产能进入快速释放期，成本控制卓有成效。维持增持。
        投资要点：
        投资建议：维持增持。维持公司  18-20  年  EPS预测至0.21、0.28、0.58元，参考可比公司给予18  年30  倍PE，上调目标价至6.3  元，维持增持。
        业绩符合市场预期。公司发布2018  年三季报，前三季度公司营业收入为31.79  亿元，同比增长40.42%，归母净利为1.21  亿元，同比下降45.07%，业绩符合市场预期。
        公司全产业链优势显著，有效抵御养殖周期波动。18  年前三季度生猪价格表现低迷，公司生猪养殖业务有所亏损，按前三季度商品猪销售均价11.99  元/公斤，完全成本12.41  元/公斤，按销售数量143.85万头测算，预计前三季度养殖业务亏损0.69  亿左右。公司全产业链布局有效抵御养殖周期价格波动。
        产能进入快速释放期，成本控制卓有成效。公司养殖资源积累丰富，自身土地、能繁母猪储备足以支撑出栏高增长，18Q3  生产性生物资产达到5.28  亿元，同比增长74.12%；公司固定资产16.18  亿元，同比增长44.62%，预计18  年出栏超过200  万头，同比大增100%以上。
        公司凭借领先技术优势和科学养殖管理，种猪育种、疫病防疫、饲料成本等均得到明显优化，生产效率有效提升，18  年1-9  月份公司商品猪完全成本12.41  元/kg，预计未来养殖成本仍有进一步下行空间。
        风险提示：畜禽价格波动风险、疾病发生风险。