>> 国泰君安-信用市场回顾周报:发行回升,但收益率小幅上行-181028
| 上传日期: |
2018/10/29 |
大小: |
717KB |
| 格式: |
pdf 共16页 |
来源: |
国泰君安 |
| 评级: |
无 |
作者: |
覃汉,刘毅 |
| 下载权限: |
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上周信用债总发行2064.07 亿,到期1542.1 亿,净融资521.97 亿,环比大幅上升339.06 亿。城投债与房地产发行均显著回升。产业债中,公用事业、交通运输、非银金融和通信行业净融资较多,而采掘行业环比降幅最大。上周信用债取消发行7只,发行规模90 亿,较前一周增加34.5 亿,取消发行主体主要为AAA 评级地方国企,包括建筑装饰、医药综合和非银金融等行业。 二级市场:收益率多数上行。1YAA-评级收益率上行6bp,其余各评级收益率上行1-2bp;3YAA-评级收益率上行1bp,其余各评级收益率下行1-4bp;5Y AA-评级收益率上行8bp,其余各评级收益率上行3-6bp。从收益率历史分位数看,AAA各期限分位数在32%-38%区间,AA+在31%-37%区间,AA在38%-42%区间,AA-在78%-81%区间。 信用利差普遍走扩。1YAA-评级信用利差走扩12bp,其余各评级均走扩7bp;3YAA-评级信用利差走扩1bp,其余各评级收窄1-4bp;5YAA-评级信用利差走扩10bp,其余各评级信用利差走扩5-8bp。从分位数看,AAA 各期限信用利差分位数在11%-14%区间,AA+在9%-15%区间,AA 在23%-30%区间,AA-在79%-80%区间。 市场成交环比小幅下降。上周信用债周成交量3579.62 亿,环比下降0.29%。中票企业债小幅增量。交易所活跃个券中,高收益债、城投债收益率下行,高等级债、地产债涨跌互现。 上周违约和评级负面调整事件:永泰能源、同益实业等兑付违约;金立通信、康美药业、永泰能源、同益实业等主体信用评级被下调;升华集团、岳阳城投等6 家发行人发布提前兑付相关公告。
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