利率本质上是资金价格由资金供需决定
　　利率作为资金价格由资金供需决定。资金的需求主要来自实体经济投资需求，反映实体经济强弱。央行是资金供给的重要来源。
　　投资回报率会影响实体经济的融资需求，投资回报率上升对应的资金需求也会增加，从而带动利率上行，反之亦然。
　　经济潜在增速影响投资回报率，从而影响利率走势
　　海外发达国家经验显示，经济长期潜在增速驱动利率走势。
　　中国名义GDP增速也与10年国债利率走势相一致。
　　人口结构变化影响潜在增速进而影响长期利率走势
　　劳动力是影响经济增长的重要因素，人口结构变化会影响经济潜在增速
　　人口结构也会影响通胀水平从而影响利率走势。