9月库存周期总体上延续“主动去库存”状态，其中，中下游阶段性重回“被动补库存”状态。这一现象出现的背景与3、4月类似，都是由于疫情防控趋严，部分行业需求暂时受到压制，导致库存状态回摆，但并不改变全部工业行业总体处于“主动去库存”的周期状态。