策略摘要
　　国内重要会议定调明年经济工作，稳增长为主基调，消费和投资为重要拉动项，财政和货币政策将持续推动，经济预期向好发展，对A股也有提振效果，人民币汇率升值，北向资金持续流入，大消费板块收益，大盘股表现更佳。美国长短端利率倒挂创四十年新低，衰退担忧加剧，美国CPI数据超预期下行，通胀已经明显减速，美联储如期放缓加息速度。A股具备长期配置价值，关注内需改善情况。行业方面，关注地产、汽车、综合、有色金属、基础化工板块逢低做多机会。
　　

研究报告全文：期货研究报告股指期货日报2022-12-15终端利率上调略超市场预期美股调整研究院FICC组策略摘要研究员国内重要会议定调明年经济工作稳增长为主基调消费和投资为重要拉动项财政和蔡劭立货币政策将持续推动经济预期向好发展对A股也有提振效果人民币汇率升值北0755-23887993向资金持续流入大消费板块收益大盘股表现更佳美国长短端利率倒挂创四十年新caishaolihtfccom低衰退担忧加剧美国CPI数据超预期下行通胀已经明显减速美联储如期放缓加从业资格号F3056198息速度A股具备长期配置价值关注内需改善情况行业方面关注地产汽车综投资咨询号Z0015616合有色金属基础化工板块逢低做多机会高聪核心观点021-60828524gaoconghtfccom市场分析从业资格号F3063338投资咨询号Z0016648股指期货A股三大股指全天走势震荡截至收盘上证指数涨001报317653点深孙玉龙证成指跌002报1132181点创业板指跌034报236808点美国三大股指全线收0755-23887993跌道指跌042报3396635点标普500指数跌061报399532点纳指跌076报sunyulonghtfccom1117089点从业资格号F3083038各地购房政策持续松绑多地继续在限购首付等方面继续放松政策上海召开座谈会投资咨询号Z0016257部署落实落细落地金融支持房地产市场平稳健康发展16条措施调整优化房企股权融联系人资5条措施等多措并举做好金融支持房地产市场平稳健康发展工作尽管短期地产销汪雅航售仍然偏弱但重点城市全年商品房销售均价有望平稳三四线城市房价或延续下行态0755-23887993势政治局会议定调稳增长重点提到地产行业的维稳地产板块迎来反弹wangyahanghtfccom扶持中小企业11月中国中小企业发展指数SMEDI为881环比下降01点随着从业资格号F3099648央行银保监会多措并举精准滴灌中小企业效果开始显现当月中小企业资金紧张投资咨询业务资格状况有所缓解证监许可20111289号加息幅度如期放缓终端利率上调略超市场预期美联储在今年最后一次议息会议上如期加息50个基点基准利率提升至425-45的十五年新高并重申继续加息可能适宜此外点阵图将明年终端利率上调至51略超市场预期并预言2024年之前利率保持高位不会降息关注未来的数据和就业市场行业方面关注汽车综合有色金属基础化工板块景气度高的行业指的是未来该行业符合国家战略转型产业升级目标成长空间大同时目前营收处于快速扩张的状态而交易拥挤度高往往容易造成踩踏是板块回落的一大隐忧所以高景气度低拥挤度板块值得重点关注从数据上看高景气度一般拥有高ROE高利润增长率交易拥挤度的指标一般由行业的成交额演算得来当前主要为汽车综合有色金属基础请仔细阅读本报告最后一页的免责声明股指期货日报丨20221215化工行业总的来说国内重要会议定调明年经济工作稳增长为主基调消费和投资为重要拉动项财政和货币政策将持续推动经济预期向好发展对A股也有提振效果人民币汇率升值北向资金持续流入大消费板块收益大盘股表现更佳美国长短端利率倒挂创四十年新低衰退担忧加剧美国CPI数据超预期下行通胀已经明显减速美联储如期放缓加息速度A股具备长期配置价值关注内需改善情况行业方面关注地产汽车综合有色金属基础化工板块逢低做多机会策略股指谨慎偏多风险中美关系海外货币政策债务危机地缘政治请仔细阅读本报告最后一页的免责声明股指期货日报丨20221215目录策略摘要1核心观点1要闻4宏观经济图表5股指跟踪图表5期指跟踪图表7图表图130大中城市商品房成交丨单位套万平方米5图26大发电集团煤炭情况丨单位万吨5图3猪肉平均批发价丨单位元公斤5图4蔬菜批发价指数丨单位无5图5沪深300丨单位点亿股5图6上证50丨单位点亿股5图7中证500丨单位点亿股6图8中证1000丨单位点亿股6图9PE丨单位倍6图10PB丨单位倍6图11换手率丨单位6图12两融余额丨单位亿元6图13IF活跃合约走势丨单位点7图14IH活跃合约走势丨单位点7图15IC活跃合约走势丨单位点7图16IM活跃合约走势丨单位点7图17IF合约成交持仓量丨单位手7图18IH合约成交持仓量丨单位手7图19IC合约成交持仓量丨单位手8图20IM合约成交持仓量丨单位手8图21IF期货-现货丨单位点8图22IF跨期价差丨单位点8图23IH期货-现货丨单位点8图24IH跨期价差丨单位点8图25IC期货-现货丨单位点9图26IC跨期价差丨单位点9图27IM期货-现货丨单位点9图28IM跨期价差丨单位点9请仔细阅读本报告最后一页的免责声明310股指期货日报丨20221215要闻1IF2212收盘涨006报396080成交量67134手较前一交易日增加7100手持仓66257手减少14527手IH2212收盘涨048报269440成交量48403手较前一交易日增加8071手持仓41674手减少10230手IC2212收盘跌055报610400成交量54888手较前一交易日增加3231手持仓59685手减少20304手IM2212收盘跌047报657360成交量30053手较前一交易日增加2895手持仓27501手减少8961手2国家统计局将于今日上午10时公布我国11月份主要经济数据据Wind数据统计多家机构预测均值显示中国11月工业增加值同比增速或将回落至37社会消费品零售降幅料将扩大至251-11月固定资产投资同比或将增长56创年内新低另外统计据今日上午还将发布11月70城住房销售价格数据3美联储在今年最后一次议息会议上如期加息50个基点基准利率提升至425-45的十五年新高并重申继续加息可能适宜此外点阵图将明年终端利率上调至51略超市场预期并预言2024年之前利率保持高位不会降息市场对此作出鹰派解读美元和美债收益率拉升美股集体转跌金价跳水4美联储主席鲍威尔新闻发布会要点总结1政策利率方面在对通胀回落至2有信心之前美联储不会降息需要将利率保持在最高水平直到我们真正确信通胀正在