22Q3欧洲光伏PPA价格上涨至68.57欧元/MWh，同比上涨53.3%。2022年以来，受到俄乌冲突影响，欧洲能源价格持续上涨。据LevelTen Energy数据，光伏发电的P25价格指数为68.57欧元/MWh，同比增长53.3%，环比增长15.4%。供不应求是PPA价格持续上涨的主要原因。一方面，光伏产业链价格持续上行，光伏电站的投资成本增加，促使PPA价格上涨。另一方面，长期批发市场上较高的电力价格使得新能源开发商在PPA之外有了更多的选择，且银行也越来越愿意为项目提供商业融资，进一步限制了PPA的供应。
　　高电价背景下，欧洲光储有望延续高速发展。政策方面：2022年欧盟委员会发布REPower EU计划，并提出欧洲太阳能屋顶倡议，要求在一定情景下必须安装屋顶光伏。市场方面：俄乌冲突、传统能源供给紧张、电价大幅上涨的背景之下，欧洲户用光伏需求持续高涨，将支撑分布式装机高速增长。储能市场方面，据CNESA数据，2021年，欧洲新增投运储能规模达2.2GW，其中户用储能市场新增规模突破1GW。今年以来，高昂的电价催生出极高的户用光储需求，随着储能的经济性逐步显现，将进一步刺激欧洲光储需求增长。
　　光伏产业跟踪：
　　产业链价格：主材方面：本周182mm电池片价格小幅上调。单晶PERC电池片166mm价格维持1.31元/W，单晶PERC电池片182mm价格报1.34元/W，较上周上涨1分/W，单晶PERC电池片210mm价格维持在1.33元/W。其他主材环节：硅料、硅片、组件价格基本持稳。辅材方面：本周光伏玻璃价格整体持稳，3.2mm镀膜光伏玻璃价格报26.5元/m2，2.0mm镀膜光伏玻璃价格报20.0元/m2，与上周持平。本周EVA胶膜价格为13.5元/m2，POE胶膜价格为16.5元/m2，较上周持平。
　　重要公司公告：德业股份、天宜上佳、昱能科技等公司公布业绩相关公告，大全能源、上机数控、林洋能源等公司公布业务合同相关公告。
　　行业重要新闻：黑龙江省住房和城乡建设厅印发《黑龙江省城乡建设领域碳达峰实施方案》的通知，通知指出，推广建筑光伏一体化应用。到2025年底新建公共机构建筑、新建厂房屋顶光伏覆盖率力争达到50%。
　　投资策略：海内外光伏市场需求旺盛，行业景气度持续向上，四季度光伏市场有望迎来传统旺季。建议关注：1）组件：天合光能、晶澳科技、晶科能源、隆基绿能等；2）逆变器：德业股份、阳光电源等。辅材受主产业链博弈影响较小，建议关注四条投资主线：1）供需偏紧环节：石英和胶膜及粒子；2）经营改善环节：热场和支架；3）产业趋势环节：钨丝；4）预期差环节：金刚线。储能方面：建议关注南网科技，科华数据，盛弘股份，科士达等。
　　风险提示：下游需求不及预期、原材料上涨过快削弱企业盈利、行业扩产过快加剧行业竞争、贸易摩擦阻碍海外供应链、安全事故影响企业产销。