基于公司在面板领域产品线向中前道延伸，在  MicroOLED、半导体领域量测设备依次亮相，我们维持公司  18-20  年  EPS  为1.76/2.56/3.63  元/股，维持  94.7  元目标价，维持“增持”评级。
        募投项目产品种类丰富、领导增持凸显信心：①按照前期公示，募投项目涵盖了  AOI、宏微观机等  Array、Cell  和  Module  制程产品，公司产品线愈加丰富，且产品自动化程度大幅提升，产品竞争力加强。②公司本次发行可转债向原股东优先配售，控股股东彭总将参与优先配售，承诺认购金额不低于  1.0  亿元，接近其可认购上限，彰显其对公司发展信心。
        18  年业绩优异，关注新产品拓展进度：①公司前期发布  18  年业绩快报，归母净利润  2.89  亿，同增  73.1%。其中  OLED  检测设备、中前段  AOI  设备同比大幅增长；②除面板检测外，公司在半导体量测（膜厚等前道，上海精测）及测试（ATE  等后道，武汉精鸿）领域已有相关布局，跨行业拓展助力公司长期发展；③在近期年度  SEMICON  展上，上海精测的相关设备首次亮相，包括膜厚及  OCD  测量/电子束缺陷复查/面板激光切割设备等；④根据上海精测宣传册，19  年  1  月激光切割设备出货；2  月  MicroOLED  膜厚测试仪出货。同样期待公司在膜厚/电子束设备中取得进展。
        催化剂：量测设备依次取得突破
        风险因素：半导体设备技术研发风险