11月第二周，限产影响进一步显现，需求边际波动不大，整体延续供需双弱的特征。本周供给收缩、成本压力对工业价格的支撑作用有所显现，下游基建赶工特征延续，而房建投资需求弱势下行，多地疫情对出货、供料、进店客流及经营仍有较深冲击，尚未明显改善。此外，周五优化疫情防控工作二十条措施落地，市场对国内宏观环境预期边际回暖，风险情绪回升，而当下国内疫情持续发展中，短期内市场或处于“强预期、弱现实”博弈的阶段，下周即将公布的10月经济数据或集中体现后者的影响，且考虑到疫情影响跨月，以及居民收入等中长期因素改善需要时间，优化后的防疫措施框架之下，实际需求的恢复程度仍待观察。
　　通胀高频：食品通胀跌幅收窄。本周猪肉价格环比跌2.4%，跌幅扩大；蔬菜价格下跌4.4%，农产品批发价格200指数、菜篮子产品批发价格指数环比分别-1.2%、-1.4%。
　　进出口高频：BDI指数由跌转涨。本周集运价格持续下跌，SCFI、CCFI环比跌8.6%、3.4%；BDI指数、CDFI指数环比分别+0.8%、+0.1%。
　　工业高频：限产影响进一步显现
　　1、动力煤：环渤海动力煤价指数环比持平前周。北方煤炭产区疫情好转、产能恢复，供应紧张局面缓解，叠加限价执行监管落地，现货煤价下调。
　　2、钢铁：钢价转为上涨，供给收缩，钢材延续去库。Mysteel钢价指数环比涨0.8%，各主要品种钢价表现改善。唐山高炉开工率继续下降至51.6%，北方冬修、钢厂亏损等共同带动供给进一步收缩。螺纹钢社会库存进一步下降，源自供给收缩、钢价回暖带动采购出货回升。11月已入需求淡季，消费端将有进一步回落压力，钢材供需双弱特征或会延续。
　　3、玻璃：现货降价促销，需求弱势依旧。需求维持平稳偏弱态势，厂商库存高位，降价促销积极性较强，华北、华东产销率均环比下降，西南、东北、华中局部因疫情扰动，累库压力攀升。
　　4、铜：美通胀数据不及预期，美元指数回调、铜价涨幅扩大。国际、国内铜价环比分别+6.0%、+4.0%。美国公布通胀增速低于市场预期，美元指数走弱支撑国际铜价上涨。国内防疫举措优化、稳地产政策频发提振基本面预期，铜价跟随上涨。
　　投资高频：水泥价格跌幅收窄。煤炭价格高位，引发水泥厂商上调出厂价格，但实际落地效果仍待观察。需求侧赶工情绪因疫情扰动不及往期，重点项目赶工需求释放较好，房建延续低迷，多地水泥发运量环比均有下滑。
　　地产销售方面，11月4日-11月10日期间，30大中城市商品房销售面积环比-22%，连续第二周下降且降幅扩大，重点城市几乎全线回调。拿地方面，前周100城土地成交面积环比-5%，二线城市苏州、济南集中土拍，但土拍延续低热。
　　消费高频：11月1日-6日，汽车零售同比-9%。11月第一周汽车零售销量同比-9%、环比+15%。批发同比、环比分别为-2%、+19%。国际油价多空因素博弈之下而小幅回调，经济衰退预期、石油设施重新投产带来供给增量等利空因素，令布伦特、WTI原油价格环比上周五分别-3%、-4%左右。
　　风险提示：暖冬天气或令北方赶工时间延长，投资需求可能超预期。