展望2019年，政策及外围风险依然存在较大不确定性，市场担忧情绪下，A股大概率将延续近两年的低分化特征，主流风格适合继续把握趋势。建议继续坚持价值投资，超配PE和PB较低个股，此外基于日历效应及宏观事件驱动策略，短期关注小盘躁动行情。  
        (1)  A股将延续低分化结构特征，风格趋势策略相对稳健，坚持价值风格；
        (2)宏观事件统计显示，短期PMI、社融不达预期可配置小盘成长风格；
        (3)基于日历效应规律，短期关注小盘躁动；  
        (4)A股从绝对估值和相对估值看，中盘蓝筹更具长期配置价值。  
        量化风格展望  
        1)  日历效应看风格    
        2018年价值、反转风格相对较强。一季度伴随躁动的春季来临，投资者避险情绪往往有所降温，市场投资风格短期有向中小盘扩散的需求。  
        2)  资金流向看风格    
        2018年资金面风化明显，总量延续流出，其中中大盘指数流出比率均超过3.0%；北上资金则持续流入A股市场，且继续流入大盘权重股；融资余额变化方面，虽整体延续流出，但相对看好中小创。  
        3)  风格估值水平检测    
        上证50及沪深300为代表的大蓝筹绝对估值相对较低仍具优势，但处于相对高位修复空间有限；创业板估值处历史低位但绝对估值相对较高；介于两者之间的中证200及中证500指数，估值水平居中且处于历史低位，长期的配置性价比相对更高。  
        4)  盈利预测看风格    
        2018年熊市后，主要宽基指数的盈利预测企稳，沪深300指数盈利预期小幅回升。  
        5)  宏观事件看风格    
        至12月底触发的宏观事件：【社会消费品零售总额同比突破布林带6个月下界】及【PMI突破布林带9个月下界】等，根据历史对宏观事件统计规律，2019年1月推荐高成长，股价反转，小市值的风格组合。  
        核心假设风险：上述风格及策略回顾总结，在市场波动不确定性下可能存在失效风险。