我们认为，此举可推动IBM  托管云服务的增长，目前它在此领域落后于埃森哲。收购红帽有望大幅提振IBM  在混合云和私有云方面的增长前景。随着内部信息科技系统升级，传统企业开始将更多工作负载转移到云中，混合云的商机巨大。监管压力的增加以及对数据隐私的担忧日益突出，也有利于混合模式。根据IDC  的估计，企业在软件和信息科技服务  (不包括设备)  方面的技术支出约为每年1.3  万亿美元。尽管公共云已存在了数十年，但其市场规模只在1,320  亿美元左右。虽然传统信息科技的支出会继续转向公共云，但在可预见的未来，混合信息科技仍将占据支出的绝大部分。
        其他摘要
        思杰  (CTXS  US;  101.31  美元;  目标价:  120.00  美元)  —  销售增长，短期毛利率保持平稳
        由于业务模式转型仍对思杰的产品和维护销售构成逆风，公司收入增长短期内将维持低迷。思杰正在将其Workspace  Services  客户转移到云端产品中，该产品有助于订阅销售。与威睿和红帽等同业一样，思杰能否为混合云添加新客户还有待观察。虽然成本削减和重组应令营业利润率保持稳定，但销售增长缓慢以及云相关的投资将限制利润率的扩张。由于SD-WAN  市场的高增长预期，思杰的网络部分并未出现大幅下滑，这意味着公司仍然依赖Workspaces  服务部门作为主要增长动力。
        安森美半导体  (ON  US;  15.91  美元;  目标价:  25.00  美元)  —  盈利前景：需求波动下仍保持领先随着电源管理芯片变得日益复杂，安森美半导体在需求温和的市场环境中维持其领先地位。三季度公司多个领域的业务表现良好，汽车行业增势依然强劲，通信部门则借助智能手机芯片的内容扩展而恢复了增长。汽车行业的内容增长、通信领域5G  系统的崛起、以及数据中心的长期发展都支持四季度好于预期的前景。管理层正在积极管理销售渠道和库存，为需求进一步恶化做好准备。具有更多高增长的汽车业务、数据中心和5G  通信应有助公司超越芯片市场。广泛的电源和成像芯片产品组合面的长期趋势有利，如高级驱动器辅助和工业成像系统以及USB  Type-C  等，将帮助中间业务维持其快于半导体行业的增速。有利的产品组合，加上经营规模的改善，将带动利润率和盈利的提升以及强劲的现金流。
        美国软件  —  国际商业机器与红帽的交易将连接操作系统、中间件和容器
        我们认为，红帽在操作系统市场的稳定增长，加上其中间件产品组合和早期的容器技术领先优势，将有助于国际商业机器  (IBM)  提升其在这些领域的竞争地位。继今年早些时候Salesforce  收购MuleSoft  之后，  IBM  收购红帽的提议将进一步推动价值240  亿美元的操作系统软件市场的整合。鉴于红帽在其RHEL  Linux  产品和IBM庞大的安装企业客户群，交易应有助提升二者合并后的市场份额。红帽是仅次于微软的第二大供应商，IBM  排名第四。微软继续以72％的份额占据主导地位。虽然红帽和IBM  的中间件产品有所重叠，但我们认为两者携手将更好地与Salesforce-MuleSoft  在云业务进行竞争。IBM  可能会将其WebSphere  中间件产品与红帽的JBoss  产品结合起来，以改善其在价值60  亿美元的中间件软件市场中的定位。IMB  拥有这一市场32%的份额，因此其大型安装企业用户数量庞大。Salesforce  于2018  年3  月以57  亿美元的价格收购了MuleSoft。