同时，已披露的2018  年首3  季度业绩差于预期和A  股招股书预测。受2018  年3  季度财险佣金费用一次性的上涨和疲弱的投资表现，2018  年前3  季度股东净利同比下滑16.7%至人民币121.18  亿元。
        财险业绩预计将于2018  年4  季度恢复，但寿险新单保费恢复仍然面临压力。受到银保监57  号文生效前高佣金车险销售增加的影响，人保财险的佣金费用在3  季度显著增加，从而导致了2018  年前3  季度股东净利25.5%的同比下滑。但是，这种情况预计将会在2018年4  季度恢复。人保寿险的保费下滑继续收窄，但是新单保费恢复仍然面临压力。
        我们将目标价降至3.86  港元，但仍维持“收集”的投资评级。因为2018  年3  季度的疲弱业绩，我们调低了对于人保财险的预测。人保寿险方面，我们调高了2018  年个人代理数量下滑的预测至14.0%。因此，股东净利也被调低。我们采用分部加总的估值方法得到了3.86  港元的目标价。考虑到非财险业务被低估的估值、A  股发行后其股价大幅上涨的预期和具有竞争力的财险业务，我们维持“收集”的投资评级。