根据我们测算，2018  年国内面板行业投资达到  1692  亿元，同比增长  40%，其中，OLED投资  594  亿元，  同比增长  103%。展望  2019  年，国内面板行业继续保持增长，尤其是在折叠屏等新终端应用的驱动下，OLED  投资进一步加快。
        从  FPD  向半导体业务延伸，积极布局新业务，打开成长新空间
        2018  年公司继续加快在面板设备领域的新产品研发，包括  Mura  设备/激光修复仪/宏微观检查机等，产品不断从  Module  段向  Cell  段和  Array  段延伸。此外，公司积极将检测业务从面板向新领域拓展，包括半导体和新能源领域，公司跟韩国  IT&T  在国内成立合资公司布局  ATE  领域，在上海成立子公司布局半导体前道  PC  设备。公司在产品开发和研发上保持高强度，积极布局，为未来几年的成长奠定基础，打开成长新空间。
        投资建议：预计公司  18-20  年实现营业收入  13.90/19.78/31.00  亿元，EPS分别为  1.77/2.51/3.76  元/股。公司质地优秀，未来业绩成长性较好，结合同行业公司估值水平和公司  19/20  年的业绩增速，我们给予公司  19  年  30x的  PE，公司合理价值约为  75.30  元/股，我们继续给予公司“买入”评级。
        风险提示：OLED  和高世代面板线投资具有不确定性；新产品放量不及预期；行业竞争加剧导致毛利率下降；半导体业务进展低于预期。