持续下降2月加息规模将取决于未来的数据和就业市场2通胀方面需要更多通胀下降的证据FOMC继续认为通胀风险倾向于上升3就业方面没有价格稳定就没有持续强劲的劳动力市场劳动力市场仍然极度紧俏希望我们重回疫情前的劳动力市场水平4经济方面相比2021年美国经济增速已经在2022年显著放缓实现软着陆的路径很窄但仍有可能美联储尚未讨论可以接受的经济衰退程度5央行党委书记副行长郭树清撰文指出要完善金融支持创新体系加大对先进制造业战略性新兴产业的中长期资金支持加快出台金融稳定法明确金融风险处置的触发标准程序机制资金来源和法律责任加快金融监管数字化智能化转型积极推进监管大数据平台建设6央行就金融基础设施监督管理办法征求意见稿公开征求意见征求意见稿明确了六类金融基础设施准入与监督管理的细化安排强化了金融基础设施运营要求及风险管理7上海国有资本投资母基金正式揭牌成立基金目标总规模500亿元首期规模200亿元请仔细阅读本报告最后一页的免责声明410股指期货日报丨20221215宏观经济图表图130大中城市商品房成交丨单位套万平方米图26大发电集团煤炭情况丨单位万吨30大中城市商品房成交套数煤炭库存量六大发电集团总计30大中城市商品房成交面积右煤炭日均耗煤量六大发电集团总计右1400014020001001200012018009010000100801600800080701400600060601200400040502000201000400080030201709201811202001202103202205202012202104202108202112202204202208数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院图3猪肉平均批发价丨单位元公斤图4蔬菜批发价指数丨单位无60平均批发价猪肉250蔬菜批发价格指数总指数山东定基50200401503010020501000201801201902202003202104202205201801201902202003202104202205数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院股指跟踪图表图5沪深300丨单位点亿股图6上证50丨单位点亿股成交量沪深300指数右沪深300指数成交量上证50指数右上证50指数65004504500140600040040001205500350100500030035004500250803000400020060350015025004030001002000250050202000015000201801201901202001202101202201201801201901202001202101202201数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明510股指期货日报丨20221215图7中证500丨单位点亿股图8中证1000丨单位点亿股成交量中证1000指数右中证1000指数成交量中证500指数右中证500指数9000400800040075003503508000300700030065002507000250600020020055006000150150500010010045005000400050503500040000201801201901202001202101202201201801201901202001202101202201数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院图9PE丨单位倍图10PB丨单位倍上证50沪深300上证50沪深30020中证500右中证1000右7025中证500右中证1000右50602040155040153010301020520051010000000201801201901202001202101202201201801201901202001202101202201数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院图11换手率丨单位图12两融余额丨单位亿元沪深300上证50中证500中证100025000融资融券业务融资融券余额合计70006沪深300指数右600052000050004150004000310000300022000500011000000201801201901202001202101202201201801201901202001202101202201数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明610股指期货日报丨20221215期指跟踪图表图13IF活跃合约走势丨单位点图14IH活跃合约走势丨单位点410028004000270039002600380025003700360024003500230034002200202210282022111520221203202210282022111520221203数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院图15IC活跃合约走势丨单位点图16IM活跃合约走势丨单位点64007000680062006600600064005800620060005600580054005600202210282022111520221203202210282022111720221207数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院图17IF合约成交持仓量丨单位手图18IH合约成交持仓量丨单位手沪深300股指期货成交量沪深300股指期货持仓量上证50股指期货成交量上证50股指期货持仓量300000160000140000250000120000200000100000150000800006000010000040000500002000000201901201911202009202107202205201901201911202009202107202205数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wi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