从07年到18年，房价大涨的背后，源于中国一线城市房价租金比代表的房市估值上涨100%，而来自租金的涨幅只有80%。而同期中国A股上市公司的盈利增长了180%，但由于上证指数的估值从55倍下降至11倍、降幅高达80%，所以导致股市依旧大幅下跌了一半。
        源于货币超发
        这其实和货币超发有关，过去10年的房价涨幅基本上等同于同期广义货币的增幅。因为货币高增导致了高通胀预期，所以房市的估值不停提升。而高通胀预期带来了高利率，中国过去的影子银行差不多可以提供10%左右的准无风险收益率，这就使得股市的吸引力大幅下降、估值大幅压缩。