我们认为市场并非只是在单纯交易降准降息预期，更有可能是对重要会议相关问题的新提法进行预期层面的交易。重要会议对发展优先的重申，虽然并不会对短期经济数据构成实质性影响，但会强化市场对长期维度经济基本面的底线思维，同时叠加短期基本面数据表现尚可，这个组合对债市难言利好，现阶段长端利率都缺乏向下想象空间。