板块复盘：2022年10月24日-11月4日，消费者服务板块报告期内上涨11.15%，跑赢大盘10.50pct。国信社服板块涨幅居前的股票为西安饮食（30.02%）、科锐国际（29.20%）、金陵饭店（29.05%）、丽江股份、众信旅游、天目湖、宋城演艺、海伦司、携程集团-s、华住集团-S；国信社服板块跌幅居前的股票为人瑞人才（-3.30%）、豆神教育（-1.37%）。社服板块整体表现活跃，旅游个股涨幅领先。
　　行业新闻：发改委等六部门发文，便利国际商务人员往来，支持符合条件的外商投资企业上市；杨国福赴中国香港上市获批，冲击“麻辣烫第一股”；为加强重点人群防疫管理，北京餐饮行业从业人员“一天一检”；中国中免与太古地产合作发展三亚国际免税城三期项目；新航季每周安排国际客运航班840班，同比增105.9%；海口国际免税城开业，单日销售额达7亿元；财政部支持深圳在全国税制改革中先行先试；中免集团总经理陈国强受邀出席2022年“三一论坛”；中远海运集团和中国旅游集团签署深化战略合作协议；东方甄选APP正式上线。
　　沪深港通：A股核心标的均获增持，港股核心标的仅海底捞遭减持。报告期内（ 10.24-11.04），A股核心标的：流通A股占比，中国中免9.8%/+0.03pct，宋城演艺4.54%/+0.50pct，锦江酒店3.97%/+0.14pct，首旅酒店1.85%/+0.08pct。港股核心标的：自由流通股本占比，九毛九36.76%/+2.79pct，奈雪的茶30.78%/+0.47pct，呷哺呷哺28.07%/+2.06pct，海伦司22.89%/+0.32pct，海底捞15.01%/-0.18pct。
　　风险提示：自然灾害、疫情等系统风险；政策风险；收购低于预期等
　　投资建议：短期行业维持低景气度运行，市场情绪波动改善中。维持板块“超配”评级。1-2月、7月等疫情平稳时期的国内居民旅游需求仍被证明相对积极，情绪面上市场也期待后续出行政策不断边际优化。立足3-6个月，兼顾复苏改善弹性、估值水平和主题偏好等，优选中国中免、呷哺呷哺、王府井、同庆楼、天目湖、君亭酒店、九毛九、海伦司、北京城乡、科锐国际、宋城演艺、传智教育、携程集团-S、中教控股、华住集团-S、百胜中国、同程旅行、海南机场、锦江酒店、首旅酒店、广州酒家、中青旅、海底捞等。立足未来1-3年维度，聚焦景气细分赛道龙头的中线逻辑强化脉络，重点推荐中国中免、锦江酒店、九毛九、海伦司、君亭酒店、同庆楼、呷哺呷哺、华住集团-S、携程集团-S、宋城演艺、同程旅行、百胜中国，海底捞、科锐国际、中教控股、广州酒家、首旅酒店、奈雪的茶等。