但同时下游电厂采用高库存的策略，六大电厂库存合计达1,731.84  吨，可用天数38  天。由于高库存储备以及进口煤、长协煤额度充裕的影响，动力煤价偏弱运行。
        中电联预计19  年用电量增速5.5%，装机结构将继续优化。中电联预测2019  年全社会用电量增长5.5%左右，增速较18  年有所回落。预计2019年全国新增发电装机1.1  亿千瓦左右，其中非化石能源装机6200  万千瓦。随着各地淘汰落后机组的推进，大型火电装机的利用率预计将保持平稳。2019  年全年展望：预计煤价上涨空间有限、年度均值下移，地方火电龙头有望迎来业绩边际改善、估值修复行情。在利用小时同比提升、同期低基数等因素影响下，皖能电力、长源电力、内蒙华电等区域二线龙头业绩实现同比大幅提升。在下游需求放缓、优质煤炭产能释放带动燃料成本下行的预期下，预计2019  年火电企业的盈利能力有望得到进一步修复。投资建议。煤炭产能释放助力燃料成本下移，火电企业盈利有望继续修复。我们看好受燃料成本影响明显、业绩弹性空间大的二线火电龙头。我们推荐蒙华铁路开通后第一受益标的长源电力（000966.SZ）；建议关注区域性龙头建投能源（  000600.SZ  ）、内蒙华电（  600863.SH  ）、上海电力（600021.SZ）、皖能电力（000543.SZ）、粤电力A（000539.SZ）等。持续推荐水电龙头长江电力（600900.SH）。
        一周热点动态跟踪：
        国内20  多家上下游风电企业共同成立汕头海上风电产业联盟；BP  发布《世界能源展望2019》；中国电力企业联合会发布《2018～2019  年度全国电力供需形势分析预测报告》。
        风险提示：
        燃料价格大幅上涨；电力需求下滑明显；上网电价下调。