3、在转债走向赎回的阶段，尽管估值会出现脱离于正股价格的变化，但转债价格的变化还是更多与正股价格相关：
        1）转股溢价率对转债价格的影响在这一阶段往往会减弱，“转股价值-转股溢价率”是一条正凸曲线；
        2）是否触发赎回条款，在做波段的意义上并不太重要，我们只是获取了一条弹性更大的回归方程而已。
        4、我们的策略如下：
        1）博正股弹性的话，趁转股溢价率低位时去博高弹性是个好的策略，赎回条款及其可能下降的估值不太会影响转债的二级市场价格；
        2）转债的流动性及交易量在强赎披露日到赎回登记日这段时间里，甚至还会略为放大，我们不必担心转债流动性提前枯竭的问题；
        3）如果出于转股考虑，无论看多还是看空股价，及早转股都是个更理想的策略。
        风险提示：正股及转债市场大幅波动风险；小样本交易时价格偏差