9270手空头增持142手白银上个交易日成交量为1815383手较前一交易日下降2422贵金属日报丨20221215图3上期所黄金成交量丨单位千手图4上期所白银成交量丨单位千手期货成交量黄金期货成交量白银14006000120050001000400080030006002000400200100000201812142020121420221214201812142020121420221214数据来源Wind同花顺华泰期货研究院数据来源Wind同花顺华泰期货研究院贵金属ETF持仓跟踪最新公布的黄金SPDRETF持仓为91156吨较前一交易日下降116吨而白银SLVETF持仓为1460121吨较前一交易日下降5725吨图5黄金ETF持仓量丨单位吨图6白银ETF持仓量丨单位吨白银ETF持仓右Comex白银价格左期货收盘价活跃合约COMEX黄金3024000SPDR黄金ETF持有量吨21001300190025200001100170020160009001500151200070013001100500108000201812142020121420221214201812142020121420221214数据来源Wind同花顺华泰期货研究院数据来源Wind同花顺华泰期货研究院贵金属套利跟踪期现价差昨日Au2302合约与AuTd价差目前为013元克较此前一交易日上涨099元克Ag2302与AgTd价差27元千克此前一交易日上涨7元千克内外比价上期所黄金与Comex期金活跃合约内外盘比价为628较前一交易日上涨134白银活跃合约内外盘比价为626较此前一日上涨068金银比价昨日上期所金银主力合约价格比约为7553较前一交易日下降042外贵金属日报丨20221215盘为7525较前一交易日下降107图7国内黄金期现价差丨单位元克图8国内白银期现价差丨单位元千克黄金期现价差右上期所黄金活跃合约左白银期现价差右上期所白银收盘价左上期所白银左上金所黄金Td收盘价左Td700030045015600040010200500035051004000300003000250-52000-100201812142020121420221214201812142020121420221214数据来源Wind同花顺华泰期货研究院数据来源Wind同花顺华泰期货研究院图9黄金内外盘比价丨单位倍图10白银内外盘比价丨单位倍黄金内外盘比价内外盘白银比价7876655201812142020121420221214201812142020121420221214数据来源Wind同花顺华泰期货研究院数据来源Wind同花顺华泰期货研究院图11内盘金银比价丨单位倍图12外盘金银比价丨单位倍内盘金银比价外盘金银比价120130120110100100908080706060201812142020121420221214201812132020121320221213数据来源Wind同花顺华泰期货研究院数据来源Wind同花顺华泰期货研究院贵金属日报丨20221215基本面上海黄金交易所Td市场监控上个交易日12月14日上金所黄金成交量为17598千克较前一交易日上涨6198白银成交量为1178728千克较前一交易日上涨8062黄金交9572千克白银交收量为600千克图13黄金Td成交量与交收量丨单位千克图14白银Td成交量与交收量丨单位千克上金所黄金成交量左上金所黄金交收量右上金所白银成交量左上金所白银交收量右35000060000600000001500000300000250000400004000000010000002000001500002000020000000500000100000500000000201812142020121420221214201812142020121420221214数据来源上海黄金交易所Wind同花顺华泰期货研究院数据来源上海黄金交易所Wind同花顺华泰期货研究院表2递延费交收方向品种指标2022年12月16日当周2022年12月黄金Td递延费空付多交易日占比331010白银Td递延费空付多交易日占比23810资料来源上海黄金交易所华泰期货研究所金银库存情况监测昨日12月14日上期所黄金库存为4059千克较前一交易日持平白银库存则是较前一交易日上涨18387千克至1817068千克贵金属日报丨20221215图15上期所黄金库存丨单位千克图16上期所白银库存丨单位千克上期所黄金库存左上期所黄金收盘价右上期所白银库存左上期所白银收盘价右600045034000007500500065004002800000400055003000350220000045002000300160000010003500025010000002500201812142020121420221214201812142020121420221214数据来源上期所Wind同花顺华泰期货研究院数据来源上期所wind同花顺华泰期货研究院相关下游行业市场表现概述昨日12月14日沪深300指数较前一交易日上涨023电子元件板块则是较前一交易日下降060光伏板块则是较前一日下降079图17Wind电子元件行业指数丨单位点图18申万光伏行业指数丨单位点申万行业指数光伏设备沪深300Wind电子元件指数左沪深300指数右1600065001100065001200090005500500080007000450035005000350040003000250002000201812142020121420221214201812142020121420221214数据来源Wind同花顺华泰期货研究院数据来源Wind同花顺华泰期货研究院今日重要数据展望表3日内重要经济数据北京时间具体数据事件1000中国11月社会消费品零售总额年率1630瑞士央行公布利率决议1700瑞士央行召开货币政策新闻发布会2000英国央行公布利率决议和会议纪要2115欧洲央行公布利率决议贵金属日报丨20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