昨日军工板块延续上涨趋势主要来自两方面因素驱动：（1）近期5G板块热度较高，推升对军工信息化板块关注度，天奥电子、星网宇达、北斗星通等有通信相关业务个股上涨明显；（2）新华社11月26日在官方微信公众号一篇文章中首次确认了我国正在建造第三艘航母，叠加前期船舶板块前期下跌较多，受此消息刺激船舶板块个股如中船防务、天海防务、中船科技、*ST船舶等涨幅居前。建议关注业绩较好、估值合理的主机厂及核心系统标的，如中直股份、内蒙一机、中航沈飞、中直股份等；同时，关注市场空间大、具备核心研发能力的优质民参军标的，如光威复材、振芯科技、耐威科技等。
        银行：“一行两会”加强对系统重要性金融机构监管
        昨日银行板块下跌0.53%，跌幅居前，主要是“一行两会”联合印发《关于完善系统重要性金融机构监管的指导意见》。长远看有助于督促系统重要性金融机构形成合理承担风险，有利于金融业健康发展和金融市场平稳运行。
        电力：行业景气度向好，核电利用小数持续回升
        事件：国家能源局11月26日公布了2018年1-10月份全国电力工业统计数据。1-10月份，全社会用电量累计56,552亿千瓦时，同比增长8.7%；6,000千瓦以上电厂发电设备容量为176,554万千瓦，同比增长5.2%；全国发电设备累计平均利用小时为3,209小时，同比增加100小时。
        点评：行业景气度持续向好。受长假等因素影响，10月份全社会用电量增速环比有所回落，10月份全社会用电量同比增长6.7%，增速同比提高1.7个百分点，环比回落2.0个百分点。其中10月份第三产业用电量回落明显，同比增长8.8%，增速同比/环比下降了3.6/4.0个百分点。整体来看，1-10月份全社会用电量同比增长8.7%，增速同比提高了2.0个百分点，仍然维持在较高水平。截止10月底，6,000千瓦及以上电厂发电容量同比增长5.2%，增速较上年同期下降2.1个百分点；受益于用电量维持高增长以及新增装机容量放缓，行业景气度持续向好，发电设备平均利用小时数继续回升。
        市场化交易规模扩大，交易价格持续提升。根据中电联公布的数据，2018年前三季度全国电力市场交易电量为14,457亿千瓦时,占全社会用电量比重为28.3%，与去年同期相比，交易电量同比增长约  38%，占全社会用电量的比重提高了  6  个百分点，市场化规模继续扩大。交易电价方面，自去年  4  季度以来，煤电市场交易平均电价已连续四个季度增长，2018  年  3  季度，大型发电集团煤电市场交易平均电价为  0.3380  元/千瓦时，较去年同期提高  0.0068  元/千瓦时，市场化交易价格持续提升。随着电力市场化交易的推进，用户端的逐渐放开将使电力市场供需关系持续改善，市场化交易价格有望继续回升，利好装机结构优质的发电企业，可关注华能国际、华电国际、福能股份、皖能电力、粤电力A  等。
        核电利用小数持续回升。截止  10  月底，核电设备利用小时数达  6084  小时，同比增长  211  小时，远高于其他类型电源。受益于用电需求的高增长以及江苏、浙江等省份严控煤炭消费等政策，核电在省内电网及跨省跨区域消纳情况向好，核电利用小时数有望继续回升。据中核集团近期介绍，其旗下的辽宁徐大堡、福建漳州、浙江三门二期等核电厂址也已具备开工条件，随着第三代机组的陆续投产和新项目开工准备工作就绪，作为电力基础设施建设的重要方向之一，新项目审批有望重启，可关注中国核电、浙能电力、中广核电力等。
        风险提示：行业政策实施不及预期；用电需求低于预期。