资金整体净流出，周度策略推荐配置小盘成长风格。展望后市，适逢春节窗口期，节日结盈效应驱动下，市场交易行为较一致，短期多策略推荐配置小市值风格获取相对收益。一季度推荐关注小盘躁动行情，长期建议继续坚持价值蓝筹投资。
        (1)  1  月市场躁动行情初显，小盘风格相对占优；(2)  宏观事件统计发现，短期PMI、社融不达预期可配置小盘成长风格；(3)  日历效应显示1  季度关注小盘躁动行情；(4)  A  股从绝对估值和相对估值看，中盘蓝筹更具长期配置价值，短期中小盘具备高弹性。
        量化风格展望
        1)  日历效应看风格
        2018  年价值、反转风格相对较强。一季度伴随躁动的春季来临，投资者避险情绪往往有所降温，市场投资风格短期有向中小盘扩散的需求。
        2)  资金流向看风格
        进入2019  年，市场资金仍未明确方向，但创业板出现大幅流出。北上资金方面，北上资金维持2018  年趋势，主要流入大盘权重股，小幅流入小盘股；融资余额变化方面，融资资金大幅抛弃大盘蓝筹，躁动情绪仍主要围绕中小盘展开。
        3)  风格估值水平检测
        上证50  及沪深300  为代表的大蓝筹绝对估值仍具优势，但修复反弹空间有限；创业板估值弹性较大存在阶段性修复机会；介于两者之间的中证200  及中证500  指数，不管从绝对估值还是相对估值看，长期的配置性价比更高。
        4)  盈利预测看风格
        继2019  年的沪深300  指数的盈利预测修复后，中小板指也开始修复。
        5)  宏观事件看风格
        至12  月底触发的宏观事件：【社会消费品零售总额同比突破布林带6个月下界】及【PMI  突破布林带9  个月下界】等，根据历史对宏观事件统计规律，2019  年1  月推荐高成长，股价反转，小市值的风格组合。
        核心假设风险：
        上述风格及策略回顾总结均为通过历史数据统计、建模和测算完成，在市场波动不确定性下可能存在失效风险。