公司通过对外合作以及内部研发丰富创新药研发管线，布局了CD20  单抗、PD-1  单抗、EGFR  单抗、双特异性抗体等多个潜在重磅品种。
        成长为国内抗肿瘤的领先企业
        公司的抗肿瘤产品主要包括多美素（盐酸多柔比星脂质体注射液）、津优力（聚乙二醇化重组人粒细胞刺激因子注射液）、克艾力（注射用紫杉醇（白蛋白结合型））等，以新型制剂为主，竞争格局良好。我们预计，抗肿瘤板块的销售额将于2018-20  年实现76%的复合增长，于2020  年达到56亿港币，占公司制剂收入的23%。
        医保红利、渠道下沉持续驱动恩必普增长
        2017  年恩比普注射液进入国家医保目录，显著拉动了该剂型的增长。
        截至2018  年9  月底，恩比普胶囊已经覆盖了约1,000  家3  级医院，约800家2  级医院；恩比普注射液已经覆盖了约500  家3  级医院，约400  家2  级医院。从医院覆盖数量来看，恩比普注射液还有很大的拓展空间。
        盈利稳健增长
        预计2018/19/20  年的归属股东净利润增速分别为29%/20%/20%。基于DCF  估值，公司合理价值为15.3  港币。
        风险提示
        欧来宁被纳入辅助用药目录；带量采购推广；研发进度低于预期。