我们的观点：
        一、“分裂”国会出炉。北京时间11  月7  日，美国中期选举各州结果陆续出炉，共和党率先获得参议院超过50  个席位、民主党率先获得众议院中218个席位，这意味着两院由此前同时被共和党控制，变为共和党控制参议院且优势席位增加，而民主党控制众议院。这一结果符合市场预期。
        二、参众两院的角色。国会是美国最高立法机构，采取两院制，负责行使立法权，多数法案都可在两院中提出，并需经另一院审核。但与税收、财政相关的法案必须由众议院提出，再经参议院审议。此外，参议院具有批准人事任命和国际条约的权力，众议院则拥有提出弹劾总统的权力。
        三、特朗普权力制约增加。由于众议院将受民主党掣肘，总统特朗普推进国内政策的能力或被削弱。此外，未来不排除民主党控制的众议院发起针对特朗普的弹劾，但参议院仍是共和党控制，最终通过概率不大。
        四、内政实施或受挫。两党的政策主张存在差异，众议院被民主党占据多数后，共和党政策上，针对减税永久化的方案或无法实现，大规模基建计划也可能因加重政府债务受阻，此外反对移民的政策实施难度也加大；民主党主张上，将更多关注医疗保障、药品限价等公平措施，在医保、移民等问题上两党冲突或更加激烈。国会“分裂”或使美国内政推进受阻。
        五、财政扩张受限，经济逐步见顶。当前美国财政税收收入增速下降、赤字率或小幅上升，民主党控制的众议院未来可能加强财政约束，美国进一步扩大财政刺激会受到限制，减税效应面临减退。美国经济明年或将逐步回落，意味着美债利率或将缓慢筑顶，美元大幅上行的风险可能有所下降。这也助于短期缓解新兴市场货币的汇率压力。中期选举结果逐渐明朗后，美元指数走低，而由于此次选举结果与前期各机构预测结果一致，因此对市场的短期影响不大。
        六、对外政策影响有限。总统在外交、外贸方面具有较大自主权，因此中期选举结果对外交和贸易政策不会产生实质性影响。对于贸易政策，两党方向上存在一定共识，只是措施有别。中美贸易问题走向未来仍需观察月底谈判情况。目前来看，一方面，美国经济扩张放缓，会松动支撑贸易冲突升级的经济基础，并且两院争执也会分散政策精力，但另一方面，也不排除内政受阻刺激特朗普对外政策推进会更加急切。