根据媒体报道，上交所专门设立了两个部门，注册部负责科创板的注册发行，监管部负责科创板上市公司的日常监管。交易所主要是负责形式审查，不做实质判断，采用问询制，原则上六个月内审查完毕。科创板对企业信息披露要求非常高，在定价上将可能打破23  倍市盈率的刚性规定，采用询价方式，由市场定价。
        2、交易制度——可能T+0，放宽涨跌幅限制：业内人士推测，科创板将适用连续竞价，主要交易制度与主板基本相似。但在长期内，科创板应与成熟市场接轨，实行T+0、无涨跌幅限制、熔断机制、放开杠杆等；短期内，可能实行T+1  或T+0  交易制度，涨跌幅限制适当提高到20%或更高，并允许适当加杠杆等。至于最后落地的制度是怎样的，还需要看到时候出台的具体细则。
        3、上市标准——分为五种维度：  2018  年12  月1  日上交所召集会员理事、监事召开的座谈会，据新浪财经报道，在研讨中，科创板发行上市标准或从五种维度来看。前四种是市值与收入、净利润、研发投入、现金流的组合，均在战略新兴板中出现过，第五种维度比较新也相对比较模糊，要求市值不少于40  亿，主要产品或市场空间大。
        4、发行数量、对象、配售等制度安排：根据媒体报道的2018  年12  月1  日上交所座谈会内容：（1）在发行数量上，新股发行数量不少于发行后总股本的25%（发行后总股本超过4  亿股的，不少于发行后总股本的10%）。老股发售数量按“不得超过自愿设定12  个月及以上限售期的投资者获得配售股份的数量”的要求，发行数量不得超过新股的60%，配额不超过新股和老股发行总数的15%；（2）在发行对象上，要求引入战略投资者，且认购发行股份股数的20%以上，持有期限5  年（现在的实际控制人锁定期为3  年），每年减持数量不得超过认购数量的20%。（3）在投资者门槛方面，科创板设立50  万和6  个月A  股经验的投资门槛。我们预计最终方案可能跟上述内容大体一致，但关于投资者门槛等内容可能需要综合考虑市场流动性和科创板公司上市节奏安排来确定。
        5、关于红筹、VIE  架构是否能上市：2019  年1  月11  日，在上交所发行上市中心进行科创板券商推荐意见的交流，进一步明确了券商推荐企业的要点和要求，交流上提到“不接受红筹架构，也不接受vie  架构”，但1  月15  日中证报报道“从接近监管层人士处获悉，关于科创板是否接受红筹架构和VIE  架构还在讨论过程中，目前看是可行的”，因此红筹、VIE  架构的公司是否能上市，还需要等最终的方案出台才能定论。
        【风险提示】本报告所提及个股仅表示与相关主题有一定关联性，不构成个股投资建议。