公司19Q1  营收23.56  亿元，同比增长28.00%。其中：1）新业务持续保持高增长：科力普收入6.2  亿元，同比68.9%；生活馆收入1.1  亿元，同比88.0%；晨光科技收入6805  万元，同比增39.1%。2）传统核心业务稳步增长，同比增长13%左右。受科力普营收占比不断提升影响，19Q1  毛利率同比下降0.12pct。
        晨光科力普19Q1  实现营收6.2  亿元，同比增长68.9%。
        晨光科力普近年不断中标大型央企集团、政府部门项目和金融企业，19Q1  实现营收6.2  亿元，同比增长68.9%，公司为不断满足客户需求，不断优化产品结构、加大配套专业管理人员、加快搭建全国物流网络。目前全国已投入运营5  个中心仓，覆盖华北、华南、华东、华西、华中五大区域。
        九木杂物社正积极提升市场拓展速度。
        生活馆（含九木)19Q1  销售突破1.1  亿元，同比增长88.0%。18Q3  九木开放加盟，目前已拥有生活馆139  家，130  家（92  自营+38  加盟）门店。公司积极打造精品文创店组货和服务模式，提供基于场景的产品解决方案。
        维持“强烈推荐-A”评级
        公司稳步发展传统核心业务，同时促进科力普、九木杂物社业务快速发展，预估每股收益19-20  年EPS  分别为1.07、1.34  元，对应19  年的PE、PB  分别为33、7.8，维持  “强烈推荐-A”评级。
        风险提示：新业务开展不达预期