>> 中信建投-城投债周报:今年地方新增专项债发行有何特点-181217
| 上传日期: |
2018/12/17 |
大小: |
835KB |
| 格式: |
pdf 共12页 |
来源: |
中信建投 |
| 评级: |
无 |
作者: |
黄文涛,曾羽,吕元祥 |
| 下载权限: |
此报告为加密报告 |
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发行金额角度来看, 9 月份发行量最高,达到6739.77 亿元,其次是8 月,发行金额为4940.25 亿元。而分省份情况来看,江苏以1755.7 亿元发行金额领先,其次是山东和浙江,发行金额达到1360.86 亿及1107.07 亿元。西藏和青海发行金额最低,仅为12.73亿及49 亿元。 从发行期限来看,地方政府新增专项债期限包括2 年到15 年不等,主要集中在5 年期、7 年期和10 年期等中长期债券上。其中5 年期债券占比46%,10 年期和7 年期债券占比19%,2 年期债券占比仅为0.2%。 从募集资金用途来看,项目收益债是专项债的主要组成部分。据统计18 年1-12 月发行项目收益债约为10459.45 亿元。其中涉及土地储备、棚户改造、乡村振兴和收费公路的项目分类最多,还包括个别涉及医院建设、污水处理、城镇基础设施建设等项目专项债。从发行利率来看,发行利率集中在2.5%-4.5%区间。 今年宽财政核心发力点在于加速专项债发行,叠加今年9 月份地方政府专项债计入社融,地方政府专项债对“宽财政”和“稳社融”具有重要意义;此外,随着棚改货币化逐步退出,对应资金缺口可能需要由棚改专项债来分担解决。作为广义财政的一部分,预计地方专项债将会进一步扩容,预计2019 年地方新增专项债规模在3 万亿左右。 风险提示: 地区财政超预期恶化
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