3.1%的降幅也在一定程度上逊色于澳门本季度总博彩毛收入同比  0.5%的下降。公司总运营收入同比下降  2.6%至  12.5  亿美元，超出我们预期  3.1%。永利皇宫的运营收入同比增长  9.1%至  7.266  亿美元，但永利澳门物业的运营收入则同比下降了  15.3%至  5.239  亿美元。
        得益于较好运气，永利皇宫的娱乐场收入同比增长  9.6%至  6.232  亿美元。公司受益于永利皇宫较高的贵宾赢率。永利皇宫贵宾赢率达  3.91%，高于  2.7%到  3.0%的预期范围，且高于其去年同期  2.60%的贵宾赢率。永利皇宫贵宾转码数同比下滑  17.9%（差于行业贵宾转码数同比  13.4%的降幅）至  126.3  亿美元，差于我们预期。至于中场业务，永利皇宫中场赌台毛收入同比增长  1.7%（大幅低于行业中场博彩毛收入  16.1%的升幅）至  3.155  亿美元，角子机收入同比下降  7.9%至  5,140  万美元。
        永利澳门物业的娱乐场收入同比下降  16.5%至  4.502  亿美元。贵宾转码数低于我们预期，同比下降了  40.3%至  101.9  亿美元。贵宾赢率为  2.90%，位于  2.7%至  3.0%预期范围的高位，且高于去年同期  2.61%的贵宾赢率。中场赌台毛收入同比增长  3.1%至  2.645  亿美元，角子机收入同比下降  9.3%至  3,790  万美元。
        公司总体经调整物业  EBITDA  同比下降  8.4%至  3.86  亿美元，高于我们预期  7.2%。如果公司两个物业的贵宾赢率没有因运气好而较高，公司的总体经调整物业  EBITDA  将会低于我们预期。
        由于公司  2019  年第  1  季度业绩较为疲软，我们或将在下一份公司报告中下调盈利预测和目标价。我们目前给出“中性”的投资评级，目标价为  21.50  港元。