投资要点：
        投资建议：量价齐升叠加煤价下行，公司  2019Q1业绩小幅增长，维持19-21  年eps  预测为0.35、0.40、0.41  元，给予公司19  年行业平均16倍PE，维持目标价5.55  元，维持增持。
        事件：4  月26  日公司发布2019  年一季报，2019Q1  营收233.8  亿，同比增长4.0%；归母净利7.7  亿，同比增长12.6%。符合预期。
        量价齐升叠加煤价下行，2019Q1  净利润显著改善，但受少数股东权益变化影响，归母增幅有限。净利润显著改善：1）收入端：电力业务量价齐升，煤炭业务缩减，营收同比增长4.0%。2019Q1  上网电量484.8亿千瓦时，同比增长8.3%，主要受益于新增机组贡献（新增装机203.4万千瓦），以及部分地区利用小时提升；2019Q1  上网电价0.416  元/千瓦时，同比增长0.6%，因此电力业务收入增长显著，但煤炭业务缩减导致煤炭业务收入减少。2）成本端：  2019Q1  入炉标煤单价同比下降约6%，因此虽然电量增长8.3%，营业成本仅同比增长2.4%。少数股东权益增加，归母净利小幅增长。由于持股比例高的子公司业绩下滑，持股比例低的子公司业绩增长，2019Q1  少数股东权益同比增加2.2  亿，导致2019Q1  归母增幅（12.6%）远低于净利增幅（38.5%）。
        受益于煤价下跌与增值税率调整，公司盈利有望继续改善。继续看好煤价下跌背景下火电盈利的改善，公司火电机组占比较高，有望显著受益；此外增值税率由16%降至13%，也有望增厚公司业绩。
        风险提示：用电需求不达预期，煤价上涨超预期