经济增长：开工率普遍回落
　　生产：开工率普遍回落。（1）电厂日耗季节性回落。10月27日，南方八省电厂日耗为168.0万吨，较10月20日的175.6万吨下降4.3%。10月29日，6大发电集团平均日耗为76.2万吨，较上周的79.7万吨下降4.4%。当前正值秋末，气温适宜，民用电需求一般，用电负荷主要依赖工业，终端日耗呈季节性下行趋势。（2）高炉开工率温和回落。10月28日，全国高炉开工率81.5%，较10月21日下降0.6个百分点；同期，唐山钢厂高炉开工率57.9%，较10月21日下降0.8个百分点；产能利用率75.5%，较上周上升0.4个百分点。疫情扰动下成材销售表现不佳，且需求旺季已过，部分钢厂控制原料到货节奏，生产负荷开始回落。（3）轮胎开工率大幅滑落。10月27日，汽车全钢胎（用于卡车）开工率47.6%，较10月20日下降4.5个百分点；汽车半钢胎（用于轿车）开工率55.3%，较10月20日下降9.4个百分点。山东轮胎主产区受疫情影响出货放缓，企业开始停限产安排，开工率大幅下滑。（4）江浙地区涤纶长丝开工率基本持稳。10月27日，江浙地区涤纶长丝开工率73.3%，较10月20日微升0.1个百分点；同期，下游织机开工率61.3%，较10月20日回落0.5个百分点。（5）全国整车货运流量跌幅扩大。11月1日，全国整车货运流量指数较10月25日下降6.3%；其中，上海/江苏/浙江/北京/广东分别下降5.5%/下降3.8%/下降6.0%/上升11.7%/下降1.8%。10月底以来，疫情再度局部发酵，防控趋严，物流体系受到的冲击加大。
　　需求：建材黑色价格调整。（1）地产销售平淡。10月1日-31日，30大中城市商品房日均销售面积为34.8万平方米，较9月同期（45.3万平）环比下降23.3%，较去年10月（42.4万平）下降18.0%，较2020年10月（55.4万平）下降37.2%，较2019年10月（52.2万平）下降33.3%。（2）10月车市零售同比增长11%。10月第四周的总体狭义乘用车市场零售达到日均10.5万辆，同比增长35%，环比9月同期下降8%。初步统计，10月1-31日全国乘用车市场零售190.5万辆，同比增长11%，环比9月下降1%。初步统计，10月1-31日全国乘用车市场零售190.5万辆，同比增长11%，环比9月下降1%。10月第四周的总体狭义乘用车市场批发达到日均13.4万辆，同比增长17%，环比9月同期下降6%。初步统计，10月1-31日全国乘用车厂商批发226.2万辆，同比增长15%，环比9月下降1%。（3）钢价跌幅扩大。11月1日，螺纹、线材、热卷、冷轧价格较10月25日分别下跌3.6%、下跌2.6%、下跌2.4%和下跌2.5%。11月以来，上述品种环比分别下跌5.5%、下跌5.7%、下跌3.7%和下跌2.6%，同比分别下跌23.7%、下跌23.6%、下跌23.8%和下跌24.2%。成材销售偏弱，钢厂呼吁减产声音较大，但动作迟缓，钢材市场持续趋弱调整。钢材库存季节性回落。10月28日，五大钢材品种库存1003.4万吨，较10月21日下降32.0万吨。（4）水泥价格温和调整。10月31日，全国水泥价格指数较10月24日下跌0.2%；其中，华东和长江地区水泥价格分别上涨0.2%和持平，较全国平均水平更强。水泥价格同比跌幅扩大。10月以来，水泥均价环比上涨4.6%，同比下跌27.5%。（5）玻璃价格价格延续跌势。11月1日，玻璃活跃期货合约价报1352.0元/吨，较10月25日下跌4.5%；11月以来，玻璃价格环比下跌8.0%，同比下跌21.6%。（6）集运运价指数持续大跌。10月28日，CCFI指数较10月21日下降5.0%；同期SCFI指数下降4.6%。近期国内疫情再度升温，封控措施收紧，短期内对出货构成限制。另外，欧美临近年底节庆，订单数有所增加，但货量仍然有待回升，12月是重要的观察节点。10月以来，CCFI指数同比下跌40.8%，环比下跌24.8%；SCFI指数同比下跌61.6%，环比下跌24.8%。
　　通货膨胀：多数工业品价格下跌
　　CPI：农产品价格指数加速下跌。11月1日，农产品批发价格指数较10月25日下降1.6%。分品种看，猪肉（上涨1.2%）>牛肉（上涨0.7%）>羊肉（上涨0.2%）>鸡肉（下跌0.1%）>鸡蛋（下跌0.4%）>水果(下跌2.6%）>蔬菜（下跌5.8%）。
　　猪价温和上行。11月1日，猪肉平均批发价为35.4元/公斤，较10月25日上涨1.2%。近期政策调节叠加疫情多发，猪肉需求呈现疲态，猪价于月末出现回落，养殖端恐慌性出栏现象增多，加之月底规模场惯性增量，以及看空预期下的二次育肥集中出栏，导致月底供给大增。
　　PPI：原油价格持续反弹。10月31日，布伦特和WTI原油现货价报93.0和86.5美元/桶，较10月24日分别上涨1.5%和上涨2.3%。OPEC+及其盟国计划从11月起每天减产200万桶，为自全球疫情以来最大幅度的减产，欧盟也将在12月对俄罗斯的石油供应实施正式制裁，供给偏紧的逻辑成为近期原油市场的主导。
　　铜铝反弹。11月1日，LME3月铜价和铝价较10月25日分别上升3.0%和上升2.9%。11月以来，LME3月铜价环比上涨1.6%，同比下跌20.0%；LME3月铝价环比上涨0.2%，同比下跌14.8%。近期国内电解铝社会库存下降，主要因为近期多地疫情严重，影响铝锭发运，造成市场到货量少，致使显性库存去化，但并非是真的需求好转，市场货量和需求出现双弱的趋