消费链：地产、汽车销量下行。19  年2  月社会消费品零售总额当月同比增速上升至8.2%，房屋销售面积累计同比增速降至-3.63%，汽车销量当月同比下降至-13.74%。19  年1  月空调销量同比增速下降，1  月冰箱销量同比增速上升，2  月洗衣机销量同比增速下降。19  年2  月北京旅游收入同比上升至1.58%，2  月海南旅游收入同比下降至8.52%，19  年3  月抗生素价格下降；12  月维A、维B1、VC  价格下降、维E  价格上升。
        出口链：对美国、欧盟、日本、东盟出口增速下降。19  年2  月农产品、玩具类、家具类、照明装置、成品油、原油、煤、钢材类、船舶、塑料制品、汽车零件出口金额累计增速下降，焦炭上升；出口区域：2  月对美国、欧盟、日本、东盟出口增速下降；1  月美国OECD  领先指标降至99.10、欧洲OECD领先指标微降至99.11。
        价格链：油价上升，猪肉价格上升。WTI  19  年3  月来上升至58.82  美元/桶；CCI（原CRB）期货指数：3  月以来上升至411.69；3  月来秦皇岛煤价有所上升；相比WTI，澳大利亚煤价偏高。3  月以来期货价格升至6035  元/吨；3月中旬（3.15）以来现货价格降至6465  元/吨；3  月中旬（3.15）以来纯MDI价格上升至22200  元/吨，聚合MDI  上升至14900  元/吨。3  月来轻质纯碱、重质纯碱价格较上月有所下降。3  月来小麦价格有所下降，玉米、大豆价格小幅上升；3  月来棉白糖价格、棉花价格上升；猪肉价格自3  月以来上升至14.74  元/公斤，3  月以来猪粮比价上升至8.35，用户养殖盈利大幅上升；白酒3  月以来估值较2  月有所上升，相对沪深300  估值、相对全部A  股估值均有所上升。19  年2  月新增信贷降至8858  亿，比1  月大幅下降；2  月寿险保费累计同比上升至19.70  %，保费累计收入同比增速的缺口有所收窄，未来20  年老龄化加速利于保费增长；19  年2  月人民币对美元升值幅度为0.79%。
        风险提示：经济增长超预期下滑，政策效果不达预期。