▍新能源汽车：动力电池装机量新年首月高增长，全球化竞争加速。2019  年1  月动力电池装机量达4.98GWh，同比暴增281%，CR10  达89.6%，集中度高。后补贴时代渐行渐近，新能源汽车发展从“补贴驱动”向“市场驱动”转变，低端产能加速出清，行业集中度进一步提升，全球化竞争势在必行，重点推荐供货世界一流企业德国博世、具备全球竞争力的国轩高科。
        ▍新能源：政策预期静待落地，持续推荐核心设备。风光节后维持高景气度，板块逐步进入政策落地兑现周期。光伏经过第二轮补贴价格讨论后，各应用场景整体政策调整方向向好，目前静待第三轮讨论结果出炉；风电潜在政策变化下，市场“抢装”预期提升，若政策出现变化，则可能再度利好设备制造企业。行业政策变化的背景下，我们坚持认为行业自发经济型建设的第二发展阶段正加速来临，发展动能的切换将持续利好风光的长期发展。
        ▍电力设备：二季度特高压核准可期，关注龙头业绩有望超预期兑现。经历了首批“两直两交”的设备中标候选人公示后，本轮特高压建设有望在年后进入新一轮核准高峰，预计剩余8  条特高压线路大部分有望在2019  年二季度实现核准落地，结合首批招标中部分核心设备价格回暖等因素，我们预计核心站内设备高市占率龙头2019-2020  年业绩弹性存在进一步提升的可能性，推荐持续关注后续特高压招采的中标价格情况。
        ▍风险因素：补贴政策风险，配套设施建设不及预期，技术研发进展不及预期，特高压核准建设进展不及预期，市场竞争加剧，设备招标价格出现波动。
        ▍投资策略：后补贴时代下全球化竞争是新能源汽车行业发展的必然，第一梯队电池厂商竞争加剧、盈利承压，重点推荐供货世界一流企业德国博世、具备全球竞争力的国轩高科；风电光伏持续降本增效，随着政策预期转好，加速开启平价上网进程，相关制造龙头业绩有望延续较高增速，重点推荐通威股份、隆基股份、天顺风能、金风科技、正泰电器；本轮特高压建设投资标的建议把握具备高业绩确定性这一投资主线，再从中选取具备高业绩弹性的标的加以布局，继续重点推荐平高电气、许继电气、国电南瑞，建议关注中国西电、特变电工。