从结构上看，居民短期和中长期贷款分别增1907  亿元和3730  亿元，而最为重要的企业中长期贷款数据仍然偏弱，同比少增937  亿元，成为拖累本期贷款情况的最主要原因。票据融资则继续充当信贷投放的主要渠道，同比多增1442  亿元，表明在央行一系列货币政策指引之下，当前商业银行风险偏好仍旧偏低，对信贷投放依然较为谨慎。
        非标持续收缩下，社融增量大幅低于预期。10  月份社会融资规模增加7288  亿元，同比少增4716  亿元。10  月社融增量同比不及预期，从结构上看一方面源自于货币持续宽松下人民币贷款未见明显抬升，另一方面则与非标资产萎缩幅度未见明显收窄有关。10  月信托贷款和委托贷款同比分别减少1273  亿元和949亿元，两项合计较上月仅少减119  亿元，同比则多减3284  亿元，整体仍处于快速萎缩状态。
        M1  增速创2014  年以来最低水平。10  月M2  同比增长8.0%，增速分别比上月末和上年同期低0.3  个和0.9  个百分点，M1  同比增长2.7%，增速分别比上月末和上年同期低1.3  个和10.3  个百分点，增速创2014  年以来最低水平。整体上看，企业存款本月大幅减少6004  亿元，同时财政存款增加5819  亿元，均导致10  月份货币增速明显偏低。
        行业动态
        电器设备：  国家能源局召开光伏座谈会
        国家能源局召开光伏座谈会商讨“十三五”光伏发电及光热发电等领域发展规划。截至9  月底我国光伏装机规模约为166GW，与十三五规划的210GW  装机仅相差44GW，本次能源局提出对210GW  目标进行调整，目前调整后的装机目标尚未公布，我们保守预计2019-2020  年光伏年均装机规模约为40GW，若调整过后的政策内容与落实进度符合预期，从目前估值水平来看，光伏行业已具备一定安全边际。建议关注细分产业链市场占有率较高的公司，相关标的：隆基股份、通威股份、阳光电源。
        公司跟踪
        泰格医药：员工持股计划推出，彰显公司对业绩信心
        大额回购+员工持股计划，彰显公司对业绩信心。公司董事长叶小平先生提议拟使用自有资金回购部分公司股份，用于后期实施员工持股计划。回购股份资金总额不低于人民币20,000  万元，不超过人民币50,000  万元，回购价格不超过52元/股，同时公司开展新一期员工持股计划，终止实施2018年股票期权激励计划，我们认为此举彰显了公司对业绩信心，对股价走势提供有力支撑，有利于增强市场信心。  
        大临床业绩持续释放+数据统计业务拓展顺利，看好公司全年业绩表现。公司大临床业务今年Q2开始进入业绩释放期，722事件前低毛利订单拖累已全部终结，且鉴于大临床业务周期较长等特性，我们认为其业绩仍将持续释放，同时公司今年数据统计业务客户拓展顺利，也有望继续提振公司净利润水平。  
        热点新闻  
        在庆祝改革开放40周年之际，中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平13日前往国家博物馆，参观"伟大的变革--庆祝改革开放40周年大型展览"。他强调，要通过展览，教育引导广大干部群众更加深刻地认识到我们党的理论是正确的、党中央确定的改革开放路线方针是正确的、改革开放的一系列战略部署是正确的，更加深刻地认识到改革开放和社会主义现代化建设的光明前景，统一思想、凝聚共识、鼓舞斗志、团结奋斗，坚定跟党走中国特色社会主义道路、改革开放道路的信心和决心。（人民网）  
        央行13日发布2018年10月金融统计数据报告，数据显示，10月末，广义货币（M2）余额179.56万亿元，同比增长8%，增速分别比上月末和上年同期低0.3个和0.9个百分点。10月份人民币贷款增加6970亿元，同比多增338亿元；10月份人民币存款增加3535亿元，同比少增7026亿元。（人民网）  
        财政部13日发布最新数据显示，10月份，全国一般公共预算收入15727亿元，同比下降3.1%。这是今年以来全国财政收