与重组前业务冗杂、资产繁多导致估值困难相比，重组后更加凸显了华星光电作为上市公司核心资产的地位，TCL集团作为内资面板双雄之一，业务更纯粹，估值更透明。
        韩企液晶面板产线转产预期，加速面板价格筑底。2017H2以来内地多条高世代液晶面板产线逐渐投产，但大屏终端需求较为稳定，大尺寸液晶面板显著供过于求，以致面板价格持续下行。据IHS，2019年1月32寸面板价格为40美金，已低于上一轮面板价格周期底部价格20%以上。2018年底据媒体公开报导，三星将于2019年4月起分阶段关闭L8-1产线，预计在7月完全关闭L8-1，转作QD-OLED面板。2018年预计三星电视面板出货量在3800~3900万片，L8-1关闭后，预计2019年三星电视面板出货量将降至3000万片以下（全球电视销量在2亿台量级，此前据IHS预测，2019年电视面板供过于求达20%），有助于缓解当前大尺寸液晶面板严重供过于求的状态。另一韩资面板企业LGD，预计也将于2019、2020年先后将两条8.5代线转作OLED电视面板。韩企的转产决策一方面是基于显示技术发展的战略选择，另一方面也意味着当前面板价格或已迫近现金成本，盈利已被严重挤压，屏价企稳回升可期。
        投资建议：本轮面板周期拐点或将到来，建议以京东方为锚，关注公司近期的投资机会。在液晶面板价格回暖预期以及OLED柔性屏题材的共同带动下，京东方A在节后开市三日内股价上涨24.4%；TCL集团三日内上涨16.5%。TCL集团旗下华星光电为产线规模仅次于京东方的内资面板企业，公司具有较高的经营效率，积极布局OLED、印刷显示等技术路线；重大资产重组保留半导体显示及配套业务，有助于估值弹性的释放；近期出台20亿股票回购计划、董事长增持股份彰显公司信心。维持“强烈推荐-A”评级。
        风险提示：面板价格下滑超预期、A股市场系统性风险。