集团（含合资品牌）10月销量为  20万，同比+13%，远超行业增速（预计为-10%），超出市场预期，源于广丰单月销量同比增速达+67%，创出年内新高，新款凯美瑞保持月销1.5  万辆的水平，汉兰达/雷凌同比+35%/+15%，多点开花印证其综合产品力的提升，预计2018  年Q4  广丰销量同比增速比行业整体高出50%以上，进一步催化市场对此优势的认知。预计广汽丰田的产能扩张计划和广汽与三菱（受日产控股）的进一步合作在2019  年陆续落地，逐步打消市场对公司股比开放风险的担忧，释放估值压力。维持公司2018/2019  年EPS  预测为1.50/1.82  港元，维持目标价13.5  港元。
        TNGA  架构平台是新款凯美瑞单月销量从9  千辆提升到1.5  万辆的核心驱动力，预计TNGA  陆续加持其他车型，提升市场对广丰销量的预期。TNGA  架构平台重点对凯美瑞的2.5L  发动机进行了升级，改款后，2.5L  版本单月销量从1000  辆提升至6000  辆，终端调研显示，其动力和油耗的显著改善是消费选择的重要原因。
        广汽本田摆脱“机油门”事件影响，10  月销量同比+9%，创出下半年新高，略超市场预期，雅阁/奥德赛/飞度同比+35%/15%/30%。自主传祺10  月销量（4.6  万）企稳，同比+2%，环比+6%，预计新GS5上市支撑传祺在激烈竞争的市场中保持同比正增长。
        催化剂：公司与合资方合作加深，销量公布，财报公布，新车型发布。
        风险提示：宏观经济大幅低于预期，合资公司股比大幅调整。