但另一方面，未来的权益市场或能提供平价拉升的动力进而促进转债估值的被动消化，此外，权益企稳回暖的市场中，发行人的转股价下修意愿会有明显提升，将能更好地消化转债过高的估值。
        权益市场展望：从实体经济及权益市场全面回暖的时间角度看，过程应会较为漫长。但当总量经济增速和微观活力的动态日渐分离，只要是在经济结构成功转型路径上，权益市场向上的空间仍看乐观；同时从当前权益市场的估值来看，也是一个具备高度的长线价值的低位区间。因此，虽然明年权益市场立即呈现较大牛市的可能性仍然较低，但其向下空间较为有限，如有探低都将有一定的波段交易机会，且由于外部压力因素的趋缓以及国内矛盾的逐步解决，明年权益市场能触及的高点应将比近期权益市场反弹触及的高点位置更高，并从更长时间范围来说，收益空间确定性高。节奏上说，前低后高概率较大。
        转债投资策略：整体看，在外围压力大概率缓解及国内站在核心矛盾的正确解决路径上，权益市场在未来空间上的确定性并不悲观，而转债未来估值在正股上涨带动下存较大的被动消化空间，同时逐步提升的转股价下修博弈能力也会更好地消化高估值压力。在当前条件下，判断转债市场明年整体行情乐观于今年，但节奏上仍建议注意当前至明年前期来自国内经济基本面和美方顶部区域施加压力下产生市场回调压力，在个券选择方面，未来除了保底防御策略打底底仓外，建议后期逐步关注进攻型品种的表现空间，并开始关注条款博弈及打新策略。