2017年白羽肉鸡出栏量42亿羽，黄羽肉鸡出栏量37亿羽，表明白羽肉鸡出栏量已经超越黄羽肉鸡，成为我国第一大肉鸡品种。
        从美国到巴西，中国白羽鸡肉进口国演变。1978年改革开放后，我国开始大规模引进祖代白羽肉鸡进行繁殖生产，白羽肉鸡引入中国市场后，需求逐步提升，但消费增长缓慢。直到1987年、1990年肯德基和麦当劳分别进入中国，开始带动白羽鸡肉消费需求快速提升，加上我国饮食习惯导致对鸡爪、鸡翅等产品的需求量越来越大，我国开始大量进口冻鸡肉产品。1999年中美签署加入WTO双边协议，当年的鸡肉进口量呈爆发式增长，此后一直维持在较高水平。2003-2004年世界范围内发生禽流感疫情，我国鸡肉的进出口量都大幅下滑，但在之后的几年里进口量逐步恢复，直至2010年我国对美国进口鸡肉实施双反，之后进口量再度下滑，且主要进口国开始发生转移。2015年美国、法国等先后发生禽流感，我国对相关国家采取全面封关措施，巴西几乎成为我国鸡肉进口的唯一来源。
        鸡肉进口量可能大幅增长，但不足以弥补猪肉供给缺口。从供需平衡角度看只有巴西和美国具备大量出口的实力，从成本角度看我国或加大从乌克兰、波兰、泰国的进口量。我们测算2019-2020年我国猪肉缺口约为651万吨和879万吨。我们认为通过加大禽肉的进口，并不能弥补国内猪肉缺口。首先，2016年阿根廷、波兰、乌克兰、泰国出口总量仅110万吨，巴西和美国出口量分别为396万吨和311万吨，要满足如此大体量的进口，只有巴西和美国可以做到；第二，巴西和美国都是鸡肉消费大国，出口量出现大幅增加是不现实的；第三，考虑到我国对巴西鸡肉的双反推升了进口成本，压缩了进口利润，进口商的积极性会受到负面打压。  
        我国白羽鸡养殖现状：规模化、集中化特点突出。1）曾祖代养殖：主要依赖进口，益生股份实现零的突破。2013年安伟捷旗下的AA+，罗斯308以及科宝公司下的科宝艾维茵在国内的市场份额合计占比在98%以上。但2015年禽流感疫情后，哈伯德份额大幅提升；2）祖代养殖：引种企业少，集中度较高。祖代养殖企业数量较少，仅有不超过20家。我们估算行业CR5大概率超过70%，集中度水平极高；3）商品代养殖：适宜规模化养殖，集中度高。我国白羽鸡产业起步较晚，加上白羽鸡的自身特性比较适合大规模养殖，使得白羽肉鸡成为我国养殖产业链中集约化、规模化程度最高的细分行业。我们整理了9家国内主要的白羽鸡养殖企业情况，合计出栏量达到约20亿羽，占据约48%左右市场份额。
        风险提示。祖代鸡进口放开；行业大量换羽增加产能；禽流感等疫情。