公司前期培育实验室逐步扭亏，营销服务能力和运营效率提升，业绩有望重回高增长，上调  2019/2020  年  EPS  预测至  0.64/0.80
        元（原为  0.61/0.79  元），预测  2021  年  EPS  为  1.03  元，参考行业估值，考虑公司作为行业龙头规模和技术领先，竞争优势不断加强，给予一定估值溢价，上调目标价至  38.4  元，对应  2019  年  PE  60  X，上调至增持评级。
        业绩超市场预期。公司  2018  年实现营收  45.25  亿元（+19.35%），扣非净利润  1.91  亿元（+34.60%），2019  年  Q1  实现营收  11.64  亿元（+27.64%），扣非净利润  0.38  亿元（去年同期-0.01  亿元），业绩超市场预期。2018Q4和  2019Q1  收入增速分别为  21.78%、26.74%，环比持续加速。
        前期实验室逐步渡过培育期，盈利能力提升。公司积极探索发展区域检验中心、各类专科联盟，精准医学中心等模式，2018  年医学检验服务收入  42.35  亿元（+18.00%），2014  年后新建的十余家实验室，经过  3-5    年培育期后有望逐步扭亏贡献业绩。公司持续强化营销服务能力，精细化管理和规模效应显效，销售和管理费用率持续降低，盈利能力进一步提升。
        高端特检占比持续提升，多元化业务打造新增长点。公司持续加大科研和技术转化的力度，检验项目不断丰富。2018  年特检项目收入增长  20%，占比进一步提升至  45%。此外公司大力发展“检验+”产业生态圈，培育多元化业务模式，2018  年诊断产品销售、健康体检、冷链物流业务收入分别同比增长  63.11%、74.64%、76.16%，成为新的业务增长点。
        风险提示：市场竞争日趋激烈风险；多元化业务拓展风险。