主产地煤矿开始复产，关注煤矿复产节奏。两会结束，主产地煤矿开始进入复产期：陕西榆林地区已累计同意三批煤矿复工复产，涉及产能近  3.3  亿吨，预计后续榆林地区煤矿开工率将稳步回升；内蒙鄂尔多斯地区煤管票管控仍较为严格，在产煤矿产量受到抑制；山西晋北地区煤矿产量相对平稳。考虑到煤炭需求端相对确定，短期内煤炭主产地煤矿复产节奏或将是影响短期煤价的最大变量，建议持续关注。
        焦炭价格下调  100  元/吨基本落实，供需宽松下焦炭价格表现较弱。北方地区钢厂要求下调焦炭价格  100  元/吨基本落实，吕梁准一级冶金焦价格回落  100  元/吨至  1850  元/吨，唐山准一级冶金焦同等降幅至  2060  元/吨。需求端河北地区高炉开工率降低、钢厂焦炭库存充足仍是影响焦炭需求主要因素；供给端焦企生产受环保影响较小，焦企高开工促使厂内焦炭库存累积；整体看，短期内焦炭供需仍将维持宽松状态，焦炭价格或将偏弱运行。
        行业新闻：前两月全国原煤产量同比下降  1.5%  
        1）1-2  月份，全国规模以上企业生产原煤  5.1  亿吨，日均产量  871  万吨；原煤生产同比下降  1.5%，上年  12  月增长  2.1%，增速由正转负；1  月份进口煤炭  3350万吨，增长  19.5%；2  月份进口  1764  万吨，下降  15.6%。（国家统计局）；2）1-2  月份，发电  10981.9  亿千瓦时，日均发电  186.1  亿千瓦时，增长  2.9%，增速较上年  12  月回落  3.4  个百分点。（国家统计局）
        价格：环渤海动力煤  5500K  周环比持平  
        环渤海动力煤  5500K  报  578  元/吨，与上周持平。唐山二级冶金焦报  1990  元/吨，周跌幅  4.78%。秦皇岛至广州运费报  40  元/吨，周跌幅  8.99%。秦皇岛至上海运费报  29  元/吨，周跌幅  6.35%。
        库存：秦皇岛港口煤炭库存周环比上涨  1.69%
        截至本周末，秦皇岛港煤炭库存报  570  万吨，周涨幅  1.69%。曹妃甸港煤炭库存报  452  万吨，周涨幅  4.55%。天津港煤炭库存报  126  万吨，周跌幅  7.35%。京唐港煤炭库存报  185  万吨，周涨幅  4.52%。
        风险提示：宏观经济形势调整，行业政策变化。