我们的点评是：进出口均反弹，顺差规模回升。
        我们的观点：
        一、出口继续回升。10  月我国以美元计价出口同比继续上升至15.6%。10  月美国PMI  高位略降，日本PMI  小幅回升，欧元区PMI  继续回落。
        二、发达国家略降，新兴市场改善。从国别和地区来看，10  月我国对美国（13.2%）、欧盟（14.6%）、日本（7.9%）出口增速均较9  月小幅回落。新兴经济体中，除对东盟（13.7%）出口增速略降外，对印度（24.2%）、中国香港（23.6%）、韩国（7.7%）出口增速都有反弹。
        三、进口同比大增。10  月我国进口同比从9  月的14.5%大增至21.4%。从数量看，10  月我国进口铁矿石（11.2%）、铜（28.2%）、原油（31.5%）同比均大幅增加，或与今年环保约束政策较去年更为灵活，10  月国内钢铁库存去化提速，与去年同期基数偏低有关。10  月进口大豆（18.1%）数量也因低基数而高增，但绝对规模继续下降；从金额看，10  月进口原油（89%）和铁矿石（11.7%）同比大幅提升。
        四、顺差规模回升。10  月贸易顺差继续回升到340.2  亿美元。从人民币计价数据看，汇率贬值因素推动10  月出口（20.1%）和进口（26.3%）增速继续改善，顺差2336  亿元人民币，连续两个月扩大。
        五、广交会数据不佳，出口压力犹存。今年秋季广交会数据不佳，成交额同比下降1%。分地区看，对美成交同比降30.3%，与对日成交同比增74.4%形成对比，贸易摩擦背景下，未来出口市场结构可能的变化值得留意；分行业看，运输工具（24.8%）、机械设备（21.1%）、建筑及装饰材料（20.0%）增长较多，而纺织服装（13.0%）、家用电器（6.7%）下降较多。历史上，广交会的成交额增速与我国的出口增速具有较强的相关性，结合10  月我国新出口订单PMI  降至2016  年以来的新低46.9%，抢出口扰动后续减退后，明年上半年出口或仍有压力。